Общий доход: $547.5 миллиона за 2 кв. 2025 года, что ниже, чем $593.4 миллиона в 2 кв. 2024 года.
Средняя цена продажи угля за тонну: $57.92, снижение на 11.3% по сравнению с прошлым годом и на 3.9% последовательно.
Общее производство угля: 8.1 миллиона тонн, что на 3.9% ниже по сравнению с прошлым годом.
Объем продаж угля: 8.4 миллиона тонн, рост на 6.8% по сравнению с прошлым годом и на 7.9% последовательно.
Откорректированные затраты EBITDA сегмента на тонну проданного угля: $41.27, снижение на 9% по сравнению с прошлым годом и на 3.5% последовательно.
Чистая прибыль: $59.4 миллиона, что ниже, чем $100.2 миллиона во 2 кв. 2024 года и $74 миллиона последовательно.
Откорректированная прибыль до начисления процентов, налогов и амортизации: $161.9 миллиона, снижение на 10.8% по сравнению с прошлым годом и рост на 1.2% последовательно.
Общий долг: $477.4 миллиона на конец 2 кв. 2025 года.
Общая ликвидность: $499.2 миллиона, включая $55 миллионов наличности.
Свободный денежный поток: $79 миллионов после инвестиций в угольные операции в размере $65.3 миллиона.
Владение биткоинами: 542 биткоина на сумму $58 миллионов к концу квартала.
Доход от роялти угля: $53.1 миллиона, рост на 0.2% по сравнению с прошлым годом.
Объемы доходов от роялти нефти и газа: Увеличение на 7.7% по сравнению с прошлым годом.
Ставка дивидендов: $0.60 за единицу или $2.40 в годовом выражении.
Предупреждение! GuruFocus обнаружил 9 предупреждающих знаков у ARLP.
Дата публикации: 28 июля 2025 года
Для полного текста выписки из отчета о прибылях обратитесь к полному тексту выписки из отчета о прибылях.
Положительные моменты
Alliance Resource Partners LP (NASDAQ:ARLP) сообщила об увеличении объемов продаж угля на 6.8% по сравнению со вторым кварталом 2024 года.
Операции в Иллинойсском бассейне достигли рекордных объемов отгрузок в июне благодаря успешной работе шахт River View и Hamilton.
Откорректированные затраты EBITDA сегмента на тонну проданного угля снизились на 9% по сравнению с прошлым годом, что указывает на улучшение эффективности затрат.
Компания заключила значительные долгосрочные контракты на поставку, на 2025 год обязательно поставлено 32.3 миллиона тонн, а на 2026 год уже закреплено 80% объемов.
Объемы доходов от роялти нефти и газа увеличились на 7.7% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о росте в этом сегменте.
Негативные моменты
Общие доходы за второй квартал 2025 года снизились до $547.5 миллиона с $593.4 миллиона за тот же квартал 2024 года, в основном из-за снижения цен на уголь.
Чистая прибыль упала с $59.4 миллиона с $100.2 миллиона за второй квартал 2024 года из-за увеличения амортизации и $25 миллионов необоротных потерь.
Цены на продажу угля за тонну снизились на 11.3% по сравнению с прошлым годом, отражая истечение дорогих контрактов предыдущих лет.
Объемы продаж угля в регионе Аппалачия уменьшились на 16.8% по сравнению со вторым кварталом 2024 года из-за сложных условий добычи в шахте Tunnel Ridge.
Компания объявила о снижении квартальной ставки дивидендов до $0.60 за единицу, снижение с $0.70, для укрепления баланса и обеспечения финансовой гибкости.
Основные моменты вопросов и ответов
В: Можете ли вы предоставить более подробную информацию о $25 миллионном вложении в приобретение угольного энергоблока и потенциале дополнительных инвестиций? О: Джозеф Крафт, Председатель, Президент и Генеральный директор, пояснил, что Alliance Resource Partners инвестировала в фонд, созданный ECP, для приобретения энергоблока Гэвин. Приобретение было сделано вовремя и ожидается, что оно немедленно принесет прибыль. Существуют потенциальные возможности для подобных инвестиций в другие энергоблоки, так как энергокомпании рассматривают продажу блоков для удовлетворения потребностей в энергии. Это может включать 5 до 10 энергоблоков в течение следующих 18 до 24 месяцев.
В: Можете ли вы разъяснить решение Совета снизить дивиденды и запланированное использование дополнительной наличности? О: Джозеф Крафт заявил, что дивиденды были скорректированы для соответствия устойчивым маржам после энергетического кризиса 2022 года. Сокращение позволяет сэкономить примерно $50 миллионов ежегодно, которые могут быть использованы для возможностей роста, погашения долга или выкупа единиц. Решение было принято для поддержания сильного баланса и финансовой гибкости для будущего роста.
В: Какие потенциальные возможности для роста вы рассматриваете? О: Джозеф Крафт упомянул, что Alliance Resource Partners рассматривает инвестиции в минералы, энергетическую инфраструктуру для центров обработки данных и возможные приобретения угольных электростанций. Компания также рассматривает возможности в своем дочернем предприятии Matrix, ожидающем роста в 2026 и 2027 годах.
В: Как "Закон о одном большом красивом счете" влияет на ваш бизнес и ваших клиентов? О: Джозеф Крафт отметил, что закон предоставляет преимущества, такие как налоговый кредит на производство в размере 2.5% для металлургического угля и финансирование для поддержания работоспособности энергоблоков на фоссильном топливе. Это поддерживает энергокомпании в поддержании и продлении срока службы энергоблоков, стабилизируя спрос. Закон также согласуется с целью администрации оживить производство, что может увеличить спрос на электроэнергию.
В: Каков прогноз по объемам продаж угля в 2026 году по сравнению с 2025 годом? О: Джозеф Крафт выделил потенциал роста объемов продаж благодаря улучшению производства в шахте Tunnel Ridge и увеличению мощности на шахте Хендерсон. Также есть потенциал для увеличения объемов экспорта, если улучшатся рыночные условия. Компания готова удовлетворить растущий спрос от центров обработки данных и других отраслей.
Для полного текста выписки из отчета о прибылях обратитесь к полному тексту выписки из отчета о прибылях.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
