Основные моменты
Акции Philip Morris International упали после отчета компании за второй квартал, несмотря на хорошие финансовые показатели и повышение прогноза прибыли на акцию (EPS).
Компания ожидает снижения объемов продаж сигарет во второй половине года.
Реальная история в Philip Morris касается по-прежнему сильного роста Zyn и Iqos.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Philip Morris International
Philip Morris International (NYSE: PM) показывает хорошие результаты в 2025 году, но акции снизились после отчета компании за второй квартал. Это падение оставило акции выше на примерно 36% по сравнению с началом года.
Является ли недавнее падение хорошей возможностью для покупки или инвесторам стоит убегать?
Сильный рост объемов
Бренд Zyn остается движущей силой за ростом продаж Philip Morris. Поставки популярных никотиновых пакетиков выросли на 40% в США до 190 миллионов банок во втором квартале, в то время как розничные объемы продаж (отгрузки) выросли на 26% в квартале и на 36% в июне.
Вне США и стран Северной Европы поставки Zyn более чем удвоились, и теперь продукт доступен в 44 рынках. Общие объемы поставок оральных продуктов выросли на 23,8% на основе пакетиков.
Компания заявила, что заполнение Zyn в США теперь практически завершено. Она продолжает ожидать, что поставки Zyn в США будут составлять от 800 миллионов до 840 миллионов банок в этом году.
Остальная часть портфеля бездымных продуктов Philip Morris также показала хорошие результаты. Объемы продаж его нагретых табачных устройств (HTU), включая систему Iqos, выросли почти на 9,2% до 38,8 миллиарда единиц. Компания заявила, что продажи на рынке (конечным пользователям) выросли на 11,4%. Iqos продолжает показывать хорошие результаты в Японии и Европе и имеет сильный рост в других крупных городах за пределами своих двух основных рынков.
Philip Morris также вновь увидел более чем удвоенный рост поставок для своего электронного продукта для курения, Veev, за счет роста продаж в Европе. Veev теперь представлен на 42 рынках и удерживает первую долю рынка в шести европейских странах.
Тем временем традиционные объемы сигарет снизились на 1,5% до 155,2 миллиарда единиц. Однако сегмент органического дохода вырос на 2% до $6 миллиардов, а валовая прибыль по категории увеличилась на 5% до $4 миллиардов, поскольку повышение цен компенсировало эти снижения объемов.
В целом органический доход, исключая валютные эффекты, приобретения и распоряжения, вырос на 6,8% по сравнению с прошлым годом и составил $10,1 миллиарда. Откорректированная прибыль на акцию (EPS) выросла на 20% и составила $1,91.
Оральные продукты (Zyn) | HTU | Сигареты | Бездымные | Всего | |
|---|---|---|---|---|---|
Рост объемов | 23,8% | 9,2% | (1,5%) | Н/Д | 1,2% |
Органический рост дохода | Н/Д | Н/Д | 2% | 14,5% | 6,8% |
HTU = нагретые табачные устройства.
Руководство подтвердило свой прогноз на полный год по органическому доходу, повысив прогноз по скорректированной прибыли на акцию. Оно продолжает ожидать хороших результатов как от Zyn, так и от Iqos, но прогнозирует снижение объемов традиционных сигарет на 3% до 4% из-за текущих проблем в Турции и Индонезии.
Противоветренным фактором в Турции являются проблемы с цепочкой поставок вследствие изменения требований регулирования, в то время как в Индонезии компания борется за сохранение доли рынка перед растущими продажами контрабандных сигарет. Тем не менее, ожидается значительный рост валовой прибыли от бизнеса по традиционному табаку благодаря своей ценовой политике и эффективности затрат.
Метрика | Предыдущий прогноз | Обновленный прогноз |
|---|---|---|
Органический рост дохода | 6% до 8% | 6% до 8% |
Скорректированная прибыль на акцию | $7,01 до $7,14 | $7,43 до $7,56 |
Рост скорректированной прибыли на акцию* | 10,5% до 12,5% | $7,33 до $7,46 |
Рост объемов | 2% | 1% |
Источник данных: Philip Morris International. *Рост скорректированной прибыли на акцию исключает влияние обмена валют. EPS = прибыль на акцию.
Следует ли инвесторам покупать по дипу?
Хотя инвесторы могли быть разочарованы прогнозом Philip Morris о более резком снижении объемов продаж сигарет во второй половине года, примерно половина этого обусловлена временной проблемой в цепочке поставок в Турции. Тем временем, основная причина для владения акциями заключается в их бездымном портфеле, возглавляемом Zyn и Iqos.
Оба продукта продолжают демонстрировать сильный рост и имеют лучшую экономику на уровне единиц, чем традиционный сигаретный бизнес Philip Morris. Компания также расширяет эти продукты на новые рынки, и уже есть ранние признаки успеха. Важно отметить, что компания надеется на то, что FDA утвердит Iqos Iluma к продаже в США позднее в этом году, что позволит ей войти на этот рынок, теперь когда она вновь приобрела свои права на продажу в США у Altria.
С точки зрения оценки акций, когда руководство повысило прогноз по прибыли на акцию и их цена упала, акции теперь торгуются по прямому коэффициенту цены к прибыли (P/E) ниже 22, на основе прогноза аналитиков на 2025 год, с коэффициентом цены/прибыли к росту (PEG) менее 0,35. Акции с положительными коэффициентами PEG ниже 1 обычно считаются недооцененными.
Хотя на текущей цене акций дивиденд Philip Morris имеет хороший прогнозный доход в размере 3,3%, это не так высокий уровень, как у других табачных компаний. Тем не менее, то, чего ему не хватает в доходности, компенсируется тем, что это уникальная акция роста в оборонительной индустрии. Это акция, которую вы захотите держать на долгосрочной основе, и падение цены акций предлагает хорошую возможность для покупки.
Считают ли эксперты, что Philip Morris International стоит покупать прямо сейчас?
Экспертный аналитический коллектив Motley Fools, опираясь на годы инвестиционного опыта и глубокий анализ тысяч акций, использует нашу собственную базу данных инвестирования Moneyball AI для выявления лучших возможностей. Они только что раскрыли свои 10 лучших акцийдля покупки сейчас входит ли в этот список Philip Morris International?
Когда наша аналитическая группа Stock Advisor делает рекомендацию по акциям, стоит прислушиваться. В конце концов, общая средняя доходность Stock Advisors составляет 1 041%, в то время как для S&P всего 183% это превосходит рынок на 858,71%!*
Представьте, что вы были участником Stock Advisor, когда Netflix вошел в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $636,628!* Или когда Nvidia вошла в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,063,471!*
Эти 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в следующие годы. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при вступлении в Stock Advisor.
Ознакомьтесь с 10 акциями
*Доходы Stock Advisor на 21 июля 2025 года
Геоффри Сейлер имеет позиции в Philip Morris International. The Motley Fool рекомендует Philip Morris International. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Акции Philip Morris International падают: время убежать или купить на падении? было первоначально опубликовано The Motley Fool
