Investing.com -- Стремительный рост компаний, принимающих стратегии хранения Bitcoin, начинает размывать премию за редкость, которой когда-то пользовались ранние участники, такие как Strategy Inc., согласно заметке аналитиков Mizuho в четверг.
После ужина, организованного с Джимом Чаносом, основателем Kynikos Associates, Mizuho отметил растущие опасения относительно устойчивости повышенной рыночной чистой стоимости активов (mNAV) в секторе.
По словам Джима Чаноса, всплеск компаний-кладовщиков Bitcoin, их уже почти 150, которые выпускают акции для приобретения Bitcoin, начинает размывать премию за редкость, которая приписывается первопроходцам, таким как MSTR, сообщает Mizuho.
По его мнению, этот тренд, если не будет остановлен, может привести к сжатию множителей mNAV в отрасли.
Темп выпуска кладов Bitcoin, который составляет 8-10% годового уровня сбережений в США, вероятно, неподдерживаем, говорит Mizuho, подводя итоги взглядов Чаноса.
Чанос провел исторические параллели с предыдущими бумами, вызванными розничным спросом, такими как бум европейских фондовых фондов 1989 года и всплеск спин-оффов доткомов 2000 года, когда премии в конечном итоге рухнули, как только предложение превзошло спрос.
Тем не менее, Mizuho подтверждает рейтинг Outperform для MSTR с целевой ценой $563.
Более высокие цены Bitcoin и постоянный доступ к капиталовложениям должны позволить MSTR достичь положительной доходности Bitcoin, пишет Mizuho, ссылаясь на способность компании использовать свою премию для накопления Bitcoin со скидкой.
Несмотря на риски, Mizuho видит принятие Bitcoin и благоприятный регулятивный климат как факторы, поддерживающие долгосрочную тезу MSTR.
Связанные статьи
Рост компаний-кладовщиков Bitcoin размывает премию за редкость первопроходцев: Mizuho
Victoria\'s Secret обнажен: Предупреждающий знак за 52% падением акций
Всплеск на 50% с момента выбора нашим ИИ, у этого гиганта чипов все еще есть большой потенциал