Рост выручки: Увеличился на 4% за вычетом сумм налога на прибыль.
EBITDAR: Увеличился на 4% до $358 млн.
Маржи на уровне объекта: Превысил 40% стабильно с 2021 года.
Сегмент местных жителей Лас-Вегаса: Рост выручки и EBITDAR с маржами сегмента почти 50%.
Сегмент Среднего Запада и Юга: Прирост выручки и EBITDAR более 3%.
Онлайн-сегмент: Увеличение выручки и EBITDAR.
Капиталовложения: $124 млн во II квартале, с прогнозом на целый год $600 млн - $650 млн.
Выкуп акций: $105 млн на выкуп акций, увеличение цели до $150 млн ежеквартально.
Дивиденды: Выплачено $15 млн дивидендов за второй квартал.
Сделка с FanDuel: Ожидаемые поступления $1,755 млрд, снижение плеча ниже двух раз.
Сбережения по процентным выплатам: Ожидаемо $85 млн в год из-за уменьшения остатков долга.
Программа возврата капитала акционерам: Почти $2,4 млрд вернуто с 2021 года.
Внимание! GuruFocus выявил 4 признака предупреждения с SCHL.
Дата публикации: 24 июля 2025 года
Для полного текста транскрипции вызова к прибыли обратитесь к полному тексту транскрипции вызова к прибыли.
Положительные моменты
Boyd Gaming Corp (NYSE:BYD) объявил о значительной сделке по продаже своей 5% доли в FanDuel за $1,755 млрд, которая будет использована для снижения долга и укрепления баланса.
Компания сообщила о росте выручки и EBITDAR на 4% за второй квартал, обусловленном широким ростом по всем операционным сегментам.
Сегмент местных жителей Лас-Вегаса впервые за более двух лет испытал рост выручки и EBITDAR по сравнению с прошлым годом, удерживая крепкие маржи сегмента.
Boyd Gaming Corp (NYSE:BYD) активно инвестирует в улучшение и расширение объектов, включая казино Sky River и Cadence Crossing, для стимулирования долгосрочного роста.
Компания планирует увеличить программу выкупа акций с $100 млн до $150 млн ежеквартально, подтверждая свою готовность возвращать капитал акционерам.
Отрицательные моменты
Лас-Вегас Стрип наблюдает ослабление тенденций спроса, влияющих на игру клиентов из других городов, хотя местные экономические показатели остаются стабильными.
Компания столкнулась с проблемами в сегменте Среднего Запада и Юга из-за закрытий из-за наводнений и переноса Пасхи на апрель, повлияв на операции.
Boyd Gaming Corp (NYSE:BYD) испытывает определенные трудности в бизнесе направленного туризма, что особенно затрагивает объекты, такие как Orleans с значительным количеством номеров.
Рекламная среда остается стабильной, но наблюдается конкурентное давление на определенных рынках, требующее дисциплинированных маркетинговых стратегий.
Компания осторожно относится к устойчивости недавних улучшений в игре без рейтинга и тенденций розничных клиентов, указывая на потенциальную волатильность в будущих кварталах.
Высокие точки Q & A
В: Что планирует сделать Boyd Gaming с поступлениями от сделки с FanDuel и как это повлияет на возможности роста? О: Кит Смит, Президент и Генеральный директор, заявил, что сделка с FanDuel не является предвестником другой сделки. Поступления изначально будут использованы для снижения долга, но цель - вложить капитал в привлекательные, более доходные инвестиции для поддержки долгосрочного роста. Сделка не меняет стратегию Бойда по сбалансированному распределению капитала, включая инвестирование в возможности роста бизнеса и возврат капитала акционерам.
В: Каков оптимальный уровень плеча для Boyd Gaming после сделки с FanDuel? О: Джош Хирсберг, Финансовый директор, отметил, что до сделки Boyd стремился поддерживать плечо на уровне около 2,5 раза. После сделки плечо будет ниже, но компания не обязательно будет стремиться оставаться ниже 2,5 раза. Упор останется на дисциплинированном распределении капитала для достижения лучших результатов.
В: Можете ли вы дать инсайты в рекламную среду в ключевых рынках Boyd? О: Кит Смит отметил, что рекламная среда остается стабильной как в Лас-Вегасе, так и на рынках Среднего Запада и Юга. Объекты, которые были рекламными, остаются таковыми, в то время как те, которые дисциплинированы, продолжают быть дисциплинированными. Boyd не реагирует на усиливающиеся рекламные мероприятия и поддерживает стабильные ставки реинвестиций в маркетинг.
В: Как развивается стратегия онлайн-игр Boyd Gaming после продажи доли в FanDuel? О: Кит Смит пояснил, что стратегия Бойда остается сосредоточенной на региональном подходе к онлайн-казино. Компания приобрела Pala Interactive, чтобы обеспечить конкурентоспособный продукт на рынках, где она действует. Бойд не стремится к национальному присутствию, но будет продолжать улучшать свой основной продукт по мере того, как все больше штатов легализуют онлайн-игры.
В: Каковы последствия недавнего налогового законодательства для финансов Boyd Gaming? О: Джош Хирсберг указал, что наибольшая польза придет от бонусной амортизации. Компания все еще оценивает полный воздействие, но другие изменения, такие как вычетаемость процентных выплат, не ожидаются значительными. Boyd осторожно предоставляет конкретные цифры, пока не завершится дальнейший анализ.
Для полного текста транскрипции вызова к прибыли обратитесь к полному тексту транскрипции вызова к прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.