Объединенный доход: 459 миллионов долларов США за Q2 2025.
Валовая маржа: 9% за квартал.
Откорректированный EBITDA: 16 миллионов долларов США или 3,6% от продаж.
Откорректированный чистый доход: 6,1 миллиона долларов США или отрицательные 0,15 доллара за разводненную акцию.
Доход от транспортных решений: 400 миллионов долларов США.
Доход от запчастей и сервиса: 60 миллионов долларов США.
Операционный денежный поток с начала года: Отрицательные 16,1 миллиона долларов США.
Ликвидность: 312 миллионов долларов США на 30 июня.
Коэффициент финансового плеча по чистому долгу: 6,2 раза.
Капитальные затраты: 6 миллионов долларов США на традиционные КапЗатраты в Q2.
Выкуп акций: 10,4 миллиона долларов США в Q2.
Ежеквартальные дивиденды: 3,4 миллиона долларов, выплаченные акционерам.
Прогноз доходов на 2025 год: Снижен до примерно 1,6 миллиарда долларов США.
Прогноз по прибыли на акцию на 2025 год: Диапазон от минус 1 доллара США до минус 1,30 доллара США.
Прогноз доходов на Q3 2025 года: От 390 миллионов до 430 миллионов долларов США.
Прогноз по прибыли на акцию на Q3 2025 года: От минус 0,20 до 0,30 доллара США.
Внимание! GuruFocus обнаружил 3 предупреждения относительно WNC.
Дата публикации: 25 июля 2025 года
Для полного текста выписки по результатам звонка обратитесь к полному тексту выписки по результатам звонка.
Положительные моменты
Wabash National Corp (NYSE:WNC) сообщила о росте выручки по сравнению с прошлым годом в сегменте запчастей и сервиса, подтверждая свою роль в качестве ключевого двигателя долгосрочной стабильности и роста.
Компания установила рекордный квартал для своей команды F-fi, практически удвоив количество единиц по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о сильной операционной эффективности.
Wabash National Corp (NYSE:WNC) успешно поддерживает операционную эффективность и дисциплину затрат, что помогает компенсировать инфляционные давления.
Компания значительно расширила свой бизнес Upfit, планируя превзойти отметку в 2000 единиц в 2025 году, что указывает на значительный потенциал роста.
У Wabash National Corp (NYSE:WNC) крепкая позиция по ликвидности со 312 миллионами долларов США, обеспечивая финансовую стабильность в сложной рыночной среде.
Негативные моменты
Экономические условия остаются менее благоприятными, чем ожидалось, что приводит к увеличенной неуверенности в капиталовложениях среди клиентов.
Заказной портфель компании снизился примерно до 1 миллиарда долларов США к концу Q2, отражая тусклый спрос на прицепы в отрасли.
Wabash National Corp (NYSE:WNC) пересмотрела прогноз выручки на 2025 год до 1,6 миллиарда долларов США и ожидает отрицательную прибыль на акцию, указывая на финансовые вызовы.
Компания столкнулась с актуальными юридическими вопросами по делу о дорожно-транспортном происшествии 2019 года, что может повлиять на финансовую деятельность.
Инфляционные давления влияют на цепочку поставок, и компания ожидает необходимости корректировки цен на заказы на 2026 год, чтобы учесть растущие издержки.
Высказывания и вопросы
Вопрос: Просматривая 2026 год, на какие факторы вы обращаете внимание для увеличения темпов заказов, и считаете ли вы, что рынок сокращается из-за повышения эффективности? Ответ: Брент Иеаги, Президент и Генеральный директор, объяснил, что выход емкости из рынка является ключевым фактором для 2026 года. Клиенты считают, что достаточно емкости покидает рынок, что позволяет вернуться к уровням замены капитала. Он отметил, что значительных улучшений в эффективности, в настоящее время, оказывающих влияние на рынок, нет, и неэффективности все еще превосходят эффективности.
Вопрос: Можете ли вы предоставить более подробную информацию о впечатляющем росте запчастей и сервиса и его траектории в 2026 году? Ответ: Майкл Петтит, Главный офицер по росту, подчеркнул, что сегмент запчастей и сервиса, включая бизнес Upfit и расширение PPN, ожидается значительный рост. Предполагается, что сегмент будет на 20% лучше во второй половине 2025 года, с ожидаемым дальнейшим ростом в 2026 году.
Вопрос: Включает ли CapEx в размере от 30 до 40 миллионов долларов США инвестиции в прицепы как услугу? Ответ: Патрик Кеслин, Финансовый директор, пояснил, что цифра CapEx не включает в себя прицепы как услугу. Компания потратила примерно 21 миллион долларов США на эту инициативу в первой половине 2025 года.
Вопрос: Что вызвало последовательное снижение средней цены продаж в транспортном бизнесе, и как мы должны мыслить об этом в будущем? Ответ: Патрик Кеслин, Финансовый директор, пояснил, что снижение в основном обусловлено миксом, с увеличением процента drive-ins, влияющих на ASP. Исключая этот микс, ASP останется относительно стабильным по сравнению с первым кварталом.
Вопрос: Учитывая сильное выступление в Q2, какие факторы вносят вклад в прогноз на 2025 год о потере, и насколько это связано с новыми проектами? Ответ: Патрик Кеслин, Финансовый директор, заявил, что прогноз в основном обусловлен рыночными факторами, с некоторыми расходами SG&A, связанными с инвестициями в будущий рост. Снижение объемов выручки полностью обусловлено рыночными факторами, и приняты меры по снижению издержек для соответствия реальностям рынка.
Для полного текста выписки по результатам звонка обратитесь к полному тексту выписки по результатам звонка.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.