Ключевые моменты
Управление активно инвестирует в ключевые возможности роста.
Инвесторы ценят акцент Snowflake на искусственный интеллект.
Оценка акций под вопросом.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Snowflake.
С видимо одной из основных инвестиционных тем 2025 года искусственным интеллектом (AI) не удивительно, что акции специалиста по платформе AI и данных Snowflake (NYSE: SNOW) в этом году выросли. На данный момент акции выросли почти на 40% с начала года. Это значительно опережает рост S&P 500 около 7%. Инвесторы ценят увеличенное внимание технологической компании к AI и быстрый рост выручки.
Но не стало ли слишком высокими ожидания инвесторов? В конце концов, компания по-прежнему сообщает о массовых квартальных убытках, даже при рыночной капитализации около 72 миллиардов долларов.
Настоящая ростовая акция
Справедливости ради, убытки Snowflake намеренные. Как заявил генеральный директор Snowflake Шридхар Рамасвами во время последней телефонной конференции компании (первый квартал финансового года 2026), Snowflake инвестирует "активно в рост".
Как и в случае с большинством ростовых акций, сегодняшние инвестиции — это о будущем.
"Мы укрепляем нашу силу в выполнении срочных и фокусированных действий для захвата предстоящих возможностей и поддержания устойчивого импульса", — добавил генеральный директор.
Пока компания продолжает быстро расти, инвесторы, вероятно, будут прощать убытки. В конце концов, Уолл-стрит надеется, что Snowflake сможет расти со значительными темпами в течение многих лет.
Продуктовые доходы за первый квартал финансового года, выросшие на 26% по сравнению с прошлым годом до почти 1 миллиарда долларов, были заметны. Важно, что темп роста был значительно выше, чем прогнозировало руководство. Перед началом квартала компания заявила, что ожидает увеличения продуктовых доходов на 21-22% по сравнению с прошлым годом. Большая разница между отчетным ростом Snowflake и прогнозом руководства, вероятно, является одной из причин, по которой акции так хорошо показали себя в этом году.
Важно, что руководство считает, что бизнес-импульс AI и платформы данных компании сохранится во втором квартале финансового года. Прогноз компании на этот раз был значительно более оптимистичным, с руководством, прогнозирующим рост выручки на 25% по сравнению с прошлым годом.
Покажи мне деньги
Хотя замечательно видеть быстрый рост выручки Snowflake и руководство, прогнозирующее то же самое во втором квартале финансового года, инвесторы не должны игнорировать разочаровывающий нижний предел компании. Чистый убыток компании движется в неправильном направлении. Прежде всего, чистый убыток Snowflake за первый квартал финансового года составил 430 миллионов долларов — намного хуже, чем убыток в 318 миллионов долларов в аналогичном квартале год назад. Еще хуже, однако, то, как формируется чистый убыток Snowflake как процент от выручки. Убыток составил 41% от выручки в первом квартале финансового года 2026, что больше, чем 38% от выручки в аналогичный период год назад.
До тех пор, пока убытки Snowflake не начнут быстро улучшаться, измеряемые как процент от продаж, инвесторы имеют право беспокоиться о устойчивости бизнес-модели технологической компании.
Отсутствие операционного рычага у Snowflake на сегодняшний день делает технологическую акцию не стоит вкладывать в нее. Проще говоря: акции выглядят переоцененными. Конечно, возможно, что импульс акций сохранится и инвесторы, не покупающие акции сегодня, упустят возможность. Но учитывая, насколько значительны убытки Snowflake относительно его значительной рыночной капитализации около 72 миллиардов долларов на момент написания, разумно надеяться на значительное снижение цены акций перед принятием позиции в этой истории роста.
Конечно, инвесторы могут задуматься о дорогой оценке Snowflake, если компания начнет демонстрировать постоянное и ясное операционное рычаг. Если компании удастся это сделать, акции могут продолжать расти быстрее, чем S&P 500. Но это большое "если". Если этого не произойдет, инвесторы должны напомнить себе, что вполне нормально восхищаться бизнесом, избегая при этом акций. Цена имеет значение. К сожалению, эта ростовая акция оценена на совершенство, даже если ее нижний предел движется в неправильном направлении.
СтОит ли покупать акции Snowflake прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Snowflake, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Snowflake не входит в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 665 092 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 050 477 долларов!*
Сейчас стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisor составляет 1 055% превосходящий рынок на 875% по сравнению с 180% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последнем топ-10 списке, доступном при подключении к Stock Advisor.
Смотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 21 июля 2025 года
Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Snowflake. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Акции Snowflake в огне. Но продлится ли импульс? была изначально опубликована The Motley Fool