Blackstone (NYSE:BX) идет на крупный риск. Компания организует кредит на 500 миллионов ($583 миллиона) - самый крупный такого рода с момента роста ставок в 2022 году - для финансирования покупки офисного комплекса Трокадеро в центре Парижа на сумму 705 миллионов. Это смелый эксперимент, чтобы узнать, действительно ли коммерческий рынок недвижимости Европы вновь пришел в дело. Кредит, организованный CBRE, мог бы стать переломным моментом для сектора, который в значительной степени был исключен из крупных сделок после того, как процентные ставки разрушили оценки и дистанционная работа нависла над спросом на офисы.
Внимание! GuruFocus выявил 4 предупреждающих знака с BX.
Но ситуация может меняться. Арендные ставки на первоклассные офисы в регионе Великого Парижа выросли на 14% за последний год и составили 1170 евро за квадратный метр. Аренда также увеличивается во Франкфурте, где площадь сданных в аренду офисов достигла рекордных 366 000 квадратных метров за первое полугодие 2025 года, согласно BNP Paribas Real Estate. С учетом тесности предложения и стабильного спроса на первоклассное пространство, институциональные инвесторы снова возвращаются. Blackstone обошел сильную конкуренцию за актив Трокадеро, и теперь другие следуют его примеру. Invesco готовит к продаже Capital 8 в Париже на сумму 1 миллиард, в то время как GIC и дочернее подразделение JPMorgan маркетингуют Опернтурм во Франкфурте за 900 миллионов.
Это может стать началом чего-то большего. Почти два года рынок застрял в тупике: продавцы удерживались на прежних ценах до повышения процентных ставок, а покупатели ждали капитуляции. Но сейчас? Кредиторы снова включаются. Трофейные здания меняют владельцев. И с инвесторами, ставящими на долгосрочный рост аренды в воротах городов, сделки, подобные этой, могут стать искрой, которая возродит коммерческий рынок недвижимости Европы.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
