Мы наткнулись на бычью тезис на Argan, Inc. на Beating The Tide: Акции, превосходящие Substack от George Atuan, CFA. В этой статье мы суммируем бычий тезис о AGX. Акции Argan, Inc. торговались по цене $203.84 на 17 июля. По данным Yahoo Finance, trailing P/E AGX составлял 28.43.
Портрет женщины-предпринимателя на чистой энергетической установке, вдохновение для других.
Argan Inc. (AGX), специализированный подрядчик по инжинирингу, закупкам и строительству (EPC), продемонстрировал исключительные результаты в условиях ускоренных инвестиций в энергетическую инфраструктуру, вызванных ростом спроса на электроэнергию от центров обработки данных, ресурсной реиндустриализации и интеграции возобновляемых источников энергии. Заказная книга компании выросла до рекордных $1.9 миллиарда, обеспечивая многолетнюю видимость доходов, с крупными проектами, такими как электростанция Sandow мощностью 1.2 ГВт в Техасе и серией договоров на газ и хранение энергии в высокомаржинальных сегментах.
Уникальное положение Argan заключается в его способности реализовывать проекты с использованием нескольких технологий – газовые электростанции, хранение энергии в батареях и возобновляемые источники, что позволяет ему позиционироваться как компанию, готовую к энергетическому переходу. Выполнение остается ключевым преимуществом, с чистой прибылью, поддерживающейся на уровне высоких процентных марж и EBITDA марж, превышающих 15%, поддерживаемых выборочным подходом к торгам и операционной дисциплиной. Его крепкий балансовый лист, с более чем $540 миллионами наличных средств и отсутствием долга, поддерживает капитальные возвраты через выкуп акций и дивиденды, при этом генерируя значительные процентные доходы, дополнительно увеличивая свободный денежный поток.
Обновленная модель DCF оценивает AGX в $290 за акцию, что на $278 выше, что подразумевает примерно 32% потенциал роста от текущих уровней, с возможными сценариями роста до $360 при сохранении роста заказов. Однако премиальная оценка (~33x forward P/E) оставляет меньше места для ошибок, поскольку риски выполнения, неравномерность проектов и конкурентное давление остаются ключевыми чувствительностями.
Массивные продажи внутри компании за последний год сигнализируют о сдержанном настроении управления, но совпадают с периодом рекордного выполнения, а не с операционной слабостью. В целом, AGX остается высококачественной ставкой на долгосрочное восстановление американской энергетической инфраструктуры, предлагая устойчивый рост, сильное денежное поколение и привлекательный профиль риска/дохода, несмотря на повышенные ожидания.
Ранее мы рассмотрели бычий тезис о EMCOR Group, Inc. (EME) от CompanyCharts в апреле 2025 года, который выделил его операции в США, контракты по фиксированным ценам и сильный рост прибыли, защищающий маржи в условиях торговой волатильности. Акции выросли примерно на 46.2% с момента прогноза. Этот тезис по-прежнему актуален, в то время как George Atuan, CFA высказывает аналогичное мнение, подчеркивая рекордный заказной портфель Argan, Inc. и фокус на энергетический переход.
Argan, Inc. не входит в наш список30 самых популярных акций среди хедж-фондов. Согласно нашей базе данных, в конце первого квартала акции AGX держали в портфелях 31 хедж-фонд, что на 33 меньше, чем в предыдущем квартале. Хотя мы признаем потенциал AGX как инвестиции, мы считаем, что некоторые акции AI предлагают больший потенциал роста и несут меньший риск падения. Если вы ищете крайне недооцененную акцию AI, которая также может значительно выиграть от тарифов эпохи Трампа и тенденции к ретрансляции, ознакомьтесь с нашим бесплатным отчетом о лучшей краткосрочной акции AI.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ:8 Лучших акций с широкими рвами для покупки сейчаси30 самых важных акций AI по мнению BlackRock.
Отказ от ответственности: Нет.