Ключевые моменты
Прошло почти два года с момента объявления Chevron о приобретении Hess.
Гайана богата географически выгодными запасами.
ExxonMobil и Chevron поддерживают свои высокие дивидендные доходы денежным потоком.
10 акций, которые мы предпочитаем больше, чем у Chevron
Октябрь 2023 года стал большим месяцем для изменений в нефтегазовой отрасли. ExxonMobil (NYSE: XOM) объявил о слиянии на условиях обмена акциями с добычной компанией Pioneer Natural Resources. Chevron (NYSE: CVX) последовал тому же пути, заключив сделку с покупкой добычной компании Hess.
ExxonMobil завершил свое приобретение в мае 2024 года, но только 18 июля 2025 года Chevron наконец объявил, что приобрел Hess.
Узнайте, почему сделка Chevron задержалась, что это означает для инвестиционной стратегии и какая энергетическая акция, выплачивающая дивиденды, лучше всего покупать сейчас.
От противников к партнерам
Самым ценным аспектом бизнеса Hess является его 30% доля в месторождении Stabroek в прибрежной зоне Гайаны. Другие участники включают ExxonMobil с 45% долей и китайскую государственную компанию CNOOC с 25% долей.
ExxonMobil исследует запасы в прибрежной зоне Гайаны с 2008 года. В 2015 году была достигнута первая точка буровой скважины. С тех пор он и остальные участники консорциума увеличили добычу - достигнув 500 миллионов баррелей общего объема добытой нефти из месторождения Stabroek к ноябрю 2024 года. Консорциум планирует увеличить добычу до 1,3 миллиона баррелей в день к концу 2027 года.
Для понимания, ExxonMobil производил 4,55 миллиона баррелей нефти эквивалентно в день в первом квартале 2025 года. Не нужно говорить, что Гайана стала одним из самых крупных регионов производства компании. Фактически, она определила Гайану как один из своих "выгодных активов", представляющих собой высокомаржинальные инвестиционные возможности.
Другие выгодные активы включают наличие компании на суше в бассейне Пермь в Техасе и ее портфель сжиженного природного газа (СПГ). ExxonMobil планирует, чтобы 60% его производства приходилось на Пермь, Гайану и СПГ к 2030 году.
Учитывая, что у нее была самая большая доля в месторождении Stabroek, для ExxonMobil было в ее интересах предотвратить присоединение, пожалуй, своего крупнейшего конкурента к консорциуму. Она вступила в длительный спор с Chevron, утверждая, что сделка вызвала пункт о смене контроля. Решение было вынесено в пользу Chevron, и сделка продолжилась.
Хотя ExxonMobil, вероятно, предпочла бы партнерство с чистой добычей нефти и газа, такой как Hess, а не с глобальным интегрированным крупным игроком, таким как Chevron, смена собственности не причинит непосредственного вреда ExxonMobil. И поддержка Chevron может помочь консорциуму развивать месторождение еще быстрее. Что касается Chevron, компания получает доступ к одному из самых ценных прибрежных месторождений в мире - богатых запасами с потенциалом долгосрочного развития по низкой себестоимости производства.
Книга по денежным коровам
Нефтегазовая промышленность пережила значительное падение в 2014 и 2015 годах. Восстановление заняло несколько лет, а затем отрасль снова вошла в спад в 2020 году из-за пандемии. Инвесторы были недовольны, и акции ExxonMobil и Chevron достигли многолетних минимумов, а компании сообщили о миллиардах убытков в том году.
Чтобы вернуть доверие инвесторов, ExxonMobil и Chevron сосредоточились на улучшении качества своих производственных активов. Сочетание технологических достижений, повышение эффективности и укрепление позиций в регионах с географическими преимуществами позволило обеим компаниям снизить уровни безубыточности, что позволяет им генерировать положительный свободный денежный поток даже при относительно низких ценах на нефть и газ. Это преимущество помогает прогнозировать многолетние стратегии капиталовложений - включая операционные расходы, капитальные затраты, акции обратного выкупа и дивиденды - а также расширение инвестиций в низкоуглеродные технологии.
ExxonMobil и Chevron стали намного более сильными и устойчивыми компаниями на протяжении многих лет. По корпоративному плану первая ожидает безубыточную цену на сырую нефть марки Брент всего $30 за баррель к 2030 году и $165 миллиардов излишнего операционного денежного потока даже если средняя цена на нефть марки Брент составит всего $65 за баррель.
У Chevron себестоимость добычи даже ниже, оценивается в низком диапазоне $30 за баррель марки Брент по оценке консалтинговой фирмы Wood Mackenzie. Интеграция Hess и развитие месторождений в прибрежной зоне Гайаны должны помочь Chevron увеличить производство, сохраняя низкую себестоимость производства.
Две акции с высокими дивидендами по привлекательной стоимости
Низкая себестоимость производства позволяет ExxonMobil поддерживать рост своих дивидендов при низких ценах на нефть и газ, генерируя значительный излишний денежный поток даже при средних ценах на нефть и газ для выкупа акций и инвестирования в новые проекты.
ExxonMobil повышал дивиденд уже 42 года подряд и имеет доходность 3,6%, в то время как у Chevron 38-летний стаж и доходность 4,5%. Поскольку обе компании ожидают стабильного роста прибыли в долгосрочной перспективе, кажется, что P/E у ExxonMobil в 14,6 и у Chevron в 17,4 выглядят как баргины.
Все это в совокупности делает ExxonMobil и Chevron прекрасными покупками сейчас для инвесторов, стремящихся увеличить свой пассивный доход.
Считают ли эксперты, что Chevron стоит покупать прямо сейчас?
Экспертный аналитический коллектив Motley Fools, опираясь на многолетний опыт инвестирования и глубокий анализ тысяч акций, использует нашу собственную базу данных инвестирования Moneyball AI для выявления лучших возможностей. Они только что раскрыли свои 10 лучших акций для покупки сейчас - попал ли Chevron в этот список?
Когда у нашей аналитической группы Stock Advisor есть рекомендация по акциям, стоит прислушаться. Ведь средний общий доход Stock Advisors вырос на 1,041% по сравнению с 183% S&P - что превосходит рынок на 858,71%!*
Представьте себе, что вы были участником Stock Advisor, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $636,628!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,063,471!*
10 акций, попавших в список, могут принести огромные доходы в следующие годы. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при вступлении в Stock Advisor.
Смотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 21 июля 2025 года
Даниэль Фольбер не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в Chevron. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Статья Chevron преодолевает ExxonMobil и приобретает Hess. Какую энергетическую акцию с высоким дивидендным доходом лучше купить сейчас? была опубликована исходно The Motley Fool