Чистая выручка: $2.8 миллиарда, не изменилась по отчетности и на постоянной основе.
Откорректированная прибыль на акцию (EPS): $2.77.
Свободный денежный поток: Примерно $125 миллионов.
Выкуп акций: Около 393,000 акций на сумму около $42 миллионов.
Валовая маржа: 25.5% по отчетности; 26.4% без учета издержек.
Операционный доход (Откорректированный): $223 миллиона или 8% от выручки.
Проценты по долговым обязательствам: $5 миллионов.
Налоговая ставка Non-GAAP: 19.3% за Q2.
Глобальные продажи керамики: Чуть больше $1.1 миллиарда, увеличение на 0.5% по отчетности.
Продажи напольных покрытий в Северной Америке: $947 миллионов, снижение на 1.2%.
Продажи напольных покрытий в остальном мире: $734 миллиона, увеличение на 1% по отчетности.
Наличные и эквиваленты наличных средств: $547 миллионов.
Запасы: Увеличились до чуть более $2.7 миллиарда.
Капитальные затраты (CapEx): $80 миллионов за Q2.
Чистый долг: $1.7 миллиарда с плечом в 1.2 раза.
Предупреждение! GuruFocus выявил 5 предупреждающих знаков с MHK.
Дата публикации: 25 июля 2025 года
Для полного текста звонка по результатам, обратитесь к полному тексту звонка по результатам.
Положительные моменты
Mohawk Industries Inc (NYSE:MHK) сообщила о чистой выручке в размере $2.8 миллиарда за второй квартал, поддерживая стабильность несмотря на сложные рыночные условия.
Компания сгенерировала примерно $125 миллионов свободного денежного потока и выкупила около 393,000 акций на $42 миллиона, с новым разрешением на приобретение $500 миллионов оставшихся акций.
Операционные улучшения и реструктуризационные меры находятся на правильном пути и ожидаются к 2025 году для достижения экономии в размере $100 миллионов в год.
Коммерческий сегмент продолжает превосходить жилой, с высокой производительностью в образовании и гостиничном секторах.
Mohawk Industries Inc (NYSE:MHK) использует свою крепкую производственную базу внутри страны, где 85% ее бизнеса в США производится в Северной Америке, для смягчения воздействия тарифов.
Отрицательные моменты
Компания сталкивается с давлением на цены из-за снижения объемов рынка и увеличения себестоимости, что влияет на прибыльность.
Слабый спрос на ремонт жилья и новое строительство остается низким, под воздействием геополитических событий, инфляции и низкой текучести жилья.
Рост себестоимости и остановки заводов негативно сказались на валовых маржах, которые снизились примерно на 70 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.
Европейский рынок напольных покрытий остается сложным с низким спросом и ценовым давлением, требуя промо-активностей для максимизации объемов продаж.
Неопределенности по тарифам продолжают нести риск, с потенциальными влияниями на издержки и стратегии ценообразования, которые еще не полностью определены.
Высказывания и ответы
В: Можете ли вы объяснить среду ценообразования в напольных покрытиях Северной Америки и как это отразилось на ваших результатах? О: Пол Де Кок, Президент напольных покрытий Северной Америки, пояснил, что продажи сегмента были стабильными, хорошо себя показали категории твердых покрытий. Ремонт жилья был медленным, но коммерческий сегмент превзошел ожидания. Инициативы по повышению производительности и реструктуризации помогли управлять издержками несмотря на давление цен и инфляцию. Джеймс Бранк, Финансовый директор, добавил, что благоприятный микс должен минимизировать давление цен во второй половине года.
В: Как ожидается, что новые тарифы повлияют на ваш бизнес? О: Генеральный директор Джеффри Лорбербаум отметил, что начальные тарифы составляют около 10%, с возможным увеличением до 50%. Влияние будет зависеть от окончательных переговоров, и любые последствия, вероятно, будут минимальными в краткосрочной перспективе. Компания планирует корректировать стратегии по мере необходимости после окончательного утверждения тарифов.
В: Вы сталкиваетесь с конкурентным давлением на цены на американском рынке и как на это реагируете? О: Пол Де Кок заявил, что Mohawk объявила о повышении цен на 8% для компенсации тарифов. Компания также оптимизирует свою цепочку поставок для смягчения воздействия тарифов. Конкурентное давление на цены управляется путем стратегических корректировок цен и операционной эффективности.
В: Как выполняются ваши новые коллекции продуктов и какое влияние вы ожидаете от них? О: Джеффри Лорбербаум подчеркнул, что в новые продукты, включая передовую цифровую печать в керамике и новые предложения LVT и ламината, вводятся на рынок и позиционируют компанию для восстановления. Ожидается, что эти инновации приведут к увеличению доли рынка и улучшат результаты в предстоящих кварталах.
В: Каковы ваши прогнозы по прибыльности во второй половине года? О: Лорбербаум предвидит, что сложные условия сохранятся, без немедленного улучшения рынка. Однако ожидается, что реструктуризационные меры и инициативы по повышению производительности принесут пользу в размере $100 миллионов в этом году. Компания ожидает улучшения результатов в четвертом квартале по сравнению с предыдущим годом, при условии отсутствия значительных изменений в текущих тенденциях.
Для полного текста звонка по результатам, обратитесь к полному тексту звонка по результатам.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
