Пассивное инвестирование в индексный фонд - это хороший способ обеспечить сопоставимость с общим рынком. В то время как отдельные акции могут стать крупными победителями, многие другие не приносят удовлетворительных доходов. К сожалению, цена акций Steelcase Inc. (NYSE:SCS) упала на 25% за последние двенадцать месяцев. Это существенно меньше рыночной доходности около 19%. Однако в долгосрочной перспективе результаты оказались не такими уж плохими, акции снизились на 4,9% за последние три года.
Стало быть, стоит оценить, двигаются ли экономические показатели компании параллельно с неудовлетворительными доходами акционеров, или же между ними есть какое-то расхождение. Давайте разберемся.
Эта технология может заменить компьютеры: узнайте о 20 компаниях, работающих над реализацией квантовых вычислений.
В своем эссе Суперинвесторы Грэма и Додсвилля Уоррен Баффет описал, как цены акций не всегда отражают рационально стоимость бизнеса. Один из способов изучить, как менялось мнение рынка со временем, - это рассмотреть взаимодействие между ценой акций компании и прибылью на акцию (EPS).
Несмотря на падение цены акций Steelcase за год, ее прибыль на акцию фактически увеличилась. Скорее всего, ожидания по росту могли быть неразумными в прошлом.
Расхождение между прибылью на акцию и ценой акций весьма заметно за год. Поэтому легко оправдать взгляд на другие показатели.
Выручка была достаточно стабильной по сравнению с предыдущим годом, что обычно не так уж плохо. Однако возможно, рынок ожидал увеличения выручки, и падение цены акций отражает это разочарование.
Ниже вы можете увидеть, как менялись прибыль и выручка со временем (узнайте точные значения, нажав на изображение).
Мы знаем, что Steelcase улучшила свою прибыль за последние три года, но что принесет будущее? Стоит взглянуть на наш бесплатный отчет о том, как менялось их финансовое положение со временем.
Что насчет дивидендов?
Помимо измерения доходности акций, инвесторам также следует учитывать общую доходность акционеров (TSR). TSR включает стоимость любых разделений или дисконтных капиталовложений, а также дивиденды, исходя из предположения, что дивиденды реинвестируются. Справедливо отметить, что TSR дает более полное представление для акций, которые выплачивают дивиденды. В случае Steelcase TSR составляет -22% за последний год. Это превышает доходность акций, о которой мы упоминали ранее. И неудивительно, что дивиденды в значительной степени объясняют это расхождение!
Иной взгляд
Акционеры Steelcase потеряли 22% за год (включая дивиденды), в то время как сам рынок вырос на 19%. Даже цены акций хороших компаний иногда падают, но мы хотим видеть улучшения в фундаментальных показателях бизнеса, прежде чем проявить слишком большой интерес. Светлая сторона заключается в том, что долгосрочные акционеры заработали деньги, с приростом в 4% в год за половину десятилетия. Возможно, недавнее снижение цен - это возможность, поэтому стоит проверить фундаментальные данные на предмет признаков долгосрочной тенденции роста. Хотя стоит учитывать различные влияния, которые могут оказать рыночные условия на цену акций, есть и другие, более важные факторы. Например, риски - у Steelcase есть 2 предупреждения, о которых стоит знать.
Если вы предпочитаете покупать акции наряду с управлением, вам могут понравиться компании из этого бесплатного списка. (Подсказка: многие из них остаются незамеченными и имеют привлекательную оценку).
Обратите внимание, что рыночные доходы, упомянутые в этой статье, отражают средневзвешенную доходность акций, которые в настоящее время торгуются на американских биржах.
Есть отзывы по этой статье? Есть вопросы по содержанию? Свяжитесь непосредственно с нами. Кроме того, напишите на адрес редакции (at) simplywallst.com.
Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков только с использованием объективной методики, и наши статьи не являются финансовым советом. Она не является рекомендацией к покупке или продаже любых акций и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам анализ на долгосрочной основе, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние ценовые анонсы компаний или качественные материалы. Simply Wall St не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях.