Основные моменты
Apple сталкивается с более сильной конкуренцией со стороны китайских производителей смартфонов.
Выручка и прибыль компании застыли с 2023 года.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Apple
Apple (NASDAQ: AAPL) когда-то была самой ценной компанией в мире. Она когда-то была неоспоримым куратором технологических акций. Она когда-то была доминирующим производителем смартфонов на важном китайском рынке. И она когда-то была тем именем, на которое можно было рассчитывать для получения значительной прибыли от вашего инвестиционного портфеля.
Ничего из этого больше не верно. И хотя Apple по-прежнему является одной из "великолепной семерки" акций и имеет рыночную капитализацию в $3,2 трлн, она больше не является двигателем роста последних лет. К концу 2025 года акции Apple упали на 14%, что значительно ниже общего рынка. Из семерки "великолепных" только Tesla имеет еще более плохой год.
Что потребуется для того, чтобы Apple изменила ситуацию? Акции поднялись на 6% за последний месяц, давая инвесторам надежду на вторую половину 2025 года. Акционеры Apple должны серьезно беспокоиться о падающей доле рынка Apple в Китае, и это самая важная метрика, на которую я обращаю внимание до конца 2025 года, поскольку она критична для крупнейшего источника доходов Apple и рынка, где Apple показывает уязвимость. Хотя это не единственная область беспокойства.
![\"Десятки](\"https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/zeiyC0pJKpXUTGCszPuRiA--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTcwNTtoPTQ3MA--/https://media.zenfs.com/en/motleyfool.com/8c0d2bd4258cf7383ffcc9bc66a817cc\")
Китайские смартфоны становятся проблемой для Apple
Apple вошла на рынок китайских смартфонов в 2010 году и постепенно увеличивала свою долю рынка, достигая более $70 млрд в год в 2022 и 2023 годах. У Apple было огромное преимущество в Китае, поскольку американские санкции ограничили китайского конкурента Huawei в американской технологии, и смартфоны Apple были самыми передовыми на рынке. Но это начало меняться во второй половине 2023 года, когда Huawei запустила новые 5G-телефоны с местными чипами, что поразило даже аналитиков, следящих за отраслью.
В Китае также существуют национальные программы субсидий, делающие смартфоны более доступными, но они предназначены только для телефонов по цене ниже 6 000 юаней ($838), что ниже ценовой точки Apple.
Доля рынка Apple в Китае упала с 21% в четвертом квартале 2023 года до 15% в первом квартале 2025 года, в то время как у Huawei и Xiaomi доли рынка составляют 19%, согласно исследованию Counterpoint Research. Эта тенденция продолжилась и во втором квартале, поскольку продажи Apple в Большом Китае снизились на 2% по сравнению с прошлым годом, в то время как продажи в других географических областях росли.
Регион | Продажи за финансовый квартал Q2 2025 | Продажи за финансовый квартал Q2 2024 | Процент прироста (убытка) |
|---|---|---|---|
Америки | $40,3 млрд | $37,8 млрд | 8% |
Европа | $24,4 млрд | $21,1 млрд | 1% |
Большой Китай | $16 млрд | $16,4 млрд | (2%) |
Япония | $7,3 млрд | $6,2 млрд | 17% |
Другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона | $7,3 млрд | $6,7 млрд | 8% |
Итого | $95,3 млрд | $90,7 млрд | 5% |
Источник данных: Apple.
Таким образом, слабость Apple в Китае оказывает значительное влияние на рост выручки компании.
Apple прибыльна, но рост слабый
Apple была популярной ростовой акцией, когда компания росла. Но ее рост выручки и прибыли застыл с 2023 года.
![\"График](\"https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/cl6MjfKiA3rjwYozOeqLwA--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTcwNTtoPTQ0Nw--/https://media.zenfs.com/en/motleyfool.com/ebca853cbaea80c658d03d1d7bce2f04\")
Компания все еще получает сильный рост выручки от своего прибыльного сегмента Сервисов, куда входят App Store, Apple Music, облачные сервисы iCloud, Apple Pay и Apple Card.
Сегмент | Финансовый Q2 2025 | Финансовый Q2 2024 | Процентный прирост (убыток) |
|---|---|---|---|
iPhone | $48,84 миллиарда | $45,96 миллиарда | 6,2% |
Mac | $7,94 миллиарда | $7,45 миллиарда | 6,6% |
iPad | $6,4 миллиарда | $5,55 миллиарда | 15,3% |
Носимая электроника, Дом и Аксессуары | $7,52 миллиарда | $7,91 миллиарда | (4,9%) |
Услуги | $26,64 миллиарда | $23,86 миллиарда | 11,6% |
Итого | $95,3 миллиарда | $90,7 миллиарда | 5% |
Источник данных: Apple.
Сегмент Услуги - одна из лучших составляющих инвестирования в Apple, потому что компании необходимо вкладывать в Услуги не такой объем исследований и разработок, как в создание новых технологических решений для iPhone. Компании, желающие разместить новое приложение в App Store или предоставить музыкальные сервисы через Apple, просто платят ей комиссию.
Релизы iPhone от Apple раньше привлекали большое внимание, потому что компания в свои лучшие времена внесла революционные изменения в мир смартфонов. Вещи, такие как запуск App Store, появление ассистента Siri, сенсорные экраны, фронтальные и задние камеры, а также распознавание лиц, побуждали людей обменивать свои iPhone на последнюю модель. Но сегодняшние iPhone не имеют такого же уровня технологического прорыва, поэтому люди кажутся более склонными удерживать iPhone в течение более длительного периода времени.
Учитывая, что Apple зарабатывает большую часть своих денег на продажах iPhone, это проблема.
Тарифы - огромная проблема
Apple производит большинство своей продукции в Китае, который находится в торговой войне с Соединенными Штатами, которая, по-видимому, не заканчивается в ближайшее время. Фактически президент Дональд Трамп угрожал Apple 25% тарифом, если компания не перенесет производство iPhone в США. Apple сейчас переносит часть производства во Вьетнам и Индию, но это долгий процесс, и это не защищает Apple от основной угрозы тарифов.
Apple уязвима с обеих сторон торговой войны. В Китае ей взимают штрафы за то, что она американская компания, и она борется за долю рынка против компаний, производящих более дешевые продукты и пользующихся государственными субсидиями. В США ее ждут высокие издержки на производство и транспортировку, которые либо сократят прибыльность компании, либо заставят ее перекладывать издержки на клиентов.
Прогноз на оставшуюся часть 2025 года
Apple представляет свою финансовую отчетность за третий квартал 31 июля. Инвесторы должны следить за тем, продолжат ли продажи в Большом Китае снижаться и как это повлияет на общий доход и прирост доходов Apple. Apple не будет терять деньги - она все равно приносит прибыль и небольшую дивидендную выплату как по расписанию, но она больше не является гигантом роста, каким была раньше, несмотря на то, что торгуется почти в 28 раз дороже ожидаемой прибыли. Пока Apple не решит свою проблему с Китаем или не создаст новый источник доходов, инвесторам не стоит ожидать, что акции превзойдут рынок.
Следует ли покупать акции Apple прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Apple, обратите внимание на это:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила, что, по их мнению, является10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Apple не вошла в этот список. Эти 10 акций, которые прошли отбор, могут приносить огромные доходы в следующие годы.
Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в то время по нашему рекомендации, у вас было бы $636,628!* Или когда Nvidia попал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в то время по нашему совету, у вас было бы $1,063,471!*
Следует отметить, что средний общий доход Stock Advisor составляет 1,041%, что превосходит рынок на 183% по сравнению с S&P 500. Не упустите возможность узнать о последнем топ-10 списке, доступном при подписке на Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 21 июля 2025 года
Патрик Сандерс имеет позиции в Nvidia. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Netflix, Nvidia и Tesla. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Самое важное для акционеров Apple Stock (AAPL) следить в 2025 году было первоначально опубликовано в The Motley Fool