Рынок акций РФ днем в четверг снижается в рамках фиксации прибыли игроками после прошедшего накануне в Стамбуле третьего раунда переговоров делегаций России и Украины, которые не принесли прорыва в украинском урегулировании; фактором поддержки рынка выступает свежая статистика Росстата по недельной инфляции, укрепившая ожидания снижения ключевой ставки ЦБ РФ на заседании в пятницу. Индекс МосБиржи откатился в район 2825 пунктов, лидируют в снижении акции "ММК" (-2,5%), "Группы компаний ПИК" (-2,3%), "АФК Система" (-1,6%).
К 13:00 МСК индекс МосБиржи составил 2825,81 пункта (-0,5%), индекс РТС - 1134,76 пункта (-0,5%); цены большинства "голубых фишек" на Мосбирже снизились в пределах 1,2%.
Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 24 июля, составляет 78,4477 руб. (+35,95 копейки).
EBITDA группы "ММК" (флагманский актив - "Магнитогорский металлургический комбинат") во II квартале 2025 года составила 22,027 по сравнению с 19,758 млрд рублей по итогам I квартала, говорится в сообщении компании. Консенсус-прогноз "Интерфакса" по этому показателю составлял также 22 млрд рублей.
Выручка компании по МСФО сократилась на 2% к предыдущему кварталу, до 155,06 млрд рублей. Консенсус-прогноз - 158 млрд рублей. Свободный денежный поток ММК во втором квартале составил отрицательные 4,3 млрд рублей в основном в связи с увеличением капзатрат и выплат по налогу на прибыль. Средний прогноз аналитиков составлял минус 1,6 млрд рублей.
Подешевели также акции "Московской биржи" (-1,2%), "Северстали" (-1,1%), "Газпрома" (-1%), "НЛМК" (-1%), "Аэрофлота" (-0,8%), "Т-Технологии" (-0,8%), "АЛРОСА" (-0,7%), "Роснефти" (-0,6%), ОК "Русал" (-0,6%), Сбербанка (-0,5% и -0,5% "префы"), "МТС" (-0,5%), ПАО "Полюс" (-0,5%), "ЛУКОЙЛа" (-0,4%), ВТБ (-0,4%), "ВК" (-0,4%), "ФосАгро" (-0,3%), "НОВАТЭКа" (-0,2%).
Подорожали акции "Татнефти" (+0,5%), "Интер РАО" (+0,1%), "префы" "Сургутнефтегаза" (+0,1%).
Вышедшие накануне вечером данные Росстата показали снижение потребительских цен в РФ с 15 по 21 июля на 0,05% после роста цен на 0,02% с 8 по 14 июля, на 0,79% с 1 по 7 июля ("тарифная" неделя после индексации стоимости услуг ЖКХ в среднем по стране на 11,9%), на 0,07% с 24 по 30 июня.
Недельная дефляция в РФ зафиксирована впервые с начала сентября 2024 года (с 27 августа по 2 сентября снижение цен тогда составило 0,02%) и, несмотря на ее сезонность, может добавить аргументов сторонникам резкого - более чем на 200 базисных пунктов - уменьшения ключевой ставки ЦБ 25 июля. Большинство аналитиков в начале недели прогнозировало снижение ставки ЦБ РФ в ближайшую пятницу на 200 б.п. - до 18%. При этом некоторые эксперты допускают и шаг снижения в 300 б.п., ряд экономистов, наоборот, не исключает более скромных 100 б.п.
С начала месяца рост цен в РФ к 21 июля составил 0,76%, с начала года - 4,56%. Из данных за 21 день июля этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 21 июля замедлилась до 9,17% с 9,34% на 14 июля (и 9,40% на конец июня), если ее высчитывать из недельной динамики (такой методики придерживается ЦБ).
Россия и Украина на переговорах в Стамбуле договорились о новом обмене пленными в количестве не менее 1200 с каждой стороны, заявил по итогам встречи глава российской делегации Владимир Мединский. По его словам, Россия также предложила Украине создать три рабочих группы - по политическим вопросам, гуманитарным и военным; рассмотреть вопрос о возможности объявления на линии боевого соприкосновения коротких перемирий для работы санитарных команд.
Мединский выразил надежду, что четвертый раунд переговоров с Украиной состоится. "Мы надеемся, что будет", - сказал он журналистам, отвечая на соответствующий вопрос по завершении третьего раунда переговоров в Стамбуле.
По словам Мединского, для возможной встречи президента России Владимира Путина и президента Украины Владимира Зеленского необходимо проработать условия соглашения, эта встреча должна быть соответствующим образом подготовлена, и тогда она будет иметь смысл. "Встречаться для того, чтобы с нуля, заново все это обсуждать, не имеет смысла", - подчеркнул Мединский.
Позиции России и Украины, изложенные в проектах меморандумов, которыми стороны обменялись ранее, обсуждались на третьем переговорном раунде - они достаточно далеки друг от друга, заявил Мединский, добавив, что стороны договорились продолжить контакты "как на уровне делегаций, так и, мы надеемся, оперативно на уровне рабочих групп".
Как отмечают аналитики "БКС Мир инвестиций", техническая картина по индексу МосБиржи складывается позитивно: сохраняется локальный повышательный тренд, а поддержкой выступает уровень 2800 пунктов. В пятницу ЦБ РФ примет решение по ключевой ставке - консенсус закладывает ее снижение сразу на 200 б.п., до 18% годовых. Инвесторам также будет важен сигнал регулятора на будущее - "голубиная" риторика ЦБ добавит позитива на российский рынок акций. Тем не менее, не исключена незначительная коррекция на рынке по итогам заседания Банка России.
По оценке руководителя направления инвестиционного консультирования "Алор брокер" Алексея Антонова, дефляция дает надежды на снижение ставки ЦБ сразу на 2 п.п.
В целом ничего удивительного в дефляции нет: летом в России традиционно инфляция уходит в отрицательную область во многом из-за появления нового урожая и сезона отпусков, когда население не столь активно приобретает товары. Тем не менее, метрики Росстата повышают вероятность снижения ключевой ставки на 2 п.п., полагает эксперт.
При этом рынок акций РФ пока не отреагировал на этот позитив. Отчасти это произошло из-за того, что на переговорах Россия-Украина не было принято прорывных решений. В ожидании снижения ставки рисковым инвесторам можно спекулятивно прикупить акции самых закредитованных компаний и девелоперов, считает Антонов.
"Если мы увидим пробой несильного сопротивления 2850 пунктов по индексу МосБиржи и последующее ускорение роста, акции этих эмитентов могут быть в лидерах подъема", - полагает эксперт "Алор брокера".
Как отмечает управляющий по анализу банковского и финансового рынков банка ПСБ Богдан Зварич, ожидается переход рынка акций к консолидации в преддверии пятничного заседания Центробанка.
После третьего раунда переговоров РФ-Украина в Стамбуле основным фактором для рынка остается заседание ЦБ. "На наш взгляд, инвесторы при формировании портфелей уже могли в значительной степени учесть возможность снижения ключевой ставки на 200 б.п. В результате, сегодня они могут занять выжидательную позицию, что будет способствовать стабилизации рынка на текущих уровнях", - считает эксперт.
Из корпоративных событий четверга интерес представляет собрание акционеров "Ростелекома", которое должно утвердить дивиденды в размере 2,71 руб. на обыкновенную и 6,25 руб. на привилегированную акцию (дивдоходность порядка 4,1% и 8,9% соответственно), а также публикация "Интер РАО" операционных результатов за первое полугодие. Целевым диапазоном по индексу МосБиржи в четверг представляется район 2800-2880 пунктов, считает Зварич.
По оценке аналитика ФГ "Финам" Кристины Гудым, акцент участников рынка акций РФ смещается с внешнеполитических событий на предстоящее заседание Банка России по ключевой ставке. Сигналы о замедлении роста цен укрепляют уверенность в смягчении монетарной политики.
Дополнительную поддержку рынку может оказать реинвестирование дивидендных выплат, что станет фактором для укрепления как отдельных акций, так и рынка в целом. Президент РФ Владимир Путин подписал закон, обязывающий банки с 1 сентября 2026 года обеспечить возможность расчетов по универсальному QR-коду и с использованием цифрового рубля. Постепенно эта обязанность распространится на все банки и продавцов, что позволит внедрить цифровой рубль и универсальный платежный код для безналичных расчетов по всей стране. Также Путин подписал закон, который освобождает "Газпром" от дополнительной налоговой нагрузки по списанным долгам Nord Stream 2 AG - компании-оператора "Северного потока 2". Кроме того, российским компаниям разрешили платить налоги с процентов по таким долгам только тогда, когда они реально получают эти деньги, а не сразу после начисления. Эта норма будет действовать до 2029 года.
Индекс МосБиржи на дневном таймфрейме пробил наклонную линию от конца апреля и закрепился выше 2770 пунктов. Сейчас индекс встретил сопротивление на уровне 2855 пунктов, а следующей целью может стать зона 2947 пунктов. Однако индекс может и скорректироваться до 2797 пунктов, считает Гудым.
Начальник аналитического отдела Россельхозбанка Александр Фетисов также полагает, что среди основных факторов роста рынка выступают ожидания существенного снижения ключевой ставки ЦБ РФ в эту пятницу, некоторое смягчение геополитической риторики и, наконец, продолжение диалога в Стамбуле по мирному урегулированию украинского конфликта. Кроме того, на прошлой неделе состоялись основные дивидендные отсечки сезона, и участники рынка уже могут рассчитывать на некоторый приток дивидендных выплат на рынок в течение месяца.
В целом, в случае оправдания "базовых" ожиданий по снижению ключевой ставки на 200 б.п. в эту пятницу, у рынка акций есть потенциал краткосрочного роста до уровня 2870-2875 пунктов по индексу МосБиржи, однако многое будет зависеть от характера сигнала и оценки текущей ситуации ЦБ - нельзя исключать некоторой коррекции "на факте", считает Фетисов.
В Азии в четверг преобладала позитивная динамика индексов акций (японский индекс Nikkei 225 вырос на 1,6%, австралийский ASX Australia просел на 0,2%, южнокорейский Kospi подрос на 0,2%, китайский Shanghai Composite - на 0,7%, гонконгский Hang Seng прибавил 0,5%), в Европе динамика смешанная (индексы FTSE, DAX подросли на 0,3-0,6%, CAC40 снизился на 1,4%), консолидируются американские фондовые фьючерсы (контракты на индексы изменяются на 0,1-0,3%).
На нефтяном рынке днем в четверг цены корректируются вверх после снижения днем ранее, поддержку оказывают данные о запасах топлива в США и надежды на заключение торгового соглашения между Штатами и Европейским союзом.
Стоимость сентябрьских фьючерсов на Brent к 13:00 мск составила $69,31 за баррель (+1,2% и -0,1% накануне), сентябрьская цена фьючерса на WTI - $66,13 за баррель (+1,4% и -0,1% в среду).
По данным Минэнерго США, запасы нефти в стране на прошлой неделе уменьшились на 3,17 млн баррелей. Эксперты в среднем ожидали снижения на 1,6 млн баррелей, по данным Trading Economics. Товарные запасы бензина сократились на 1,74 млн баррелей, дистиллятов - увеличились на 2,93 млн баррелей.
Запасы на терминале в Кушинге, где хранится торгуемая на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) нефть, на прошлой неделе выросли на 455 тыс. баррелей.
Позитивное влияние на настроения инвесторов оказывают сообщения о том, что ЕС приближается к заключению торгового соглашения с США, которое будет предусматривать пошлину в размере 15% на импорт европейских товаров в Штаты. Если соглашения не удастся достичь, Брюссель готов ввести повышенные пошлины на американские товары годовым объемом 93 млрд евро.
Во "втором эшелоне" на Мосбирже снизились акции ПАО "Россети Юг" (-2,5%), "СПБ биржи" (-2,4%), ГК "Самолет" (-2,4%), "Селигдара" (-2,2%), "ТГК-14" (-2,2%).
Выросли акции ПАО "Лензолото" (+21,9% и +21,4% "префы"), ПАО "ИВА" (+18,3%), ПАО "Диасофт" (+6,2%), ПАО "Пермэнергосбыт" (+3,6%), "Росгосстраха" (+3,4%), ПАО "Светофор Групп" (+2,4% и +4,3% "префы").
Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи к 13:00 МСК составил 23,33 млрд рублей (из них 3,47 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка, 2,62 млрд рублей на бумаги ВТБ и 2,23 млрд рублей на акции "Т-Технологии").