Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) проходит через переломный период, отмеченный ускорением фундаментальных бизнес-показателей, крепкой рекламной деятельностью и сильным лидерством в области искусственного интеллекта и облачных вычислений, даже в условиях надвигающегося решения по делу о нарушении антимонопольного законодательства.
Ожидаемое решение судьи Амита Мехты по делу о нарушении антимонопольного законодательства в поисковой сфере Министерства юстиции США, ожидаемое к 8 августа 2025 года, может изменить операционную среду компании, хотя долгосрочные последствия считаются управляемыми.
Несмотря на тень регулятивной неопределенности, основные движущие силы роста Alphabet и агрессивные инициативы в области искусственного интеллекта свидетельствуют о устойчивой силе, как подчеркнул аналитик J.P. Morgan Дуг Энмут.
Также читайте: Облачное хранилище Google, YouTube и поиск обеспечивают большой потенциал роста: Goldman Sachs
В понедельник Энмут подтвердил рейтинг "Избыток" для Alphabet с прогнозом цены в размере $232, указав на ускорение фундаментальных показателей, устойчивую рекламную эффективность и долгосрочное лидерство компании как в области искусственного интеллекта, так и в области облачных вычислений.
Энмут поддержал перерейтинг компании ускорением фундаментальных показателей, устойчивой рекламной эффективностью и долгосрочным лидерством в области искусственного интеллекта и облачных вычислений.
В то время как регулятивная неопределенность продолжает доминировать в настроениях инвесторов, особенно в связи с текущим делом об антимонопольном нарушении в поисковом бизнесе Alphabet Министерства юстиции США, аналитик считает, что риски управляемы и возможно переоценены в оценке акций.
Он отметил, что внимание инвесторов сейчас сосредоточено на предстоящем решении судьи Амита Мехты о мерах в деле об антимонопольном нарушении в поисковой сфере, которое ожидается не позднее 8 августа 2025 года.
Хотя конкретная природа меры остается неясной, Энмут считает, что наиболее вероятным результатом будет запрещение исключительных практик и эксклюзивной предустановки Google Search на основных точках доступа, таких как устройства Apple (NASDAQ:AAPL), смартфоны на Android, сторонние браузеры и Chrome в Соединенных Штатах.
Более строгие меры, такие как запрет всех распределительных платежей, вынужденное отделение Chrome, ограничение программ искусственного интеллекта или применение продленных сроков мер, считаются менее вероятными, но остаются на столе, по мнению аналитика.
Независимо от результата, ожидается, что Alphabet обжалует и августовское монопольное решение 2024 года, и любые связанные меры, что потенциально продлит регулятивный процесс на 1,5-2,5 года на основе исторических прецедентов, таких как дело с Microsoft (NASDAQ:MSFT), отметил он.
С финансовой точки зрения Энмут прогнозирует, что Alphabet может столкнуться с 5-10% препятствием к GAAP чистой прибыли в 2026 году, если будут введены более строгие меры.
Наиболее уязвимыми сегментами являются выручка от поиска и другие доходы в США, которые аналитик оценивает на уровне $86 млрд к 2026 году, что составляет примерно 78% сегмента поиска и других доходов в США Alphabet, 35% глобальной выручки от поиска и других доходов и 19% общей выручки компании. Он отметил, что связанные с этими расходами на привлечение трафика (TAC) в США должны составить $20 млрд, или 18% от внутренних доходов поиска и других операций.
Несмотря на эти риски, Энмут считает второй квартал для Alphabet определяющим моментом для акций. Он отметил, что выручка от Google Cloud выросла на 32% по сравнению с прошлым годом, значительно ускорившись, в то время как выручка от поиска и других доходов выросла на 11%, исключая валютные колебания.
Исключая юридические издержки и единовременные расходы на урегулирование, операционная маржа компании выросла примерно на 150 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, что отражает продолжающуюся эффективность даже в условиях роста капиталовложений в области искусственного интеллекта, согласно аналитику.
Оценка остается сильной стороной, отметил Энмут. Акции Alphabet торгуются примерно в 18,3 раза чистой прибыли GAAP 2026 года и 16,3 раза прибыли 2027 года, что аналитик считает привлекательным с учетом перспектив роста компании. На 2027 год аналитик прогнозирует чистую прибыль GAAP в размере $11,89, что подтверждает прогноз цены фирмы в $232 на основе множителя 19,5x.
Alphabet занимает второе место в рейтинге аналитиков за Amazon.com (NASDAQ:AMZN), обусловленное несколькими ключевыми факторами: устойчивое лидерство в области искусственного интеллекта и переход к генеративному поиску, здоровый рост в основных рекламных бизнесах, таких как Поиск и YouTube, ускоряющийся спрос и расширение мощностей в Google Cloud, а также улучшение маржинальной производительности несмотря на увеличение капиталовложений и амортизацию, сказал он.
В конечном итоге, несмотря на юридическую неопределенность, Энмут утверждает, что Alphabet остается одной из наиболее привлекательных долгосрочных возможностей в сфере крупного технологического сектора. Любое ослабление акций из-за мер, связанных с решением, может предложить инвесторам привлекательную точку входа, особенно если окончательное решение окажется менее строгим, чем опасалось, считает аналитик.
Динамика цен: Акции GOOGL снизились на 0,74% до $191,71 на последней проверке в понедельник.
Читайте далее:
Новые AI-очки Alibaba позволяют платить, навигировать и многое другое
Изображение через Shutterstock
Последние рейтинги для GOOGL
Дата | Фирма | Действие | От | К |
|---|---|---|---|---|
Февраль 2022 | MKM Partners | Поддерживает | Покупать | |
Февраль 2022 | Mizuho | Поддерживает | Покупать | |
Февраль 2022 | Piper Sandler | Поддерживает | Избыток |
Посмотреть больше рейтингов аналитиков для GOOGL
Посмотреть последние рейтинги аналитиков
Далее: Преобразуйте свою торговлю с уникальными идеями и инструментами рынка от Benzinga Edge. Нажмите сейчас, чтобы получить уникальные идеи, которые могут помочь вам опережать конкурентов на сегодняшнем конкурентном рынке.
Получите последний анализ акций от Benzinga?
ALPHABET (GOOGL): Бесплатный отчет по анализу акций
Эта статья \"Правовые проблемы Alphabet могут создать возможность для покупки: аналитик\" изначально появилась на Benzinga.com
2025 Benzinga.com. Benzinga не предоставляет инвестиционных советов. Все права защищены.