Компания по предоставлению медицинских услуг Chemed Corporation (NYSE: CHE) соответствовала ожиданиям Уолл-стрит по выручке во II квартале CY2025, с ростом продаж на 3,8% год к году до $618,8 миллионов. Ее чистая прибыль по не-GAAP составила $4,27 за акцию, что на 14,3% ниже прогнозов аналитиков.
Пришло ли время покупать акции Chemed? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты Chemed (CHE) во II квартале CY2025:
Выручка: $618,8 миллиона по сравнению с прогнозами аналитиков в размере $617,1 миллиона (рост на 3,8% год к году, соответствие)
Откорректированный чистый доход на акцию (EPS): $4,27 по сравнению с ожиданиями аналитиков в размере $4,98 (промах на 14,3%)
Откорректированный EBITDA: $95,33 миллиона по сравнению с прогнозами аналитиков в размере $107,8 миллиона (маржа 15,4%, промах на 11,6%)
Операционная маржа: 11%, вниз с 14,8% в том же квартале прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 24,5%, вверх с 11,2% в том же квартале прошлого года
Рыночная капитализация: $6,79 миллиарда
Кевин Дж. МакНамара, исполнительный директор Chemed, сказал: Ник эволюционировал, трансформировал и развил организацию таким образом, что она хорошо позиционирована для будущего и подняла лидерство VITAS в отрасли за последние тринадцать лет. Мы благодарим его за его службу и желаем успехов в его следующих начинаниях.
Обзор компании
С уникальной бизнес-моделью, объединяющей уход в конце жизни и домашние услуги, Chemed (NYSE: CHE) управляет двумя различными бизнесами: VITAS, предоставляющий паллиативный уход для терминально больных пациентов, и Roto-Rooter, предлагающий услуги в области сантехники и восстановления воды.
Рост выручки
Долгосрочная динамика продаж компании может указывать на ее общее качество. Любой бизнес может иметь кратковременный успех, но лучшие компании имеют устойчивый рост на протяжении многих лет. К сожалению, годовой рост выручки Chemeds в размере 4,4% за последние пять лет был средним. Это не дотянуло до нашего стандарта для сектора здравоохранения и является плохой отправной точкой для нашего анализа.
Мы, в StockStory, уделяем наибольшее внимание долгосрочному росту, но в сфере здравоохранения пятилетний исторический взгляд может упустить недавние инновации или дисруптивные тенденции отрасли. Годовой рост выручки Chemed в размере 7,2% за последние два года превышает его пятилетний тренд, но мы все равно остались разочарованы результатами.
В этом квартале Chemed увеличила свою выручку на 3,8% год к году, и ее выручка в размере $618,8 миллиона соответствовала ожиданиям Уолл-стрит.
Впереди аналитики ожидают рост выручки на 5% в течение следующих 12 месяцев, что немного медленнее, чем в последние два года. Это прогноз не вдохновляет и предполагает, что их продукция и услуги столкнутся с определенными трудностями в спросе.
Здесь, в StockStory, мы, конечно, понимаем потенциал тематических инвестиций. Разнообразные победители, от Microsoft (MSFT) до Alphabet (GOOG), от Coca-Cola (KO) до Monster Beverage (MNST), все они могли быть определены как многообещающие истории роста с мегатрендом, стимулирующим рост. Так что, в этом духе, мы выделили относительно малоизвестную прибыльную ростовую акцию, которая получает выгоду от роста искусственного интеллекта, доступную вам БЕСПЛАТНО по этой ссылке.
Операционная маржа
Операционная маржа является важным показателем прибыльности, поскольку показывает часть выручки, оставшуюся после учета всех основных расходов - от себестоимости до рекламы и заработной платы. Она также полезна для сравнения прибыльности между компаниями с разным уровнем долга и налоговых ставок, потому что исключает проценты и налоги.
Chemed хорошо управляла своей базой затрат в течение последних пяти лет. Она продемонстрировала стабильную прибыльность для компании в сфере здравоохранения, показав среднюю операционную маржу 15,7%.
Анализируя тенденцию в ее прибыльности, операционная маржа Chemeds снизилась на 2,7 процентных пункта за последние пять лет. Это вызывает вопросы о базе расходов компании, потому что ее рост выручки должен был дать ей леверидж на ее постоянные издержки, что привело бы к лучшей экономии масштабов и прибыльности.
'
Во втором квартале Chemed сгенерировала операционную маржу прибыли в размере 11%, что на 3,8 процентных пункта ниже по сравнению с прошлым годом. Это сокращение свидетельствует о менее эффективной деятельности, поскольку расходы росли быстрее, чем выручка.
Прибыль на акцию
Тенденции выручки объясняют исторический рост компании, но долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) указывает на прибыльность этого роста – например, компания может увеличить продажи за счет излишних затрат на рекламу и промоакции.
EPS Chemed выросла на прочных 7,2% по составному годовому темпу роста за последние пять лет, что выше, чем ее годовой темп роста выручки в размере 4,4%. Однако это само по себе ничего не говорит о качестве бизнеса, поскольку ее операционная маржа не улучшилась.
Глубокий анализ финансовой отчетности Chemed может дать нам лучшее понимание ее результативности. Пятилетний взгляд показывает, что Chemed выкупила свои акции, уменьшив количество акций на 10,2%. Это говорит о том, что ее прибыль на акцию превосходила выручку не из-за увеличения операционной эффективности, а за счет финансовой инженерии, поскольку выкуп акций увеличивает прибыль на акцию.
Во втором квартале Chemed сообщила о прибыли на акцию в размере $4,27, в сравнении с $5,47 в том же квартале прошлого года. Этот показатель оказался ниже прогнозов аналитиков, но нам важнее долгосрочный рост прибыли на акцию, чем краткосрочные колебания. В течение следующих 12 месяцев уличные аналитики ожидают, что полногодовая прибыль на акцию Chemed в размере $22,37 вырастет на 11,8%.
Основные выводы из результатов Chemed за Q2
Мы столкнулись с тем, что в этих результатах трудно найти много позитивных моментов. Особенно пропущен значительный объем прибыли на акцию. В целом, это был более слабый квартал. Акции упали на 5,3% до $442 сразу после публикации результатов.
Финансовый отчет Chemed оставил желать лучшего. Давайте посмотрим вперед, чтобы увидеть, создался ли в этом квартале шанс купить акции. Принимая это решение, важно учитывать ее оценку, качества бизнеса, а также то, что произошло в последнем квартале. Мы рассмотрим это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочесть здесь, это бесплатно.
