США заключают торговые сделки с ЕС и Японией: продавать новости?
Если верить истории, рынки - настоящий манипулятор, а Уолл-стрит стремится обмануть массы. 2025 год - отличный пример того, как работает рыночная психология. После введения президентом Дональдом Трампом 1 апреля взаимных тарифов на День освобождения, американские акции упали в медвежий рынок. Поскольку переговоры по торговле казались безнадежными, инвесторы и некоторые крупнейшие умы Уолл-стрит начали предсказывать худшее. Например, Рэй Далио, управляющий Bridgewater Associates (крупнейший хедж-фонд в мире), предсказал рецессию. Джим Креймер с CNBC смело предсказал еще один Черный понедельник (когда индекс S&P 500 упал на 20% за одну сессию).
Как обычно, рынок лучше всего предугадал будущее, чем толпа. В то время как страх достиг своего пика, американские акции начали расти и взбираться по переносице тревоги. Пролейте вперед до сегодняшнего дня, основные американские фондовые индексы находятся на новых максимумах, и США заключили торговые сделки со своими крупнейшими торговыми партнерами, включая Китай, Японию и Европейский союз.
Источник изображения: TradingView
Трудно поспорить с успехами торговой политики администрации Трампа. Например, критик Трампа и левый политический комментатор и комик Билл Махер признал, что ошибался в отношении торговой политики Трампа. Тем не менее, опытные инвесторы понимают, что август может быть временем, когда начнет действовать явление 'продай новости'. Часто, когда происходит очень ожидаемое событие или новостное объявление, инвесторы берут прибыль, понимая, что влияние новостей уже учтено в ценах на акции. После заключения сделки с ЕС основные индексы фактически остаются на одном уровне, что может свидетельствовать о начале явления 'продай новости'.
Август. Послевыборная сезонность не благоприятна
Джеффри Хирш, автор 'Альманаха трейдеров на фондовом рынке', лучше всех работает над сезонными паттернами на Уолл-стрит. Согласно Хиршу, август - худший месяц в пост-выборные годы для DJIA и Russell 1000, второй худший для S&P 500, Nasdaq и Russell 2000. Средние падения в августе по пост-выборным годам колеблются от -0,5% до -1,5%. Каждый индекс видел больше убывающих пост-выборных августов, чем положительных.
Источник изображения: (stocktradersalmanac.com)
Помимо тревожных сезонных паттернов, многие крупнейшие институциональные инвесторы Уолл-стрит уходят в отпуск, что приводит к неликвидным и сложным рынкам во время летней спячки.
Индикатор Уоррена Баффета мигает предупреждающим сигналом
Индикатор Уоррена Баффета анализирует оценку фондового рынка по отношению к валовому внутреннему продукту (ВВП). Индикатор рассчитывается путем сравнения индекса общего рынка Wilshire 5000 с ВВП. При текущем коэффициенте 212% оценок публично торгуемых акций к ВВП индикатор мигает своими самыми дорогими уровнями в истории.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Хотя подобное чтение должно вызвать желтый флаг, инвесторам необходимо понимать два важных замечания:
1. Оценки - плохой инструмент для выработки времени: Хотя оценки могут предупреждать инвесторов о перегретой рыночной среде, они являются плохим инструментом для выработки времени. Например, сам Баффетт не воспользовался историческими прибылями во время интернет-пузыря из-за своих оценочных показателей. Хотя акции в конечном итоге снизились, прибыль на пути вверх была колоссальной.
2. Знаменатель может увеличиться: Насыщенная оценка не обязательно означает, что рыночный пик близок. Например, предположим, акции скорректируются или пойдут боком, а знаменатель (ВВП) значительно увеличится (что является весьма вероятным с текущим бумом искусственного интеллекта). В этом случае несбалансированная оценка может вернуться к равновесию.
Отчеты о прибылях будут диктовать краткосрочное действие рынка
Несмотря на краткосрочные сигналы о предостережении, отчеты о прибылях вероятно будут диктовать краткосрочное действие рынка, поскольку инвесторы Уолл-стрит готовятся к самой загруженной части сезона отчетов. Значимые отчеты крупных технологических компаний от Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Arm Holdings (ARM) и Amazon (AMZN) уже на подходе. Инвесторы будут сосредоточены на этих технологических гигантах и внимательно выслушают, смогут ли рост и капиталовложения в области ИИ продолжать поддерживать рост рынка.
Итог
Пока акции продолжают устанавливать новые исторические максимумы, явления 'продай новости', августовская пост-выборная сезонность и индикатор Уоррена Баффета свидетельствуют о том, что август может быть хорошим временем для активных инвесторов снять ногу с педали газа.
Хотите самые последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет
Amazon.com, Inc. (AMZN) : Free Stock Analysis Report
Apple Inc. (AAPL) : Free Stock Analysis Report
Microsoft Corporation (MSFT) : Free Stock Analysis Report
ARM Holdings PLC Sponsored ADR (ARM): Бесплатный отчет об анализе акций
Meta Platforms, Inc. (META): Бесплатный отчет об анализе акций
Эта статья была опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research