Мы натолкнулись на бычью теорию по CNH Industrial N.V. на Monopolistic Investors Substack от Антони Набздык. В этой статье мы суммируем бычью теорию по CNH. Акции CNH Industrial N.V. торговались по цене $13.21 на 24 июля. По данным Yahoo Finance, trailing и forward P/E CNH составляли 16.51 и 22.03 соответственно.
CNH Industrial N.V. (CNH) разрабатывает, производит и продает сельскохозяйственную и строительную технику по всему миру, поддерживаемую финансовым сервисным отделом, предлагающим розничное и оптовое финансирование клиентам и дилерам. Ее портфель включает признанные бренды, такие как Case IH, New Holland и CASE Construction Equipment, с капиталоемкой моделью, обеспечивающей барьеры к входу и стойкую дилерскую сеть из более чем 2 500 дилеров в 6 000+ местах.
Несмотря на эти структурные преимущества, CNH испытывает серьезное давление на верхнюю линию; выручка за 1 кв. 2025 года снизилась на 21% по сравнению с прошлым годом и составила $3.8 миллиарда, причем промышленные чистые продажи упали на 23%. Очищенный чистый доход снизился на 86% до $132 миллионов, а очищенная прибыль на акцию упала на 80%. Маржи прибыли остаются положительными, с валовыми маржами на уровне 20.34% и чистыми маржами на уровне 5.35%, но компания столкнулась с тяжелой долговой нагрузкой в размере $26.4 миллиарда общего долга против всего $1.4 миллиарда наличности, что приводит к отрицательной чистой денежной позиции почти на $25 миллиардов, оставляя ее уязвимой перед повышением процентных ставок и ограничивая стратегическую гибкость.
Доля рынка также находится под давлением; CNH удерживает всего 10.2% по сравнению с 33.3% у Caterpillar и 26.5% у Deere. Инвестиции остаются сосредоточенными на будущем росте, с $103 миллионами на капитальные затраты и $184 миллионами на исследования и разработки во 1 кв., в значительной степени на новые продукты и цифровые инициативы. Однако постоянный негативный рост выручки подрывает оценку: сценарии DCF показывают, что акции могут быть переоценены на до 73%, если снижение продолжится, хотя при умеренных предположениях они могут быть незначительно недооценены.
Приоритеты по выделению капитала подчеркивают органический рост, восстановление баланса и возврат инвестиций акционерам, но ближайшие перспективы кажутся сложными. В целом, CNH представляет собой структурно укорененного, но финансово под давлением участника, потенциал поворота которого затмевается ухудшающимися фундаментальными показателями и проблемами с плечами.
Ранее мы рассмотрели бычью теорию по Oshkosh Corporation (NYSE:OSK) от wirsteve в декабре 2024 года, которая выделила обеспеченный контракт с USPS и предстоящие инновации продуктов на CES 2025 в качестве ключевых катализаторов. Цена акций компании повысилась примерно на 36.22% с момента нашего обзора. Это произошло потому, что контракт с USPS укрепил видимость доходов и доверие инвесторов. Теория остается актуальной, поскольку факторы роста остаются в силе. Антони Набздык разделяет похожую точку зрения, но акцентирует внимание на укорененном положении CNH, столкнувшемся с давлением на маржу и проблемами с плечами.
CNH Industrial N.V. не входит в наш список 30 самых популярных акций среди хедж-фондов. По нашей базе данных, 34 хедж-фондовых портфеля держали акции CNH на конец первого квартала, что на 42 меньше, чем в предыдущем квартале. Хотя мы признаем потенциал CNH как инвестиции, мы считаем, что некоторые AI-акции предлагают больший потенциал роста и имеют меньший риск падения. Если вы ищете чрезвычайно недооцененную AI-акцию, которая также может значительно выиграть от тарифов времен президентства Трампа и тенденции к оншорингу, ознакомьтесь с нашим бесплатным отчетом о лучшей краткосрочной AI-акции.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ:8 Лучших акций с широким ровом для покупки сейчаси30 Самых важных AI-акций по мнению BlackRock.
Отказ от ответственности: Нет.
