Инвесторы, остерегайтесь.
При S&P 500 (^GSPC) на исторических максимумах некоторые на Уолл-стрит предупреждают, что рост спекулятивных сделок может увеличить риск отката рынка.
Аналитики Goldman Sachs отметили, что их индикатор спекулятивной торговли резко возрос за последние несколько месяцев. Сейчас показатель находится на своем историческом максимуме, за исключением эры пузыря дот-комов 1998-2001 годов и 2020-2021 годов во время COVID, хотя он все еще значительно ниже этих пиков.
Индикатор показывает увеличенную долю объемов торговли в убыточных акциях, пенни-акциях и акциях с высокой оценкой по сравнению с выручкой.
Помимо тяжеловесов "Великой семерки" Nvidia (NVDA) и Tesla (TSLA), некоторые из акций с наибольшими объемами торгов за последний месяц включают спекулятивные игры, такие как BigBear.ai (BBAI), Lucid (LCID) и Plug Power (PLUG).
\"Недавний рост спекулятивной торговли сигнализирует о риске краткосрочного роста для широкого фондового рынка, но также увеличивает риск последующего снижения,\" - написал Бен Снайдер из Goldman и его команда в четверг.
Аналитики отметили, что за последние 35 лет подобные всплески спекулятивной торговли часто приводили к более сильным, чем обычно, доходам за следующие три, шесть и 12 месяцев. Но эти доходы снижались на двухлетний горизонт.
Спекулятивной торговле также сопутствовало резкое короткое сжатие. Это происходит, когда инвесторы, которые делают ставку на понижение цены акций, вынуждены выкупать акции для закрытия своих позиций, и этот спрос на покупку поднимает цену акций еще выше.
\"Как и в 2021 году, недавнее короткое сжатие произошло на фоне улучшения настроений в социальных медиа и роста акций, популярных среди розничных трейдеров,\" - отметили аналитики.
Недавние лидеры последнего волатильного роста акций, отмеченные Уолл-стритерами Krispy Kreme (DNUT), Opendoor (OPEN) и Kohl's (KSS), имеют одну ключевую особенность: они являются сильно продаваемыми акциями.
С тех пор, как президент Трамп отменил свою широкую тарифную политику 9 апреля, ставки против рынка оказались дорогими, поскольку акции восстановились в виде V-образного роста.
Аналитики Goldman Sachs также отмечают, что объемы колл-опционов, или ставок на рост цены актива, недавно выросли.
Тем временем интерес инвесторов к инвестициям, таким как первичные публичные размещения (IPO) и компании с целевым капиталом (SPAC), также увеличился.
\"Медианный IPO в США в июне вырос на 37% в первый день торговли, лучший месяц с начала 2024 года и лучший децильный доход по сравнению с последними 3 десятилетиями,\" - написали аналитики.
Облачная платформа CoreWeave (CRWV) бурно развивается после своего IPO в конце марта. Компания по выпуску стейблкоинов Circle (CRCL) выросла более чем на 500% с момента выхода на IPO в начале июня. Криптокомпания Bitmine Immersion Technologies (BMNR) выросла примерно на 400% от цены своего публичного предложения в прошлом месяце.
Инес Ферре - старший бизнес-журналист Yahoo Finance. Подпишитесь на нее на X по адресу @ines_ferre.
Нажмите здесь для глубокого анализа последних новостей фондового рынка и событий, влияющих на цены акций
Читайте последние финансовые и бизнес-новости от Yahoo Finance
