Ренессанс мем-акций

Как и многие сиквелы, Мания мем-акций часть II не может повторить волшебство оригинала.

Но на протяжении нескольких дней казалось, что мы на грани повторения фурора начала 2021 года, когда армия обычных трейдеров-джо объединилась онлайн, чтобы быстро разбогатеть, развязывая финансовую войну с предположительно более продвинутыми господами Уолл-стрит.

ICYMI: На этой неделе Kohls стала излюбленным объектом для дневных трейдеров, акции (KSS) удвоились в один момент во вторник, прежде чем закончить день со скачком на 27%, это был их второй лучший торговый день за всю историю. GoPro, компания по производству носимых камер (GPRO), закончила вторник на 41% выше - это их лучший торговый день за всю историю, и была выше более чем на 50% в среду утром. Krispy Kreme (DNUT) и финансовая фирма Rocket (RKT) также стремительно росли.

Большая часть этого огня была потушена к концу среды. Kohls закончила день со скачком вниз на 14%. GoPro все еще была на 12% выше, но значительно ниже своих внутридневных максимумов. Krispy Kreme поднялась на 4%, а Rocket выросла на 1,3%.

Пока горячо, но не кипяще.

Экипаж очень быстро движется дальше, - сказал в среду Стив Сосник из Interactive Brokers. Я думаю, люди понимают, что это просто социально-ориентированная насосная станция и что это не основано на чем-то фундаментальном.

Вот суть мем-акций. Здесь не было бомбовых финансовых отчетов, не было очисток в регулировании, не было перестановок в руководстве, ничего, что могло бы поднять акции этих компаний настолько высоко, настолько быстро. Восторг обычно возникает из болтовни в социальных сетях, которая усиливается мемами и плакатами, побуждающими друг друга покупать больше.

Это в значительной степени было верным и для безумия 2021 года. Но четыре года назад движущей силой этого движения, которое породило термин мем-акции, было нечто большее, чем только спекулятивный порыв.

Давным-давно

Вспомните, чем вы занимались в январе 2021 года.

Вакцины от Covid еще не были широко распространены; возвращение в офис было еще как минимум год впереди; Джо Байден только что вступил в должность президента. Рискуя обобщить, мы только что пережили один из самых странных лет в нашей жизни.

Добавьте сюда несколько ведер бесплатных денег в виде стимулирующих чеков и близких к нулю процентных ставок по кредитам, и у вас есть все для финансового бунта YOLO.

Если бы вы заглянули на реддит WallStreetBets в конце 2020 года, вы бы нашли абсурдно нахальное сообщество любителей финансов, настроенное на поддержку акций компаний, таких как GameStop, торговой сети торговых центров, которую, по их мнению, несправедливо критиковали короткие продавцы и недооценили Уолл-стрит. Юмор был грубым и подавляюще мужским. Но для многих это казалось не просто нахождением сообщества, но и финансовым чит-кодом.

Цель была двоякая: во-первых, дневные трейдеры быстро обогатились бы с помощью импульсной сделки, вложив свои деньги в акции и публикуя скриншоты своих прибылей. Истинные верующие болели за алмазные руки, что означало, что они не продадут свои активы. Те, кто это сделал, были унижены как бумажные руки.

Тем временем дневные трейдеры-Давиды направлялись в профессиональных Голиафов, известных как короткие продавцы, которые заняли противоположную позицию, ставя на то, что акции пойдут вниз. Достаточное количество людей, поднимая акции выше, создавали короткое сжатие - заставляя коротких продавцов выйти из убыточной сделки и создавая еще больший восходящий импульс для акций.

Безумие 2021 года казалось "мы против них", питаемое очень онлайновой формой шаденфрейда. Если вы вошли в игру рано, вы могли уйти богатым; если вы вошли поздно или удерживали акции через неизбежный крах, вы проиграли.

Это было способом принадлежать к чему-то в период, когда мы все были социально отключены, - говорит Сосник. Сейчас это просто, честно говоря, средство для накачивания и выброса.

Полет к дряни

Суматоха вокруг мем-акций не единственное эхо 2021 года на рынке прямо сейчас.

Крипта была на пике в 2021 году, прежде чем эпический крах, связанный с торговой платформой FTX Сэма Бэнкмен-Фрида, чуть ли не свел отрасль на нет осенью 2022 года. Три года спустя биткоин торгуется около своего исторического максимума в районе 120 000 долларов, увеличившись примерно на 600% с минимума 2022 года, поскольку президент Дональд Трамп лично заинтересовался отраслью и установил дружелюбный регулятивный режим вокруг цифровых активов.

SPAC - специальные компании для приобретения целей, которые ускоряют путь компании к публичной торговле - также сделали тихий возврат, за исключением некоторых известных имен, которые стали заголовками в 2021 году. SPAC, также известный как слияние черного чека, позволяет быстрее попасть на рынок, но с меньшей документацией и большими рисками.

SPAC - это своего рода предзнак пенованного рынка. Дайте мне деньги, доверьтесь мне, я что-нибудь придумаю, - говорит Сосник.

Хотя рынок пережил всплески огромной волатильности в последние месяцы, акции продолжают расти. S&P 500 вырос на более чем 5% с начала года. В среду S&P 500 и Nasdaq достигли свежих исторических максимумов, в то время как Dow закрылся всего в четырех пунктах от рекорда.

Ренессанс мем-акций кажется отражением поведения, которое Сосник называет бегством к 'дерьмовым' активам. Это обратное явление часто упоминаемому бегству к качественным активам, которое происходит, когда инвесторы беспокоятся о спаде.