Управление активами Brookfield (NYSE:BAM) снова в режиме продаж, и это большое событие. После многих лет затянутой активности фирма уже реализовала недвижимость на общую сумму $13 млрд в США, Испании и Австралии в 2025 году, в сравнении с всего лишь $2 млрд за тот же период прошлого года. Это не случайные продажи: сделки включают в себя все, начиная от бизнеса по обеспечению пенсионного жилья в Австралии и заканчивая студенческим жильем в Испании, а также продажу Fundamental Income Properties за $2,2 млрд Starwood. Генеральный директор Лоуэлл Бэрон, который вступил в должность в прошлом месяце, заявил, что рынок снова приближается к более нормальному объему сделок после болезненной засухи, вызванной повышением ставок и несоответствием ожиданий между покупателями и продавцами.
Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих сигналов относительно BAM.
Почему это важно? Потому что менеджеры недвижимости на протяжении многих лет застряли в тупике, не в состоянии продать активы, вернуть капитал или привлечь новые средства. Это начинает меняться. Только за первый квартал Brookfield привлекла $5,9 млрд для своего флагманского фонда недвижимости, который теперь составляет $16 млрд. По словам Бэрона, одной из основных причин, по которой инвесторы тормозили, было то, что они не видели никаких выплат. Теперь, когда фирма наконец начинает возвращать капитал, это может смазать колеса и возобновить цикл привлечения средств в момент, когда это наиболее необходимо для большинства менеджеров. Инвестиции в коммерческую недвижимость в США также увеличились на 14% в 1 квартале по сравнению с предыдущим годом, намекая на то, что худшее, возможно, уже позади.
Однако это не прилив, поднимающий все лодки. Спрос восстанавливается на центры обработки данных, жилье и логистические активы, в то время как старые офисные здания по-прежнему сталкиваются с повышенной вакантностью и реструктуризацией проблемных кредитов. Сам Brookfield допустил дефолт по офисным кредитам в Лос-Анджелесе и реструктурировал долги по башне CityPoint в Лондоне. И все-таки фирма также удваивает ставки на определенные возможности. После того как сделав контраргументацию на европейские офисы после пандемии, фирма теперь обращает внимание на дефицит предложения в высококлассных городских рынках. Мы по-прежнему видим это расщепление, отметил Бэрон, добавив, что окно для покупок остается открытым, поскольку запасы проблем начинают медленно рассасываться. На данный момент капитал возвращается, но только для самых прочных историй.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
