Компания по управлению отходами Republic Services (NYSE:RSG) не соответствовала ожиданиям Wall Street по выручке во втором квартале CY2025, поскольку продажи выросли на 4,6% год к году и составили $4,24 миллиарда. Прогноз выручки компании на весь год в размере $16,71 миллиарда в средней точке оказался ниже прогнозов аналитиков на 0,9%. Ее чистая прибыль по не-GAAP составила $1,77 за акцию, что на 0,7% превышает консенсусные прогнозы аналитиков.
Пришло ли время покупать акции Republic Services? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты Q2 CY2025 от Republic Services (RSG):
Выручка: $4,24 миллиарда против прогнозов аналитиков в размере $4,26 миллиарда (рост на 4,6% год к году, промах на 0,7%)
Откорректированный EPS: $1,77 против прогнозов аналитиков в размере $1,76 (превышение на 0,7%)
Откорректированный EBITDA: $1,36 миллиарда против прогнозов аналитиков в размере $1,34 миллиарда (маржа 32,1%, превышение на 1,5%)
Прогноз откорректированного EPS на весь год составляет $6,86 в средней точке, что примерно соответствует ожиданиям аналитиков
Прогноз EBITDA на весь год составляет $5,3 миллиарда в средней точке, что соответствует ожиданиям аналитиков
Операционная маржа: 20,3%, что соответствует тому же кварталу прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 12,8%, что ниже, чем 15,2% в том же квартале прошлого года
Объемы продаж оставались стабильными год к году (снижение на 0,8% в том же квартале прошлого года)
Рыночная капитализация: $75,44 миллиарда
Обзор компании
Обрабатывая несколько миллионов тонн перерабатываемых материалов ежегодно, Republic (NYSE:RSG) предоставляет услуги по управлению отходами для жилых домов, компаний и муниципалитетов.
Рост выручки
Изучение долгосрочной производительности компании может дать подсказки о ее качестве. Любой бизнес может показать хорошие результаты в течение квартала или двух, но многие устойчивые компании растут годами. К счастью, выручка Republic Services выросла на solидные 9,8% годовой ставкой роста за последние пять лет. Ее рост превысил среднюю компанию индустрии и показывает, что ее продукты находят отклик у клиентов, что является полезной отправной точкой для нашего анализа.
Долгосрочный рост является наиболее важным, но в рамках индустрии за пять лет исторический взгляд может упустить новые тенденции отрасли или циклы спроса. Последние результаты деятельности Republic Services показывают, что спрос на ее продукцию замедлился, поскольку ее годовой рост выручки в размере 6,5% за последние два года оказался ниже ее пятилетнего тренда.
Мы можем более подробно изучить динамику выручки компании, проанализировав количество проданных единиц. За последние два года количество проданных единиц Republic Services оставалось неизменным. Поскольку это число ниже, чем рост выручки, мы видим, что компания выигрывала от повышения цен.
В этом квартале выручка Republic Services выросла на 4,6% год к году и составила $4,24 миллиарда, оказавшись ниже ожиданий Wall Street.
Впереди аналитики ожидают рост выручки на 5,9% за следующие 12 месяцев, что соответствует ее двухлетнему темпу. Это прогноз нас не вдохновляет и указывает на то, что ее новые продукты и услуги пока не стимулируют улучшение показателей доходов. По крайней мере, компания хорошо себя показывает по другим показателям финансового здоровья.
Здесь, в StockStory, мы, конечно, понимаем потенциал тематических инвестиций. Разнообразные победители, начиная с Microsoft (MSFT) и заканчивая Alphabet (GOOG), Coca-Cola (KO) и Monster Beverage (MNST), все они могли быть выделены как многообещающие истории роста с мегатрендом, стимулирующим рост. Так что, в этом духе, мы выделили относительно незаметную прибыльную акцию роста, имеющую пользу от роста искусственного интеллекта, доступную вам БЕСПЛАТНО по этой ссылке.
Операционная маржа
Republic Services была хорошо отлаженным механизмом за последние пять лет. Она продемонстрировала элитную прибыльность для предприятия индустрии, хвастаясь средней операционной маржей в 18,8%. Этот результат не удивителен, поскольку ее высокая валовая маржа дает ей благоприятную отправную точку.
Рассматривая тенденцию к росту прибыльности, операционная маржа Republic Services за последние пять лет выросла на 2,3 процентных пункта, поскольку рост продаж обеспечил операционное плечо.
Во втором квартале Republic Services сгенерировала операционную маржу в размере 20,3%, что соответствует тому же кварталу прошлого года. Это указывает на то, что структура издержек компании недавно оставалась стабильной.
Прибыль на акцию
Мы отслеживаем долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и долгосрочный рост выручки. В отличие от выручки, EPS подчеркивает, является ли рост компании прибыльным.
EPS Republic Services выросла на впечатляющие 14,7% по составной годовой ставке за последние пять лет, что выше чем 9,8% годовой рост выручки. Это говорит о том, что компания стала более прибыльной на период акции по мере расширения.
Погружаясь в тонкости прибыли Republic Services, мы можем лучше понять ее производительность. Как мы упоминали ранее, операционная маржа Republic Services была стабильной в этом квартале, но за последние пять лет выросла на 2,3 процентных пункта. Кроме того, количество акций сократилось на 1,9%. Это положительные признаки для акционеров, поскольку улучшение прибыльности и выкуп акций ускоряют рост EPS относительно роста выручки.
Как и с выручкой, мы анализируем EPS за более короткий период, чтобы увидеть, не упускаем ли изменения в бизнесе.
Для Republic Services ее двухлетний годовой рост EPS в размере 14,7% аналогичен пятилетнему тренду, что говорит о сильной и стабильной прибыльной силе.
Во втором квартале Republic Services сообщила о значении EPS в размере $1,77, в сравнении с $1,61 в том же квартале прошлого года. Этот показатель был близок к прогнозам аналитиков. В течение следующих 12 месяцев Wall Street ожидает, что полугодовой EPS Republic Services в размере $6,74 вырастет на 7%.
Основные выводы из результатов Q2 Republic Services
Было хорошо видеть, что Republic Services едва превзошла ожидания аналитиков по объему продаж в этом квартале. Мы также были рады тому, что ее EBITDA немного превзошла прогнозы Уолл-стрит. С другой стороны, ее выручка немного уступила, и ее прогноз выручки на полный год немного не соответствовал прогнозам Уолл-стрит. В целом, это был смешанный квартал. Акции оставались стабильными на уровне $246,00 сразу после отчета.
Является ли Republic Services привлекательной инвестиционной возможностью по текущей цене? Что произошло в последнем квартале важно, но не так важно, как долгосрочное качество бизнеса и оценка, при принятии решения об инвестировании в эту акцию. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатный.
