Компания по франшизе недвижимости RE/MAX (NYSE:RMAX) не оправдала ожиданий Уолл-стрит в отчете за Q2 2025 года, снизив продажи на 7,3% год к году до 72,75 миллионов долларов. Прогноз выручки на следующий квартал в размере 73,5 миллиона долларов оказался ниже ожиданий аналитиков на 2,5%. НегААП прибыль в размере 0,39 доллара на акцию превысила прогнозы аналитиков на 11%.
Пришло ли время покупать акции RE/MAX? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты Q2 2025 года RE/MAX (RMAX):
Выручка: 72,75 миллиона долларов против прогнозов аналитиков в размере 73,63 миллиона долларов (снижение на 7,3% год к году, промах на 1,2%)
Откорректированный чистый доход на акцию (EPS): 0,39 доллара против прогнозов аналитиков в размере 0,35 (превышение на 11%)
Откорректированный показатель EBITDA: 26,27 миллиона долларов против прогнозов аналитиков в размере 24,9 миллиона долларов (маржа 36,1%, превышение на 5,5%)
Компания снизила прогнозы по выручке на весь год до 293 миллионов долларов по середине от предыдущего уровня 300 миллионов, что составляет снижение на 2,3%
Прогноз EBITDA на весь год составляет 92,5 миллиона долларов по середине, что ниже прогнозов аналитиков в размере 94,62 миллиона долларов
Операционная маржа: 19,3%, вниз с 20,6% в том же квартале прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 11,1%, вниз с 17,8% в том же квартале прошлого года
Агенты: 147 073, на 3 531 больше по сравнению с прошлым годом
Рыночная капитализация: 163,3 миллиона долларов
"Наше общее количество агентов достигло исторического максимума к концу второго квартала, и у нас был наилучший квартал по производительности агентов в США с момента второго квартала 2022 года, поскольку агенты узнают о силе нашего бренда, масштаба и постоянно улучшающегося предложения ценностей", - сказал Эрик Карлсон, исполнительный директор RE/MAX Holdings.
Обзор компании
Краткое название Real Estate Maximums, RE/MAX (NYSE:RMAX) управляет сетью франшиз недвижимости, охватывающей более 100 стран и территорий.
Рост выручки
Долгосрочная производительность компании является показателем ее общего качества. Любой бизнес может испытать краткосрочный успех, но лучшие компании радуются устойчивому росту на протяжении многих лет. За последние пять лет RE/MAX увеличила свои продажи слабым темпом 2,6% годовых. Это было ниже наших стандартов и является сложной отправной точкой для нашего анализа.
Мы в StockStory больше всего внимания уделяем долгосрочному росту, но в отношении расходов на потребление растянутый исторический взгляд может упустить компанию, успешно работающую на новом продукте или тренде. Показатели RE/MAX показывают, что она росла в прошлом, но уступила свои достижения за последние два года, поскольку ее выручка упала на 6,1% ежегодно.
Мы можем лучше понять динамику выручки компании, проанализировав количество ее агентов, которое достигло 147 073 человека за последний квартал. За последние два года агенты RE/MAX остались на прежнем уровне. Поскольку это число выше темпа роста выручки за тот же период, мы видим, что монетизация компании снизилась.
В этом квартале RE/MAX не оправдала ожиданий Уолл-стрит и сообщила о довольно не впечатляющем снижении выручки на 7,3% год к году, с общим объемом выручки 72,75 миллиона долларов. Текущее руководство компании прогнозирует снижение продаж на следующий квартал на 6,3% год к году.
Смотря вперед, аналитики ожидают снижения выручки на 1,1% в течение следующих 12 месяцев. Хотя эта прогноз лучше, чем двухлетний тренд, трудно быть оптимистичным относительно компании, сталкивающейся с трудностями в спросе.
Современные молодые инвесторы, скорее всего, не читали вечные уроки в книге "Gorilla Game: Picking Winners In High Technology", потому что она была написана более 20 лет назад, когда Microsoft и Apple только устанавливали своё господство. Но если мы применим те же принципы, то акции предприятий, развивающих свои собственные возможности искусственного интеллекта, могут стать Гориллами будущего. Именно в этом духе мы рады представить наш специальный бесплатный отчет о прибыльных, быстрорастущих акциях предприятий-разработчиков программного обеспечения, которые уже используют волну автоматизации и намерены воспользоваться генеративным искусственным интеллектом в будущем.
Операционная Маржа
Операционная маржа RE/MAX растет в течение последних 12 месяцев и в среднем составляет 4,7% за последние два года. Более высокая эффективность компании - это свежий воздух, но её неоптимальная структура затрат означает, что она все еще имеет низкую прибыльность для бизнеса с потребительским уклоном.
Во втором квартале RE/MAX получила операционную маржу в размере 19,3%, что на 1,3 процентных пункта ниже по сравнению с прошлым годом. Это незначительное снижение говорит о стабильности общей структуры затрат компании.
Прибыль на акцию
Мы отслеживаем долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) по той же причине, по которой отслеживается долгосрочный рост выручки. В отличие от выручки, EPS показывает, является ли рост компании прибыльным.
К сожалению для RE/MAX, её прибыль на акцию год к году снизилась на 6,7% за последние пять лет, в то время как выручка выросла на 2,6%. Тем не менее, её операционная маржа фактически улучшилась за это время, что говорит о том, что неосновные факторы, такие как процентные расходы и налоги, повлияли на её окончательную прибыль.
Во втором квартале RE/MAX сообщила о прибыли на акцию в размере 0,39 доллара, что ниже, чем 0,41 доллара в том же квартале прошлого года. Несмотря на годовое снижение, эти данные легко превзошли прогнозы аналитиков. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что прибыль на акцию RE/MAX за весь год составит 1,31 доллара, что на 1,3% больше.
Основные выводы из результатов RE/MAX во втором квартале
Было обнадеживающе видеть, что RE/MAX превзошла ожидания аналитиков по прибыли на акцию в этом квартале. Мы также были довольны тем, что её EBITDA превзошла прогнозы Уолл-стрит. С другой стороны, её прогноз EBITDA на следующий квартал не оправдал ожиданий, а выручка незначительно уступила прогнозам Уолл-стрит. В целом, это был не самый сильный квартал. Цена акций осталась на уровне 8,52 доллара сразу после публикации результатов.
RE/MAX показала слабый результат в этом квартале, но это создает ли это возможность для инвестиций прямо сейчас? Если вы принимаете это решение, вам следует рассмотреть общую картину оценки, качества бизнеса, а также последние финансовые результаты. Мы расскажем об этом в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатен.