Аэрокосмическая и оборонная компания Hexcel (NYSE:HXL) сообщила о выручке, превышающей ожидания Уолл-стрит, во 2 квартале CY2025, но продажи снизились на 2,1% год к году до 489,9 миллиона долларов. Прогноз выручки компании на весь год в размере 1,92 миллиарда долларов на середине оказался на 0,5% выше прогнозов аналитиков. НегААП прибыль компании составила 0,50 доллара на акцию, что на 8,3% превысило консенсус аналитиков.
Пришло ли время покупать Hexcel? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты Hexcel (HXL) во 2 квартале CY2025:
Выручка: 489,9 миллиона долларов против прогнозов аналитиков в размере 474,2 миллиона долларов (снижение на 2,1% год к году, превышение на 3,3%)
Откорректированная прибыль на акцию: 0,50 доллара против прогнозов аналитиков в размере 0,46 доллара (превышение на 8,3%)
Откорректированный EBITDA: 63,5 миллиона долларов против прогнозов аналитиков в размере 89,03 миллиона долларов (маржа 13%, пропуск 28,7%)
Компания подтвердила свой прогноз выручки на весь год в размере 1,92 миллиарда долларов на середине
Руководство подтвердило свой прогноз откорректированной прибыли на акцию на весь год в размере 1,95 на середине
Операционная маржа: 6,1%, в сравнении с 14,3% в том же квартале прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 1,6%, в сравнении с 4,3% в том же квартале прошлого года
Рыночная капитализация: 5,03 миллиарда долларов
Председатель, генеральный директор и президент Том Джентил заявил, что Hexcel доставил продажи и откорректированную прибыль на акцию в соответствии с ожиданиями во втором квартале 2025 года, основываясь на умеренном последовательном росте в трех из четырех основных программ коммерческой авиации, за исключением снижения производственных темпов в Airbus A350, как ожидалось и заранее сообщалось из-за сокращения объявленных Airbus и снижения избыточных запасов в цепочке поставок. Продолжился рост в другом секторе коммерческой авиации, и нас порадовало видеть, что оборона, космос и другие снова обеспечивают резкий рост с высоким однозначным шагом вверх по сравнению со вторым кварталом 2024 года. Общие уровни производства и сниженная загрузка мощностей, а также меры по сокращению запасов означали, что валовая маржа оставалась пониженной. Возможности для значительного роста маржи и генерации денежных средств остаются сильными, и нас обнадеживают более позитивные тона и прогресс, изложенные торговыми авиаконструкторами и двигателями OEM в последние месяцы.
Обзор компании
Основанная вскоре после Второй мировой войны группой инженеров из UC Berkley, Hexcel (NYSE:HXL) производит легкие композитные материалы в основном для секторов аэрокосмической и оборонной промышленности.
Рост выручки
Долгосрочная эффективность компании является показателем ее общего качества. Любой бизнес может иметь краткосрочный успех, но топовый бизнес растет годами. Hexcel испытывал трудности в постоянном генерировании спроса за последние пять лет, поскольку его продажи снижались на 1,8% годовой темп. Это был не лучший результат и свидетельство плохого качества бизнеса.
Мы в StockStory уделяем наибольшее внимание долгосрочному росту, но в рамках промышленности представление о половине десятилетия может упустить циклы, тенденции отрасли или компанию, использующую катализаторы, такие как новый контракт или успешная линейка продукции. Годовой рост выручки Hexcel в размере 4,9% за последние два года превышает его пятилетний тренд, но результаты все равно нас разочаровали.
Hexcel также разделяет выручку для своих наиболее важных сегментов, Коммерческой авиации и Космоса и обороны, которые составляют 59,8% и 40,2% выручки. За последние два года среднегодовой рост выручки Коммерческой авиации Hexcel (клиенты, такие как Airbus, Boeing) составил 7,2%, в то время как выручка Космоса и обороны (государственные клиенты) выросла в среднем на 12,8%.
В этом квартале выручка Hexcel снизилась на 2,1% год к году до 489,9 миллиона долларов, но превысила ожидания Уолл-стрит на 3,3%.
Впереди аналитики ожидают рост выручки на 6,6% за следующие 12 месяцев. Хотя эта проекция подразумевает, что ее новые продукты и услуги стимулируют лучшую финансовую производительность, она все еще ниже среднего значения по сектору.
Современные молодые инвесторы, вероятно, не читали вечные уроки в книге Горилла-игра: Выбор победителей в высоких технологиях, потому что она была написана более 20 лет назад, когда Microsoft и Apple только начинали устанавливать свое господство. Но если мы применим те же принципы, то акции предприятий, использующих свои собственные возможности генеративного искусственного интеллекта, могут быть гориллами будущего. Так что, в этом духе, мы рады представить наш специальный бесплатный отчет о прибыльной, быстрорастущей акции предприятий, которая уже ведет волну автоматизации и стремится поймать генеративный ИИ далее.
Операционная маржа
Операционная маржа - ключевой показатель прибыльности. Представьте себе это как чистую прибыль - нижний порог - исключая влияние налогов и процентов по долгам, которые менее связаны с бизнес-фундаментами.
Hexcel был прибылен за последние пять лет, но ограничен своей большой базой затрат. Его средняя операционная маржа составляла 7,9%, что слабо для промышленного бизнеса.
С другой стороны, операционная маржа Hexcel выросла на 11,5 процентных пунктов за последние пять лет.
В этом квартале Hexcel сгенерировала прибыль от продаж в размере 6,1%, что на 8,2 процентных пункта меньше, чем год назад. Это снижение говорит о том, что компания стала менее эффективной из-за увеличения расходов по сравнению с выручкой.
Прибыль на акцию
Тенденции выручки объясняют исторический рост компании, но долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) указывает на прибыльность этого роста например, компания может увеличить свои продажи за счет излишних затрат на рекламу и продвижение.
К сожалению для Hexcel, ее прибыль на акцию снизилась на 5,6% ежегодно за последние пять лет, что больше, чем выручка. Мы видим, что разница происходила из-за увеличения процентных расходов или налогов, поскольку компания фактически улучшила свою прибыль от продаж и выкупила свои акции за это время.
Как и с выручкой, мы анализируем прибыль на акцию за более короткий период, чтобы увидеть, не упустили ли мы изменение в бизнесе.
Для Hexcel двухлетний годовой рост прибыли на акцию в размере 3,7% был выше, чем его пятилетний тренд. Ускоренный рост прибыли почти всегда является обнадеживающим показателем.
Во втором квартале Hexcel сообщила о прибыли на акцию в размере $0,50, что ниже, чем $0,60 в том же квартале прошлого года. Несмотря на годовое падение, этот результат превзошел прогнозы аналитиков на 8,3%. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что прибыль на акцию Hexcel в размере $1,86 увеличится на 19,8%.
Основные выводы из результатов Hexcel за Q2
Мы были впечатлены оптимистичным прогнозом прибыли на акцию Hexcel на весь год, который значительно превысил ожидания аналитиков. Мы также были рады тому, что ее выручка и прибыль на акцию превзошли ожидания Уолл-стрит в отчетном квартале. В целом, этот результат имел несколько ключевых позитивов. Сразу после отчетности акции остались на уровне $62,97.
У Hexcel мог быть хороший квартал, но это означает, что вам стоит инвестировать прямо сейчас? Если вы принимаете это решение, вам следует учитывать общую картину оценки, качества бизнеса, а также последние финансовые результаты. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочесть здесь, он бесплатен.