Это главное из сегодняшнего Утреннего обзора, на который вы можете подписаться, чтобы получать каждое утро в своем почтовом ящике вместе с:
График дня
Что мы наблюдаем
Что мы читаем
Экономические данные и данные по прибыли
Сезон отчетности идет в полном разгаре.
В целом, этот летний период отчетности мог быть действительно плохим.
Каждый CEO мог бы винить торговые напряжения с Трампом в пропусках в любой части бизнеса. Тем временем, результаты могли бы просто не оправдать те оценки, которые мы видим на горячем рынке.
По состоянию на данный момент отчета, около 135 компаний S&P 500 (^GSPC), или 29% рыночной капитализации индекса, представили отчет о прибыли. Выручка и прибыль увеличились на 6,5% и 7,2% соответственно. Средняя цена акций увеличилась на 1% после публикации результатов.
Но иногда на протяжении сезона отчетности г-н Рынок ошибается, на мой взгляд.
Рынок чрезмерно наказывает компанию за нечто, что в момент является важным, но незначительным в общем плане. Или же, он недостаточно вознаграждает компанию за сильные результаты, которые подтверждают долгосрочный инвестиционный кейс.
Вот пять реакций на этой неделе на отчеты, которые меня озадачили.
IBM
Чего еще рынок хочет от Big Blue?
Продажи программного обеспечения и инфраструктуры выросли на 10% и 14% соответственно. Компания повысила прогноз операционной маржи на весь год. Финансовый директор Джим Кавано сказал мне, что компания находит дополнительные средства экономии, улучшая прогноз по марже.
Более того, у IBM есть история успеха в области искусственного интеллекта, и она хороша!
«Я думаю, что вы начинаете видеть начало масштабирования генеративного искусственного интеллекта, которое ускоряется. В прошлом квартале мы сделали около шести миллиардов долларов [бизнеса по ИИ]. Теперь у нас более семи с половиной миллиарда», - добавил Кавано.
Акции IBM завершили четверговскую сессию (утро после отчетности) с падением на 6%.
«Мы рекомендуем осторожные покупки для инвесторов, ориентированных на защиту ($310 цель на 12 месяцев), хотя продажи после отчета могут сохраниться в течение короткого периода», - отметил аналитик Stifel Дэвид Гроссман.
AT&T
Акции AT&T (T) едва закончили в зеленой зоне в день отчетности в среду. Подобно IBM, чего еще могли ждать инвесторы?
Компания привлекла абонентов с оплатой постоплаты во втором квартале, в то время как конкурент Verizon потерял клиентов (хотя T-Mobile вырвал шоу в телекоме - см. ниже). Свободный денежный поток - всегда важный показатель для телекома - увеличился на 400 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом.
И AT&T отметила сбережение налогов наличными в размере от 6,5 до 8 миллиардов долларов с 2025 по 2027 годы в результате Закона о крупном красивом счете.
«Мы инвестируем $23 до $24 миллиарда на постоянной основе ежегодно в нашу сеть. Исторически мы должны были бы амортизировать этот капитал и расходовать эти вычеты со временем. Положения о бонусной амортизации в законе позволяют нам списывать их немедленно», - сказал мне финансовый директор AT&T Паскаль Десрош.
Ожидайте, что компания потратит значительную часть этих сбережений на выкуп акций.
Акции получили статус топ-пик по рекомендации JPMorgan в четверг.
«Долгосрочно мы считаем, что конвергентная стратегия AT&T, ускоряющееся строительство волоконной оптики до 50 миллионов органических мест, экономика владельца и масштаб для выхода на рынок позволят компании извлечь лидирующую в отрасли юнит-экономику», - сказал аналитик JPMorgan Себастьяно Петти.
Chipotle
Я понимаю, почему акции Chipotle (CMG) потеряли 13% после публикации результатов. Chipotle оценивается как ростовая компания, и рост пострадал во втором квартале.
Но я не верю, что здесь что-то фундаментально не так. Компания все еще активно открывает новые магазины и имеет очень преданных клиентов. Мне кажется, что ей просто нужно продвигать свое ценностное предложение, что она планирует делать больше в третьем квартале.
На звонке по поводу отчетности обратили внимание, что продажи вернулись к росту в июле. Планируется выпуск ограниченных предложений в 2026 году с ускоренным темпом. И мне нравится, как компания уделяет внимание технологиям ресторанов.
«2Q также был самым трудным периодом для CMG в 2024 году, и, даже если есть возможность большего владения последними тенденциями/срочностью в тоне, мы считаем, что она действительно создает/все чаще использует набор инструментов для маркетинга и инноваций, которые будут способствовать растущему доверию к более стабильной траектории продаж одного магазина во 2-ю половину года и далее», - написал аналитик Citi Джон Тауэр.
T-Mobile
Акции T-Mobile (TMUS) выросли на 5,8% в четверг после отчета после закрытия рынка в среду. Я считаю, что это на 5% меньше, чем заслуживает компания за квартал.
Телеком-гигант легко превзошел прогнозы аналитиков. Он привлек больше всего новых клиентов по сравнению с конкурентами. Генеральный директор T-Mobile Майк Сиверт сказал мне на Yahoo Finance, что стабильное ценностное сообщение компании помогает ей увеличивать долю рынка.
«Ценностное предложение T-Mobile для клиентов просто и элегантно. Лучшая сеть, самая низкая цена», - сказал старший аналитик MoffettNathanson Крейг Моффетт.
Компания также повысила прогноз по марже операционной прибыли на весь год.
Следующие катализаторы для компании: предстоящее завершение приобретения US Cellular, более активная программа обратного выкупа акций благодаря налоговому закону Трампа и, возможно, дополнительные приобретения.
Alphabet
Тут надо шутить.
Акции Alphabet (GOOG, GOOGL) торгуются всего лишь по 19,3 раза к ожидаемой прибыли (S&P 500 - по 24 раза), и акции выросли всего на 1% в четверг после отчета?
Кто-нибудь слушал телефонный разговор по поводу отчетности? Я слушал:
Компания сообщила, что темп роста выручки ускорился на протяжении всего бизнеса. Продажи увеличились на 14% год к году во втором квартале, более быстрый темп по сравнению с 12% в первом квартале.
Область облачных технологий процветает (положительное влияние на прибыль Amazon (AMZN) и Microsoft (MSFT) на следующей неделе).
Alphabet сказал, что не теряет ключевых специалистов по искусственному интеллекту в пользу гигантского кошелька Meta (META).
Обсуждение вокруг ИИ и поиска было очень благоприятным.
YouTube покоряет.
«ИИ (режим зверя) пора закрыть разрыв в оценке», - сказал аналитик KeyBanc Джастин Паттерсон.
Инвестиционная конференция Yahoo Finance скоро!
Присоединяйтесь ко мне и редакции Yahoo Finance на нашей ежегодной инвестиционной конференции, которая состоится в Нью-Йорке 12-13 ноября. Мы только что добавили несколько новых спикеров к уже потрясающему списку. Больше еще в пути. Узнайте больше о конференции и зарегистрируйтесь сегодня! Доверьтесь, вам захочется быть в этой комнате к 2026 году.
Брайан Соззи - исполнительный редактор Yahoo Finance и член руководящей редакционной группы Yahoo Finance. Следите за Соззи в X @BrianSozzi, Instagram и LinkedIn. Интересные истории? Пишите на brian.sozzi@yahoofinance.com.
Нажмите здесь для получения последних новостей фондового рынка и глубокого анализа, включая события, влияющие на акции
Читайте последние финансовые и бизнес-новости от Yahoo Finance
