Основные моменты
Революционная технология ASML продолжает толкать границы искусственного интеллекта и производства полупроводников.
Ближайшие опасения по росту мало влияют на долгосрочную инвестиционную стратегию.
Коммерциализация систем High-NA EUV от ASML должна привести к устойчивому росту выручки и маржи.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у ASML
ASML (NASDAQ: ASML) упал на 8,3% 16 июля в ответ на свои результаты и прогнозы за второй квартал 2025 года. Инвесторы могут задаться вопросом, почему акции ASML так сильно упали, учитывая, что они превзошли прогнозы аналитиков за квартал.
Вот почему этот сбыт - это возможность для долгосрочных инвесторов, заинтересованных в перспективной акции искусственного интеллекта (AI).
Долгосрочный лидер в инвестировании в AI
ASML производит машины для литографии полупроводников, которые используются чип-заводами (как Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), Samsung Electronics (OTC: SSNL.F), Intel (NASDAQ: INTC) и др.). Системы DUV ASML используют линзы для печати элементов на микросхемах, а системы EUV используют зеркала.
Машины EUV значительно дороже, чем DUV, с последними мощными версиями с высоким числовым апертурным отношением (high-NA) стоимостью до $400 миллионов за штуку, а низкими EUV начиная с примерно $150 миллионов. DUV стоят от $5 миллионов до $90 миллионов.
DUV все еще составляют большую часть продаж ASML. EUV более точные, имеют меньше ошибок, сокращают время производства и снижают общие затраты, что делает их хорошим долгосрочным инвестиционным вложением, особенно для фабрик, которые увеличивают заказы на чипы для удовлетворения спроса на искусственный интеллект (AI).
Таким образом, развертывание и коммерциализация технологии EUV стали незаметными героями за AI революцией. Машины EUV настолько точны, что печатают микросхемы, используя свет с длиной волны всего 13,5 нанометров - что почти как рентген. Технология позволяет ASML упаковывать больше транзисторов на микросхему, что является необходимым для увеличения вычислительной мощности.
Заложение основ для будущего роста
После двух кварталов ASML обновил свои прогнозы на целый год. Компания ожидает, что выручка вырастет на 15% по сравнению с 2024 годом (что составит 32,55 миллиарда евро или $37,79 миллиарда) и валовая маржа будет около 52% - что немного выше валовой маржи 2024 года в 51,3%.
Однако компания заявила, что сталкивается с увеличивающейся макроэкономической и геополитической неопределенностью, которая непосредственно и косвенно скажется на ее бизнесе и времени капиталовложений для ее клиентов. Строка, которая, вероятно, больше всего испугала инвесторов в пресс-релизе ASML, звучит следующим образом: «В этих условиях, хотя мы все еще готовимся к росту в 2026 году, мы не можем подтвердить его на данном этапе. Мы продолжим отслеживать развитие событий в течение следующих месяцев».
Прогноз вызвал удивление, учитывая, что ASML испытывает сильный спрос на свою технологию EUV и что расходы на AI увеличиваются, особенно со стороны гипермасштабируемых предприятий с крупными карманами. Но долгосрочные инвесторы могут спокойно знать, что среднесрочный прогноз компании, представленный в ноябре 2024 года, все еще в силе. ASML по-прежнему ожидает выручку от 44 миллиардов до 60 миллиардов евро ($51,08 миллиарда до $69,65 миллиарда) в 2030 году, и валовая маржа должна повыситься до нового диапазона 56% до 60%.
Увеличение маржи ASML вероятно связано с тем, что бронирование EUV составляет все больший процент выручки. В своем последнем квартале общая чистая выручка ASML в размере 7,69 миллиарда евро ($8,9 миллиарда) состояла из 2,1 миллиарда евро ($2,43 миллиарда) обслуживания установленной базы и 5,5 миллиарда евро ($6,37 миллиарда) чистого бронирования, из которых 2,3 миллиарда евро ($2,66 миллиарда) или 42% составляли EUV. Однако ASML продал только 11 новых EUV в квартал по сравнению с 76 системами в общей сложности - показывая, насколько дорогие и высокомаржинальные эти машины.
Разделив бронирование EUV на 11, мы видим, что средняя цена продажи EUV в квартал составила 209 миллионов евро или $242 миллиона. Маржи ASML должны продолжать расти по мере того, как EUV составляют все больший процент чистого бронирования, и доля EUV, которую компания продает, переходит от преимущественно низкого NA к высокому NA.
ASML - акция с высокой уверенностью в покупке
Сбой в акциях ASML - это переоценка и напоминание о том, что цены на акции могут изменяться в краткосрочной перспективе по причинам, которые мало связаны с долгосрочной инвестиционной стратегией. Управление осторожно и стремится избегать обещаний, которые не могут быть выполнены. Но на протяжении своих отчетов о прибылях и комментариев на телефонной конференции по результатам прибыли компания подтверждает сильный спрос на свои системы EUV и долгосрочный потенциал AI.
ASML говорит инвесторам с пятилетним горизонтом ожидать стабильного роста за этот период, что делает высокомаржинальную компанию привлекательным инвестиционным объектом.
Также стоит отметить, что ASML планирует продолжать выкупать акции, что должно снизить количество акций и ускорить рост прибыли. Компания также вознаграждает своих акционеров пассивным доходом, продолжая повышать дивиденд. ASML приносит лишь около 1,1%, но это все равно приличный дивиденд, учитывая, что у многих ростовых акций еще более низкие дивиденды или они вообще не платят дивиденды.
Суммируя все вышесказанное, ASML выделяется как отличная акция для удвоения инвестиций прямо сейчас.
Думают ли эксперты, что ASML стоит покупки в данный момент?
Экспертный аналитический коллектив Motley Fools, опираясь на многолетний опыт инвестирования и глубокий анализ тысяч акций, использует нашу собственную базу данных инвестирования Moneyball AI, чтобы выявить лучшие возможности. Они только что представили свои 10 лучших акцийдля покупки сейчас - попал ли в список ASML?
Когда наш аналитический коллектив Stock Advisor дает рекомендацию по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, средний общий возврат Stock Advisors увеличился на 1 055% по сравнению с всего лишь 180% для S&P это превосходит рынок на 874,27%!*
Представьте, что вы были членом Stock Advisor, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если вы инвестировали $1 000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $665 092!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если вы инвестировали $1 000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1 050 477!*
10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в следующие годы. Не упустите последний топ-10 список, доступный при вступлении в Stock Advisor.
См. 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 21 июля 2025 года
Даниэль Фёльбер владеет акциями ASML. The Motley Fool владеет и рекомендует ASML, Intel и Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool рекомендует следующие опционы: продажу коротких звонков Intel на август 2025 года. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Следует ли удвоить сделку с акциями ASML вопреки росту опасностей? было первоначально опубликовано The Motley Fool
