Компания по производству оборудования для жидкостей и покрытий Graco (NYSE:GGG) не соответствовала ожиданиям Уолл-стрит по выручке во втором квартале CY2025, поскольку продажи выросли на 3,4% год к году и составили $571,8 миллиона. Ее чистая прибыль по негаапу составила $0,75 за акцию, что на 4,9% ниже прогнозов аналитиков.
Пришло ли время покупать Graco? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты Graco (GGG) во втором квартале CY2025:
Выручка: $571,8 миллиона против прогнозов аналитиков в $590,2 миллиона (рост на 3,4% год к году, проседание на 3,1%)
Откорректированный чистый доход на акцию (EPS): $0,75 против ожиданий аналитиков в $0,79 (проседание на 4,9%)
Прогноз на весь 2025 год: "Стоимость компонентов возросла из-за тарифов...Для компенсации этих дополнительных расходов мы введем целевое повышение цен, начиная с сентября. Это решение о ценообразовании...дает нам уверенность в нашем предыдущем прогнозе на оставшуюся часть года. Мы сохраняем наш прогноз по выручке на 2025 год с низким ростом продаж в одном знаке на органической постоянной основе валюты".
Операционная маржа: 27,5%, в сравнении с 29,2% в том же квартале прошлого года
Рыночная капитализация: $14,57 миллиарда
Общие продажи выросли на 3% за квартал, несмотря на органическое снижение выручки на 3%, в основном из-за низких продаж в сегменте Подрядчиков", - сказал Марк Шиан, Президент и Генеральный директор Graco.
Обзор компании
Основанная в 1926 году, Graco (NYSE:GGG) - индустриальная компания, специализирующаяся на разработке и производстве систем и продуктов для переработки жидкостей.
Рост выручки
Изучение долгосрочной производительности компании может дать подсказки о ее качестве. Любой бизнес может показать хороший квартал или два, но лучшие постоянно растут в течение длительного времени. К сожалению, среднегодовой рост выручки Graco за последние пять лет составил 6,9%, что было средним. Это было ниже нашего стандарта для сектора промышленности и сложное отправное положение для нашего анализа.
Долгосрочный рост является наиболее важным, но в рамках промышленности пятилетний исторический взгляд может упустить новые тенденции в отрасли или циклы спроса. Недавние показатели Graco показывают, что спрос на ее продукцию замедлился, так как ее выручка оставалась на одном уровне за последние два года.
Мы можем более детально изучить динамику выручки компании, анализируя ее наиболее важные сегменты, Подрядчика и Процесса, которые составляют 50,5% и 42,4% от выручки. За последние два года среднегодовой рост выручки Graco от подрядчиков составил 1,7%, в то время как выручка Процесса (насосы, клапаны, шланги) выросла в среднем на 9,6%.
В этом квартале выручка Graco выросла на 3,4% год к году и составила $571,8 миллиона, не дотянув до прогнозов Уолл-стрит.
Впереди аналитики ожидают, что выручка вырастет на 5,9% в течение следующих 12 месяцев. Хотя эта прогноз предполагает, что ее новые продукты и услуги стимулируют лучшую производительность верхней линии, она все равно будет ниже среднего для сектора.
Программное обеспечение поглощает мир, и практически не осталось отрасли, которую бы не коснулось. Это приводит к увеличению спроса на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу, будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио и видео функциональности или обеспечение плавного поток контента. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о наших 3 любимых акциях для участия в этой генерационной мегатенденции.
Операционная маржа
Graco была хорошо отлаженной машиной за последние пять лет. Она продемонстрировала элитную прибыльность для промышленного бизнеса, похваставшись средней операционной маржей в 27,6%. Этот результат не удивителен, поскольку ее высокая валовая маржа дает ей благоприятную отправную точку.
Рассматривая тенденцию в ее прибыльности, операционная маржа Graco снизилась на 1,1 процентных пункта за последние пять лет. Это вызывает вопросы о расходной базе компании, потому что ее рост выручки должен был дать ей преимущество на фиксированных затратах, что привело бы к лучшим экономиям масштабов и прибыльности.
В этом квартале Graco сгенерировала операционную прибыльную маржу в размере 27,5%, что на 1,6 процентных пункта ниже по сравнению с годом ранее. Учитывая, что у Graco снизилась валовая маржа больше, чем операционная, мы можем предположить, что недавние неэффективности были вызваны скорее более слабым рычагом в области себестоимости продаж, чем увеличением расходов на маркетинг, НИОКР и административные накладные расходы.
Прибыль на акцию
Тенденции по выручке объясняют исторический рост компании, но долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) указывает на прибыльность этого роста - например, компания могла накачать свои продажи за счет чрезмерных затрат на рекламу и продвижение.
EPS Graco выросла на прочных 10,8% среднегодовой темп роста за последние пять лет, что выше чем 6,9% годовой темп роста выручки. Это говорит о том, что компания стала более прибыльной на переакцию по мере расширения.
Глубокое изучение качества прибыли Graco может дать нам лучшее понимание его результативности. Пятилетний взгляд показывает, что Graco выкупила свои акции, сократив количество акций на 1,2%. Это говорит о том, что его EPS превзошла выручку не из-за увеличения операционной эффективности, а за счет финансовой инженерии, так как выкуп акций повышает прибыль на акцию.
Как и с выручкой, анализируем EPS за более короткий период, потому что это может дать понимание новой темы или развития бизнеса.
Для Graco его двухлетние годовые падения прибыли на акцию на 1,4% являются разворотом от (по-видимому) здорового пятилетнего тренда. Мы надеемся, что Graco сможет вернуться к росту прибыли в будущем.
Во втором квартале Graco сообщила о прибыли на акцию в размере $0,75, что ниже, чем $0,77 в том же квартале прошлого года. Этот отчет не соответствовал прогнозам аналитиков, но нас больше интересует долгосрочный рост прибыли на акцию, чем краткосрочные движения. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что прибыль на акцию Graco за весь год составит $2,80 и вырастет на 10%.
Основные выводы из результатов Graco за второй квартал
Было обнадеживающе увидеть, что Graco превзошла ожидания аналитиков по доходам от процесса в этом квартале. С другой стороны, ее общий доход просел из-за нехватки в остальной части бизнеса, а ее прибыль на акцию также не соответствовала прогнозам Уолл-стрит. В будущем руководство заявило, что "цены на компоненты выросли из-за тарифов", что стимулирует повышение цен. В результате увеличения цен Graco мы поддерживаем прогноз по выручке на 2025 год с низким единственным ростом продаж, который был предоставлен ранее. Тем не менее, этот квартал мог быть лучше. Акции упали на 3,1% до $84,50 сразу после публикации результатов.
У Graco мог быть сложный квартал, но действительно ли это создает возможность для инвестиций прямо сейчас? Последний квартал имеет значение, но далеко не так важно, как долгосрочные фундаментальные показатели и оценка, при принятии решения о покупке акций. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатен.
