Москва. 28 июля. ИНТЕРФАКС - Рубль на этой неделе, скорее всего, продолжит умеренное ослабление в основных валютных парах, отыгрывая очередное снижение ключевой ставки ЦБ РФ (до 18% годовых), что снижает привлекательность вложений в рублевые активы. Кроме того, свою роль в падении спроса на рублевую ликвидность может сыграть и окончание налогового периода месяца. Вместе с тем некоторую поддержку нацвалюте будут оказывать высокие мировые цены на нефть, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
Российский рубль, демонстрировавший в начале прошедшей недели боковую динамику, 24 июля перешел к снижению в основных валютных парах в преддверии заседания Банка России, на котором прогнозировалось снижение ключевой ставки на 2 процентных пункта - до 18% годовых. В результате, курс китайского юаня на торгах Московской биржи за пять дней вырос на 1,1% - до 11,06 рубля.
По итогам прошедшей недели ЦБ РФ поднял официальные курсы доллара США, евро и китайского юаня. За неделю доллар вырос на 1,24 рубля - до 79,5527 рубля, евро прибавил 2,27 рубля, поднявшись до 93,3508 рубля. Китайский юань подорожал на 0,17 рубля, до 11,0659 рубля.
Новостная повестка, определявшая динамику рубля на старте прошлой недели, носила преимущественно позитивный характер. В понедельник рубль умеренно укрепился в паре с юанем на фоне сообщений о возможности проведения третьего раунда прямых переговоров между делегациями России и Украины (в 2025 году прямые переговоры между РФ и Украиной состоялись 16 мая и 2 июня в Стамбуле). Кроме того, поддержку рублю оказывали и заметные продажи валютной выручки экспортерами в рамках подготовки компаний к налоговому периоду июля.
Российская и украинская делегации могут встретиться на этой неделе в Стамбуле, сообщило 21 июля издание Independent Turkce со ссылкой на источники. "Переговоры могут состояться в среду или четверг", - отмечалось в сообщении. Москва подтверждает свою заинтересованность в проведении третьего раунда переговоров по Украине, предстоит обмен мнениями по меморандумам Москвы и Киева, которые пока являются диаметрально противоположными, заявил журналистам пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. Он отметил также, что изменений в российской переговорной команде нет. "С российской стороны нет никаких изменений в переговорной группе", - сказал Песков.
Во вторник рубль, напротив, умеренно опустился в паре с юанем, вернувшись к уровням закрытия 18 июля. Участники рынка закрывали позиции после предыдущего роста в ожидании российско-украинских переговоров и на фоне снижения цен на нефть. В свою очередь нефтяные трейдеры опасались, что разногласия в сфере торговли могут привести к ослаблению глобальной экономической активности, и как следствие, к снижению спроса на нефть.
В середине недели рубль практически не изменился в паре с китайским юанем на торгах Московской биржи. При этом торги в этот день проходили при низкой активности рынка, так как участники продолжали находиться в ожидании итогов переговоров между российской и украинской делегациями в Стамбуле.
Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил, что в Кремле не ждут прорывов от этого раунда, и российская сторона намерена добиваться своих целей в украинском урегулировании. "Тема переговоров достаточно сложная, помимо других вопросов, конечно, надо будет обсуждать те самые проекты меморандумов, которыми обменялись в ходе второго раунда", - уточнил Песков.
Заметное ослабление курса рубля в основных валютных парах произошло 24 июля; участники рынка активно отыгрывали ожидания очередного снижения ключевой ставки ЦБ РФ на заседании в пятницу, причем шагом более 1 процентного пункта. В ходе торгов биржевой курс юаня достигал максимальных значений с 21 мая текущего года - 11,1485 рубля.
Причинами негативной динамики нацвалюты, по мнению участников рынка, могли стать такие факторы, как более раннее окончание подготовки экспортеров к пику налоговых платежей июля, спекулятивная ставка игроков на возможное более агрессивное смягчение денежно-кредитной политики (более чем на 200 базисных пунктов), а также технический фактор - выход из продолжительной консолидации и пробой сопротивления на уровне 11 рублей за юань, что способствовало активизации покупок как для закрытия коротких позиций, так и открытия "лонгов" в расчете на дальнейший рост китайской валюты.
Прошедшие в Стамбуле переговоры украинской и российских сторон ожидаемо не принесли прорывных решений в направлении мирного урегулирования конфликта вокруг Украины, что также несколько ослабило поддержку нацвалюты.
Большинство аналитиков прогнозировало снижение ставки ЦБ на 200 базисных пунктов - до 18% годовых. Некоторые эксперты допускали и больший шаг снижения в 300 базисных пунктов (до 17%), в то время как ряд экономистов, наоборот, не исключали более скромного шага в 100 базисных пунктов (до 19% годовых). При этом количество сторонников более агрессивного смягчения ДКП несколько выросло после публикации очередных еженедельных данных об уровне инфляции в РФ.
Росстат зафиксировал снижение потребительских цен в России за неделю с 15 по 21 июля до 0,05% после роста на 0,02% с 8 по 14 июля. Недельная дефляция в РФ зафиксирована впервые с начала сентября 2024 года. Годовая инфляция в РФ на 21 июля, исходя из расчетов на основе данных Росстата, замедлилась до 9,17% с 9,34% на 14 июля (и 9,40% на конец июня), если ее высчитывать из недельной динамики (такой методики придерживается ЦБ).
В последний день недели снижение курса рубля продолжилось, но уже более скромными темпами по сравнению с предыдущим днем. Локальную поддержку нацвалюте в середине торгов пятницы оказало отсутствие сигнала относительно дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) в заявлении ЦБ РФ по итогам июльского заседания.
Совет директоров Банка России 25 июля принял решение снизить ключевую ставку на 200 базисных пунктов - до 18% годовых. "Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее. Рост внутреннего спроса замедляется. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста", - говорится в сообщении регулятора. Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. В базовом сценарии это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 18,8-19,6% годовых в 2025 году и 12,0-13,0% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики.
"Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 6,0-7,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем", - указывает ЦБ.
Банк России во вторник, 22 июля, в рамках аукциона недельного репо разместил 685,545 млрд рублей (при лимите 685,545 млрд рублей и спросе 685,545 млрд рублей) в среднем по ставке 20% годовых. На предыдущем аукционе недельного репо, состоявшемся 15 июля, ЦБ разместил 706,38 млрд рублей (при лимите 706,38 млрд рублей и спросе 706,38 млрд рублей) в среднем по ставке 20,02% годовых.
Объем денежных средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России вырос на прошлой неделе на 217 млрд рублей и по состоянию на 25 июля составил 7,985 трлн рублей.
Процентные ставки на рынке рублевого межбанковского кредитования (МБК) умеренно снизились на прошлой неделе. Согласно расчетам Банка России, эталонная процентная ставка RUONIA по кредитам "овернайт" за период с 17 по 24 июля упала на 10 базисных пунктов, до 19,11% годовых. Срочная версия RUONIA на 1 месяц опустилась на 15 базисных пунктов и в пятницу составила 19,70% годовых, версия на 3 месяца уменьшилась на 13 базисных пунктов, до 20,71% годовых. Срочная версия RUONIA на 6 месяцев понизилась на 8 базисных пунктов, до 21,73% годовых.