Рост выручки: увеличение на 21% до $2.44 миллиарда.
Операционная маржа Pro Forma: 39%.
Прибыль на акцию Pro Forma: Увеличение на 23% до $2.19.
Рост процедур Da Vinci: увеличение на 17%.
Установленная база систем Da Vinci: Увеличение на 14% до почти 10 500 систем по всему миру.
Использование систем: Увеличение на 2% по сравнению с прошлым годом для многопортовых платформ.
Размещение капитала: Размещено 395 систем Da Vinci, включая 180 систем Da Vinci 5.
Рост процедур SP: увеличение на 88% по сравнению с прошлым годом.
Рост процедур Ion: увеличение на 52% до примерно 35 000 процедур.
Валовая маржа Pro Forma: 67,9%, вниз с 70% в прошлом году.
Чистый доход по GAAP: $658 миллионов, или $1.81 на акцию.
Наличные и инвестиции: $9.5 миллиарда, вверх с $9.1 миллиарда за прошлый квартал.
Внимание! GuruFocus обнаружил 3 предупреждающих знака у ISRG.
Дата публикации: 22 июля 2025 года
Для полного текста выписки из отчета о прибылях обратитесь к полному тексту выписки из отчета о прибылях.
Положительные моменты
Intuitive Surgical Inc (NASDAQ:ISRG) сообщила о сильном росте выручки на 21% во втором квартале, обусловленном успешной производительностью процедур и размещением капитала.
Рост процедур Da Vinci составил 17%, с значительным вкладом от доброкачественной общей хирургии в США и процедур не в урологии за рубежом.
Компания разместила 395 систем Da Vinci, включая 180 систем Da Vinci 5, что свидетельствует о сильном размещении капитала в США.
Intuitive Surgical Inc (NASDAQ:ISRG) достигла увеличения прибыли на акцию Pro Forma на 23%, отражая сильную финансовую производительность.
Запуск платформы Da Vinci 5 был хорошо принят, с проведением более 100 000 процедур на данный момент и положительной обратной связью от клиентов.
Отрицательные моменты
Intuitive Surgical Inc (NASDAQ:ISRG) сталкивается с постоянными макроэкономическими вызовами на международных рынках, особенно в Японии, Китае и Европе, что влияет на размещение капитала.
Компания испытывает давление на валовые маржи из-за увеличения затрат на объекты, большего количества низкомаржинальных продуктов и тарифов.
Существует неопределенность относительно потенциального влияния изменений в фискальной политике США на получателей Medicaid, что может повлиять на госпитализации и финансовую производительность.
Запуск платформы Da Vinci 5 в Европе и Японии ожидается дозированным, с некоторыми клиентами, возможно, откладывающими принятие до появления дополнительных функций.
Intuitive Surgical Inc (NASDAQ:ISRG) сталкивается с конкуренцией со стороны поставщиков сторонних компаний, предлагающих восстановленные инструменты, что может повлиять на долю рынка и ценообразование компании.
Высказывания и вопросы
В: Что стало движущей силой роста маржи в этом квартале, и насколько это устойчиво? О: Джейми Самат, финансовый директор, пояснил, что сильный рост выручки на 21% и увеличение смешанной закупки способствовали росту маржи. Однако он отметил, что это не должно рассматриваться как новая норма, поскольку смешанная закупка/аренда может варьироваться, а операционные расходы выросли всего на 9% по сравнению с прошлым годом.
В: Может ли Intuitive Surgical продлить срок службы собственных инструментов для конкуренции со восстановленными инструментами сторонних производителей? О: Дэвид Роза, генеральный директор, подчеркнул важность качественных инструментов и операционной поддержки. Он заявил, что Intuitive будет продолжать инновации и дифференцировать свой портфель, чтобы предоставлять лучшую ценность для клиентов, сосредотачиваясь на безопасности, надежности и производительности.
В: Как Intuitive Surgical реагирует на потенциальные последствия изменений в фискальной политике США для расходов на капитальные расходы больниц и изменений в политике Medicaid? О: Джейми Самат отметил, что еще рано оценивать влияние изменений в политике Medicaid на больницы. Однако Intuitive взаимодействует с больницами, чтобы продемонстрировать, как системы da Vinci могут стать частью решения путем сокращения срока пребывания и осложнений, таким образом поддерживая экономические вызовы.
В: Каков статус внедрения технологии Force Feedback и как это влияет на доходы от инструментов и аксессуаров (INA)? О: Дэн Коннолли, вице-президент по инвестиционным отношениям, отметил, что инструменты Force Feedback ожидается, что будут ограничены до первого квартала следующего года. Джейми Самат добавил, что хотя Force Feedback вносит вклад в доходы INA, в настоящее время это незначительный фактор, с потенциалом для роста при увеличении предложения.
В: Каковы ожидания по размещению систем за пределами США после недавнего получения CE-марки и одобрения в Японии для da Vinci 5? О: Джейми Самат указал, что внедрение будет дозированным, с ранними принявшими da Vinci 5. Однако некоторые европейские клиенты могут подождать разрешения на Force Feedback. Компания ожидает постепенное увеличение обменов в течение нескольких лет по мере оценки новой системы клиентами.
Для полного текста выписки из отчета о прибылях обратитесь к полному тексту выписки из отчета о прибылях.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.