На американском рынке акций произошел впечатляющий подъем с апрельских минимумов, поскольку президент Дональд Трамп смягчил свою риторику в отношении тарифов, которая когда-то угрожала не только экономике США, но и мировым цепочкам поставок.
Конкретно акции Citigroup (C) поднялись почти на 46% за последние три месяца. Компания не только компенсировала потери 2025 года, но и превзошла индекс S&P 500 ($SPX) с годовым ростом в 31,6%. В моей предыдущей статье я отметил, что акции Citi выглядят как хорошее приобретение благодаря привлекательному дивидендному доходу и потенциалу для роста капитала. В этой статье мы рассмотрим перспективы акций после недавнего ралли, который поднял их на 52-недельный максимум 22 июля.
Больше новостей от Barchart
Эта акция с высоким дивидендом (8,3%) вызывает у аналитиков сильное желание покупать - а стоит ли вам?
3 акции с дивидендами с историей более 100 лет и стремительным ростом
Не упустите изменения на рынке: получите Бесплатный Barchart Brief - ваша порция новостей о движении акций, трендовых секторах и торговых идеях, доставленных прямо в ваш почтовый ящик. Подпишитесь сейчас!
Отчет о прибылях Citi за Q2
Компания Citigroup сообщила о хороших показателях за Q2 2025 года с увеличением выручки на 9% год к году после корректировки в связи с диверсификацией. Чистая прибыль выросла на 25% за период и, как и выручка, превысила ожидания уличных аналитиков. Эти результаты помогли подтвердить превосходство акций по годовому росту и были свидетельством успешной реструктуризации под руководством генерального директора Джейн Фрейзер.
Как справедливо заметила Фрейзер в своем предварительном заявлении, результаты Q2 продолжают демонстрировать, что наши хорошие результаты устойчивы в различных средах.
Четвертый по величине банк в США по активам сообщил о доходности по общему капиталу (ROTCE) в Q2 на уровне 8,7%, и Фрейзер подтвердила, что цель в 10-11%, которую банк поставил на 2026 год, является промежуточной целью, а не конечной. Она добавила: "Предпринятые нами меры позволят Citi добиваться успеха в долгосрочной перспективе, обеспечивать доходность выше этого уровня и продолжать создавать ценность для акционеров."
Прогноз на акции Citi
После впечатляющих результатов Citi за Q2 несколько брокерских компаний повысили целевую цену акций; Oppenheimer установил ее на уровне $123 - наивысшем уровне среди всех аналитиков. DBS, который держал рейтинг Hold на акции Citi до публикации отчета, повысил акции до уровня Moderate Buy, что совпадает с консенсусом рейтинга акции от 23 аналитиков, опрошенных Barchart.
Citi увеличил дивиденды
Citi щедро делился своим успехом с инвесторами, и во время Q2 компания вернула почти $3,1 млрд акционерам, что составляет коэффициент выплат 82%. Из них $2 млрд были выделены на выкуп акций в рамках $20 млрд программы обратного выкупа, а остальное - на дивиденды.
Во время телефонной конференции Citi объявил, что начиная с третьего квартала, компания увеличит квартальный дивиденд до 60 центов, на 7,1% выше текущей выплаты. Это дает нам прогнозную дивидендную доходность почти 2,6%, которая, хотя и ниже средней доходности за последние несколько лет, все еще выше, чем у большинства конкурентов в секторе крупных банков.
Например, JP Morgan Chase (JPM), Bank of America (BAC) и Wells Fargo (WFC) - топ-3 банка США по активам - имеют дивидендные доходности 1,9%, 2,2% и 2,0%, соответственно.
Акции C продолжают торговаться с дисконтом по сравнению с конкурентами
Во время Q2 балансовая стоимость акций Citi выросла на 7% год к году до $106,94, а материальная балансовая стоимость возросла на 8% до $94,16. Разрыв между ценой акций Citi и материальной балансовой стоимостью почти исчез, поскольку акции почти удвоились за последние два года.
Однако акции по-прежнему торгуются значительно ниже своей балансовой стоимости, что свидетельствует об недооценке в банковском секторе. Акции Citi торгуются выше своей балансовой стоимости, и хотя компания приближается к своей балансовой стоимости, поскольку рынок одобряет ее меры по трансформации, у нее все еще есть к чему стремиться.
Поскольку маржинальные и возвратные множители Citi, которые, вероятно, ниже, чем у других банков, улучшаются дальше, существует дополнительный потенциал для расширения их оценочных множителей.
'Должны ли вы покупать акции Citigroup?
Я все еще вижу потенциал для дальнейшего переоценки для Citi. Однако на этих уровнях маржа безопасности в акциях довольно низкая, и с приближающимся сроком 1 августа по тарифам, я бы был осторожен в добавлении большего количества акций C. Тем не менее, я продолжаю оставаться инвестированным в Citi, ожидая удобного уровня цены для добавления большего количества акций к имеющимся позициям.
На дату публикации Мохит Оберой имел позицию в: C, BAC. Вся информация и данные в этой статье исключительно для информационных целей. Эта статья была изначально опубликована на Barchart.com
