Основные моменты
Costco - вторая по величине компания в США в секторе потребительских товаров по рыночной капитализации, уступая лишь Walmart.
Модель подписки компании и популярные собственные товары выделяют ее среди многих конкурентов в розничном секторе.
Революция искусственного интеллекта может стать поворотным моментом для Costco, который может использовать ИИ для снижения трудовых и логистических затрат.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Costco Wholesale
Акции компаний потребительских товаров - одни из самых известных на Уолл-стрит. Walmart, Coca-Cola, Procter & Gamble и PepsiCo - это легендарные американские компании. Более того, у большинства из нас есть хотя бы один из их продуктов у себя дома прямо сейчас.
Но что насчет Costco (NASDAQ: COST)? По сравнению с многими компаниями в секторе потребительских товаров, она является относительным новичком, но ее влияние и влиятельность неоспоримы. Стоит ли ее покупать? Давайте разберемся.
Знакомство с Costco
Начнем с ответа на два ключевых вопроса о компании: Чем занимается Costco и насколько она крупна?
Чтобы ответить на второй вопрос, Costco - один из крупнейших розничных торговцев в мире. Компания управляет более 900 складскими магазинами в 14 странах, преимущественно в США. У нее рыночная капитализация около 400 миллиардов долларов, что делает ее второй по величине компанией в секторе потребительских товаров.
Ключевая особенность бизнес-модели Costco - ее стратегия членства. Компания ограничивает доступ в свои магазины только для членов, тем самым получая значительный доход от членских взносов.
В 2024 году Costco получила 4,8 миллиарда долларов дохода только от членских взносов, что составляет примерно 2% от общего дохода. Хотя эта цифра может показаться незначительной в процентном отношении, доход от членства критически важен, так как он составляет основную часть прибыли Costco. Фактически, большая часть чистой прибыли компании в размере 1,9 миллиарда долларов происходит от высокомаржинальных членских взносов, что позволяет ей поддерживать низкие розничные цены.
Преимущества и риски владения акциями Costco
Есть несколько бычьих причин владеть акциями Costco.
Во-первых, бизнес-модель компании дает ей уникальное конкурентное преимущество в розничном секторе. Большинству магазинов нужны покупатели - и много их - чтобы генерировать даже небольшую прибыль. Как отмечалось ранее, это не обязательно касается Costco. Большая часть ее прибыли идет от членских взносов - независимо от того, приходят ли эти члены покупать или нет.
Во-вторых, компания не просто розничный магазин; у нее есть собственные товары под маркой "Kirkland". Приблизительно треть всех продаж в Costco - это продукция Kirkland, которая приносит компании больше прибыли, чем другие продукты.
Наконец, бум искусственного интеллекта может принести огромные улучшения для компании, оперирующей на относительно узких маржах. Например, за последние 10 лет у нее была средняя операционная маржа около 3%. В последние кварталы это увеличилось до 4%. Эта цифра может улучшиться еще больше в следующие годы, поскольку компания внедряет новые технологии, включая гуманоидных роботов, а также управление запасами и логистику на основе ИИ.
С другой стороны, над Costco нависают проблемы торговли и тарифов. Многие продукты, продаваемые в любом складе, имеют зарубежное происхождение, что делает их уязвимыми для тарифов. Кроме того, потребительские расходы могут быстро снижаться, особенно если рынок труда ослабевает или инфляция снова усиливается. Все эти макроэкономические проблемы представляют риски для компании и ее акционеров.
Наконец, Costco работает в высококонкурентной среде. Крупные конкуренты, такие как Walmart и Amazon, постоянно нацеливаются на привлечение клиентов и рыночной доли у него при любой возможности.
Следует ли сейчас покупать акции Costco?
Простая правда в том, что акции Costco - это не акция для каждого инвестора. Они не дешевы; акции торгуются по множителю цены к прибыли (P/E) 53, что значительно выше, чем у большинства акций потребительских товаров. Но компания имеет привлекательность благодаря своей бизнес-модели, которая предлагает более надежный источник дохода, чем на что могут рассчитывать большинство розничных торговцев. Более того, если Costco использует средства на основе ИИ умным образом, его маржи могут увеличиться, генерируя гораздо больше прибыли.
Если вы ориентированы на рост, вам может стоит рассмотреть покупку акций Costco. Если вы ориентированы на ценность или доходность, вам лучше обратиться к другим вариантам.
Следует ли вложить $1,000 в Costco Wholesale прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Costco Wholesale, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, и Costco Wholesale не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Помните, когда Netflix вошел в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $636,628!* Или когда Nvidia вошел в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,063,471!*
Теперь стоит заметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,041% - превосходящая рынок производительность по сравнению с 183% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при вступлении в Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 28 июля 2025 года
Jake Lerch имеет позиции в Amazon, Coca-Cola и Procter & Gamble. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Amazon, Costco Wholesale и Walmart. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Costco - одна из крупнейших компаний по рыночной капитализации в секторе потребительских товаров. Но стоит ли ее покупать? Оригинальная публикация: The Motley Fool