Акции Spotify (SPOT) закрылись почти на 12% ниже во вторник после того, как аудио-гигант сообщил о убытке во втором квартале, не соответствовал ожиданиям по выручке и представил более мягкое руководство по выручке и операционному доходу в текущем квартале.
Результаты последовали за замечательным ралли в 120% за последний год, когда акции восстановились с минимумов 2022 года, питаемые обширной перестройкой бизнеса, которая включала повышение цен, сокращение штата, изменения в руководстве и отказ от дорогостоящих сделок о эксклюзивности подкастов. Энтузиазм инвесторов по отношению к искусственному интеллекту и рекламе также сыграл ключевую роль в разгоне недавнего взлета.
Акции достигли исторического максимума в $738,45 ранее в этом месяце, но во вторник торговались ближе к $620 на закрытии.
Читать далее: Прямая трансляция корпоративных доходов
Spotify сообщила о выручке во 2 квартале в размере 4,19 миллиарда долларов (4,86 миллиарда долларов), не соответствуя прогнозам аналитиков в размере 4,27 миллиарда, хотя она возросла с 3,81 миллиарда годом ранее. Компания опубликовала скорректированный убыток в размере 0,42 доллара (0,49 доллара) на акцию, не дотягиваясь до прогнозов о прибыли в размере 1,97 и снижаясь с доходов в размере 1,33 в том же квартале прошлого года.
"Повышенные валютные колебания в течение квартала повлияли на отчетную выручку на 104 миллиона по сравнению с прогнозом", - говорится в отчете о доходах Spotify.
Операционный доход также не соответствовал ожиданиям, обремененный социальными отчислениями, ростом расходов на персонал и невыгодным миксом выручки. Прогноз на текущий квартал оказался ниже прогнозов Уолл-стрит, отражая давление со стороны социальных отчислений, связанных с ценой акций компании.
На звонке по поводу доходности, генеральный директор Даниэль Эк признал краткосрочную слабость, но подтвердил свою уверенность в долгосрочной траектории Spotify, сказав, что он по-прежнему ожидает, что 2025 год станет "выдающимся годом". Он приписал недавний рост пользователей и подписчиков долгосрочным инициативам, запущенным кварталы или даже годы назад, и подчеркнул, что результаты не всегда немедленные или находятся под контролем компании.
"Наш подход всегда был и будет продолжаться в фокусе на создании стоимости на протяжении жизни, а не на оптимизации для квартальной производительности", - сказал Эк инвесторам.
Сильный рост пользователей, давление на маржу
Spotify прогнозирует количество ежемесячных активных пользователей (MAU) на третий квартал в размере 710 миллионов, опережая 707 миллионов, ожидаемых аналитиками. Во 2 квартале MAU выросли на 11% год к году до 696 миллионов, превзойдя оценки в размере 689 миллионов.
Платные подписчики выросли на 12% до 276 миллионов, в то время как пользователи с рекламой увеличились на 10% до 433 миллионов - оба превзошли прогнозы.
Несмотря на сильный рост пользователей, Эк признал проблемы в рекламном бизнесе компании в условиях растущей конкуренции.
"Одной областью, которая пока не превзошла ожидания, является наш бизнес по рекламе", - сказал Эк по телефону. "Мы просто слишком медленно двигались. ... Это действительно вызов в исполнении, а не проблема со стратегией".
Некоторая из этой мягкости отразилась на валовых маржах, которые достигли рекордных 32,2% в 4 квартале, прежде чем снизились до 31,6% в 1 квартале и 31,5% во 2 квартале. Spotify теперь ожидает, что маржи дальше упадут до 31,1% в 3 квартале.
Аналитики предупредили, что расширение маржи может замедлиться в этом году после роста на более чем 500 базисных пунктов в 2024 году. Кроме того, ожидается, что недавно продленные сделки компании с несколькими крупнейшими музыкальными лейблами слегка повлияют на будущие результаты.
Руководители Spotify подтвердили свое долгосрочное стремление к расширению валовых марж через несколько рычагов, включая монетизацию музыки, подкастов и аудиокниг, подчеркивая, что они не изменили свою финансовую философию и продолжают руководить консервативно на основе областей уверенности".
Александра Канал является старшим репортером в Yahoo Finance. Следите за ней на X @allie_canal, LinkedIn, и пишите ей на адрес alexandra.canal@yahoofinance.com.
Нажмите здесь для получения последних новостей фондового рынка и глубокого анализа, включая события, влияющие на акции
Читайте последние финансовые и бизнес-новости от Yahoo Finance