Гигант медной промышленности Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX) представил результаты второго квартала, превзошедшие ожидания, благодаря сильным продажам меди и золота, улучшению цен и снижению затрат.
После публикации положительного отчета о прибылях аналитики тщательно анализируют перспективы компании. Среди них аналитик Сэм Криттенден из RBC Capital Markets выразил уверенный прогноз для Freeport-McMoRan.
Он считает, что компания идеально позиционирована для получения прибыли от роста цен на медь в США и предстоящего импортного тарифа. После обзора результатов второго квартала Криттенден подтвердил свой прогноз цены в $54 и рейтинг Sector Perform для акций.
Также читайте: Трамповский шок запускает бум меди, и это только начало
Криттенден отметил, что около трети продаж меди Freeport связана с американским рынком, где цены COMEX выросли до $5.85 за фунт, значительно превышая $4.47 за фунт на LME. Он оценил реализованную цену Freeport в $4.93 за фунт, значительно опережая конкурентов.
Однако он выделил неопределенность вокруг предлагаемого 50% тарифа на медь в США, который должен вступить в силу 1 августа, поскольку изменения или исключения могут повлиять на разницу в ценах.
Криттенден снизил свой прогноз EBITDA на 2025 год на 3% после пересмотра прогноза в Grasberg. Из-за низких грейдов руды Freeport теперь ожидает производства 1.54 миллиарда фунтов меди и 1.3 миллиона унций золота в следующем году, что меньше, чем 1.6 миллиарда и 1.6 миллиона соответственно. Прогноз на 2026 год остается неизменным.
Криттенден считает, что Freeport остается ведущим инвестиционным объектом в области меди благодаря своему масштабу, экспозиции на рынке США и крепкому балансу. Он также указал на катализаторы роста, такие как потенциальное продление лицензии на Grasberg, проекты по расширению в Америках и возможное увеличение дивидендов для акционеров. Рисками являются политическая экспозиция в Индонезии и волатильность цен на медь.
Freeport опубликовал результаты второго квартала, превзошедшие ожидания, с показателем скорректированной прибыли на акцию в 54 цента, превысив оценки на 10 центов. Выручка выросла до $7.58 миллиарда, опередив прогноз в $7.09 миллиарда, благодаря увеличению объемов продаж меди и золота, снижению затрат и благоприятным ценам.
Продажи меди составили 1.0 миллиарда фунтов по средней цене $4.54 за фунт. Наличные издержки снизились до $1.13 за фунт, значительно ниже предыдущего прогноза компании. Продажи золота и молибдена также превзошли ожидания.
Компания запустила производство на новом индонезийском плавильном заводе в мае и ожидает первый выпуск катодов в июле. Капитальные затраты составили $1.3 миллиарда в квартал, с ожидаемыми расходами на весь год в размере $4.9 миллиарда.
Freeport ожидает получить выгоду от тарифа на медь в США, начиная с следующего месяца. С учетом того, что COMEX торгуется с премией в 28% к LME, компания оценивает, что каждые $0.10 дополнительной разницы между ценами могут добавить $70 миллионов к денежному потоку во второй половине года.
Генеральный директор Кэтлин Куирк заявила, что Freeport остается чемпионом меди в Америке. Компания продолжает фокусироваться на продажах меди в Индонезии на азиатских рынках. Тем не менее, рассматривается возможность поставок в США. Также рассматривается расширение плавильного завода в Майами, штат Аризона, хотя построить новое отечественное сооружение вряд ли возможно.
Freeport подтвердил прогноз на весь год в размере 3.95 миллиарда фунтов меди, 1.3 миллиона унций золота и $7.9 миллиарда прогнозируемых денежных потоков от операций.
Криттенден подтвердил прогноз цены в $54 и рейтинг Sector Perform, оценивая компанию в 1.5x NAV и 8.0x EBITDA на 2025 год, что соответствует крупным компаниям-производителям меди. Он оценивает, что Freeport оценивает медь в $5.06 за фунт, немного выше текущей средней цены в $4.93 за фунт. Он считает, что компания сможет генерировать $4.5 миллиарда свободного денежного потока (доходность 7%) при текущих ценах.
Он также указывает на несколько катализаторов роста в долгосрочной перспективе, включая потенциальное продление лицензии для Grasberg после 2041 года, проекты по расширению и увеличение капитальных возвратов. Однако он указывает на риски, связанные с политической экспозицией в Индонезии, прерываниями в работе шахт и волатильностью цен на медь.
Тем временем аналитик Катя Янчич из BMO Capital подтвердила рейтинг Outperform для Freeport-McMoran, но немного снизила свой прогноз цены с $55 до $54.
Динамика цен: Акции FCX торгуются ниже на 0.59% до $44.57 на момент последней проверки в четверг.
Читать далее:
Ботсвана стремится к доминированию в добыче алмазов, нацеливаясь на большинство активов De Beers
Изображение от Siwakorn TH через Shutterstock
Далее: Преобразуйте свою торговлю с уникальными идеями и инструментами для торговли от Benzinga Edge. Нажмите сейчас, чтобы получить доступ к уникальным идеям, которые могут помочь вам выделиться на сегодняшнем конкурентном рынке.
Получите последний анализ акций от Benzinga?
FREEPORT-MCMORAN (FCX): Бесплатный отчет об анализе акций
Эта статья Freeport-McMoRan Eyes Major Gains From US Copper Tariff впервые появилась на Benzinga.com
2025 Benzinga.com. Benzinga не предоставляет инвестиционных советов. Все права защищены.