Группа Kinsale Capital Group, Inc. (NYSE:KNSL) опубликует результаты за Q2 после закрытия рынка в четверг, 24 июля 2025 года. Согласно консенсус-прогнозам, ожидается чистая прибыль на акцию в размере $4,41, что на 11% выше уровня Q2 2024 года, и выручка в размере $424 миллиона, что на 10% больше по сравнению с прошлым годом. Цена акций выросла на 4,35% с начала года и на 9% ниже 52-недельного максимума в $531,79.
Операционная чистая прибыль на акцию Kinsale в Q1 составила $3,71, что на 6% выше год к году благодаря увеличению чистых заработанных премий на 18% ($365,8 миллиона) и росту чистого дохода от инвестиций на 33% ($43,8 миллиона), однако катастрофические потери привели к увеличению коэффициента убытков до 62,1%. Инвесторы теперь ждут последовательного улучшения маржи. Обзор Aon за первое полугодие 2025 года оценивает экономические потери от майского всплеска сильных конвективных бурь в 1416 году в $11 миллиардов, поэтому даже небольшое увеличение расходов может сохранить высокий уровень коэффициента убытков (чем ниже, тем лучше).
Помимо погоды, степень серьезности убытков по годам остается определяющим фактором. Marsh McLennan отмечает, что в Q2 ставки по избыточной ответственности в США выросли на 18%, поскольку увеличивается число ядерных решений, указывая на дальнейшее давление со стороны социальной инфляции на портфель ответственности Kinsale. Совокупный коэффициент вырос до 82,1% в Q1 с 79,5% год назад, поэтому инвесторы будут обращать внимание на любое улучшение этих показателей.
Оценка остается требовательной на уровне 7,1 книги, несмотря на умеренный рост с начала года, поэтому комментарии о адекватности тарифов, степени серьезности тенденций в области ответственности и расходах на перестрахование могут вызвать сжатие или улучшение множителя. Руководство также проложит путь к целям роста премий и размещения капитала на 2025 год, устанавливая следующий катализатор перед началом сезона ураганов.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
