Провайдер страхования рисков RenaissanceRe (NYSE:RNR) сообщил о доходе, превысившем ожидания Уолл-стрит во втором квартале CY2025, с ростом продаж на 13,4% год к году до $3,21 миллиарда. Его чистая прибыль по GAAP составила $17,20 за акцию, что на 51% превышает прогнозы аналитиков.
Пришло ли время покупать акции RenaissanceRe? Узнайте из нашего полного исследовательского отчета.
Основные моменты Q2 CY2025 RenaissanceRe (RNR):
Чистые премии: $2,41 миллиарда против прогнозов аналитиков в $2,47 миллиарда (снижение на 5,1% год к году, промах на 2,2%)
Доход: $3,21 миллиарда против прогнозов аналитиков в $2,95 миллиарда (рост на 13,4% год к году, превышение на 8,7%)
Объединенное соотношение: 75,1% против прогнозов аналитиков в 81% (превышение на 5,9 процентных пунктов)
EPS (GAAP): $17,20 против прогнозов аналитиков в $11,39 (превышение на 51%)
Рыночная капитализация: $11,54 миллиарда
Обзор компании
Основанная на Бермудах после разрушительного урагана Андрю, который вызвал кризис на рынке страхования от катастроф, RenaissanceRe (NYSE:RNR) предоставляет решения по страхованию имущества, ответственности и специализированное перестрахование клиентам по всему миру, в основном через посредников.
Рост доходов
Как правило, страховые компании получают доход от трех основных источников. Первый - это основной страховой бизнес, часто называемый андеррайтингом и представленный в отчете о прибылях как заработанные премии. Второй источник - это доход от инвестиций по вложениям флоу (премии, собранные вперед, еще не выплаченные в виде выплат за убытки) в активы, такие как ценные бумаги с фиксированным доходом и акции. Третий - это сборы с различных источников, таких как администрирование полисов, аннуитеты или другие дополнительные услуги.
За последние пять лет RenaissanceRe увеличил свой доход на удивительные 23% по составному годовому темпу роста. Его рост превысил средний показатель страховых компаний и показывает, что его предложения находят отклик у клиентов, что является полезной отправной точкой для нашего анализа.
Наиболее важен долгосрочный рост, но в рамках финансов, пятилетний исторический взгляд может упустить недавние изменения процентных ставок и рыночные доходы. Годовой темп роста доходов RenaissanceRe в размере 32,5% за последние два года превышает его пятилетний тренд, что свидетельствует о сильном спросе и недавнем ускорении.
Примечание: Кварталы, не показанные на графиках, были признаны выбросами, повлиянными на крупные доходы/убытки от инвестиций, которые не характеризуют повторяющуюся фундаментальную деятельность бизнеса.
В этом квартале RenaissanceRe сообщила о годовом росте доходов на 13,4%, и ее $3,21 миллиарда доходов превысили прогнозы Уолл-стрит на 8,7%.
Чистые заработанные премии составили 89,4% от общего дохода компании за последние пять лет, что означает, что RenaissanceRe почти не зависит от нестраховых деятельностей для стимулирования общего роста.
В то время как страховые компании получают доход из различных источников, инвесторы рассматривают чистые заработанные премии как основу - его прямая связь с основной деятельностью резко контрастирует с непредсказуемостью инвестиционных доходов и сборов.
Если вы не живете под камнем, должно быть очевидно, что генеративный искусственный интеллект окажет огромное влияние на то, как крупные корпорации ведут бизнес. В то время как Nvidia и AMD торгуются близко к историческим максимумам, мы предпочитаем малоизвестную (но все еще прибыльную) акцию, выигрывающую от роста ИИ. Нажмите здесь, чтобы получить доступ к нашему бесплатному отчету об одной из наших любимых историй о росте.
Книжная стоимость на акцию (BVPS)
Страховые компании - это бизнесы на балансе, собирающие премии вперед и выплачивающие убытки со временем. Собранные, но еще не выплаченные премии, часто называемые флоу, инвестируются и создают активную базу, поддерживаемую структурой обязательств. Книжная стоимость на акцию (BVPS) отражает эту динамику, измеряя эти активы (инвестиционный портфель, наличные средства, востребования по перестрахованию) минус обязательства (резервы по убыткам, долги, будущие выгоды по полисам). BVPS по существу является остаточной стоимостью для акционеров.
Поэтому мы считаем BVPS очень важным показателем для отслеживания страховщиками, метрика, которая проливает свет на качество бизнеса. В то время как другие (и более известные) показатели на акцию, такие как EPS, иногда могут быть неравномерными из-за выпуска резервов или единовременных пунктов и могут управляться или искажаться, при соблюдении бухгалтерских правил, BVPS отражает долгосрочный рост капитала и сложнее подделать.
BVPS RenaissanceRes вырос на solide 9,6% в годовом исчислении за последние пять лет. Рост BVPS также ускорился в последнее время, увеличившись на 27,8% в годовом исчислении за последние два года с $129,98 до $212,15 за акцию.
Ключевые выводы из результатов RenaissanceRes за Q2
Мы были впечатлены тем, насколько существенно RenaissanceRe превзошла ожидания аналитиков по выручке и прибыли на акцию в этом квартале. С другой стороны, ее заработанные страховые премии оказались ниже. В целом мы считаем, что это был хороший отчет с некоторыми ключевыми перспективами. Акции выросли на 2,8% до $244 сразу после публикации результатов.
RenaissanceRe показала обнадеживающий квартал, но один финансовый результат не делает акцию обязательно покупкой. Посмотрим, стоит ли это инвестиции. При принятии этого решения важно учитывать ее оценку, качества бизнеса, а также то, что произошло в последний квартал. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, бесплатно.
