(Bloomberg) Золото (GC=F) может достичь отметки в $4,000 за унцию к концу следующего года в связи с сокращением ставок Федеральной Резервной Системы для смягчения экономики США, падением доллара и увеличением резервов центральных банков, считает Fidelity International.
Управляющий мульти-активами Иэн Сэмсон заявил, что компания остается бычьей по отношению к драгоценному металлу, с некоторыми портфелями, инвестирующими в различные активы, недавно увеличивавшими долю металла, поскольку цены снизились с исторического максимума выше $3,500 за унцию в апреле.
Обоснование заключалось в том, что мы видели более ясный путь к более мягкой Федеральной Резервной Системе, сказал Сэмсон в интервью, добавив, что некоторые фонды удвоили свою долю в 5% за последний год. Кроме того, август часто является немного слабее для рынков, поэтому больше диверсификации имеет смысл, отметил он.
Золото выросло более чем на четверть в этом году, поскольку неопределенность вокруг агрессивных попыток президента Дональда Трампа изменить глобальную торговлю, конфликтов на Ближнем Востоке и в Украине, а также накопления центральных банков поддержали рост цен. Тем не менее, металл торговался в тесном диапазоне за последние несколько месяцев, поскольку спрос на убежища немного ослаб из-за частичного прогресса в переговорах США по торговле, смягчив опасения о худших сценариях для мировой экономики.
Возможно, вы избежите катастрофических сценариев, которые были нарисованы ранее в этом году, но в конечном итоге мы движемся к налогу в размере около 15% на около 11% американской экономики - это импорт, - сказал Сэмсон, отсылая к тарифам Трампа. Вы ожидаете, что это замедлит экономику.
Бычий прогноз Fidelity для золота схож с прогнозом Goldman Sachs Group Inc., который в последние кварталы обосновывал возможность роста цен до $4,000 за унцию. Однако другие осторожны, включая Citigroup Inc., который прогнозирует более низкие цены. Spot золота был в последний раз около $3,315.
Чиновники ФРС собираются на этой неделе, чтобы установить политику. Хотя изменения не ожидаются, председатель Джером Пауэлл может столкнуться с возражениями от чиновников, которые хотят поддержать замедляющийся рынок труда, потенциально от губернатора Кристофера Уоллера и вице-председателя по надзору Мишель Боумен.
Замедление экономики США вероятно приведет к тому, что довольный лагерь получит больше влияния на формирование политики, с долларом, склонным к ослаблению в условиях слабого роста, сказал Сэмсон. Кроме того, Пауэлл, срок полномочий председателя ФРС которого заканчивается в мае следующего года, вероятно, будет заменен на кого-то более склонного к снижению ставок по займам, так как Трамп продолжает лоббировать снижение процентных ставок, сказал он.
Недоносный буллион обычно выигрывает, когда доллар ослабевает и процентные ставки снижаются.
В других местах мировые центральные банки скорее всего продолжат покупать золото, добавил он, в то время как растущие фискальные дефициты, особенно в США, продолжат укреплять привлекательность драгоценных металлов как твердого актива.
Конечно, золото прошло долгий путь, но если посмотреть, когда золото было в бычьем рынке - как с 2001 по 2011 год - оно годовым темпом росло на 20%, - сказал он. С 2021 года по сегодняшний день оно также растет годовым темпом 20%. Так что в контексте бычьего рынка оно не является чрезмерно растянутым.
(Обновляет цену в шестом абзаце.)
2025 Bloomberg L.P.
