В иначе устойчивой экономике начинают проявляться трещины, и Федеральная резервная система вскоре может столкнуться с невыигрышным выбором.
Рынок хочет видеть снижение ставок в сентябре, сказал Брент Шутте, главный инвестиционный директор Northwestern Mutual, в эфире Yahoo Finances Opening Bid.
Хотя ФРС оставила ставки без изменений, как ожидалось, на своем заседании 30 июля, Шутте говорит, что более важный вопрос заключается в том, будет ли руководство переключаться на смягчение позднее в этом году. На данный момент рынок примерно на 58% оценивает вероятность снижения ставок в сентябре, что делает его почти подбрасыванием монеты.
Несмотря на неопределенность, розничные инвесторы продолжают лить деньги в акции, поддерживая рост рынка. Шутте указывает на неутолимую жажду среди этой группы, что может помочь смягчить рынки даже если Фед принесет разочарование.
Если ожидания снижения продолжают нарастать, рынки, вероятно, будут расти. Но если Федерал резерв отклонится от смягчения, может последовать умеренное снижение.
По мнению Шутте, Фед, как и рынки, остается неопределенным относительно экономического прогноза и кажется все более разделенным. Некоторые члены, такие как губернатор Кристофер Уоллер, высказали идею проголосовать за снижение ставки еще раньше. Хотя диссидентские голоса самостоятельно не решают, они отражают более широкое нерешительное состояние в центральном банке.
Одним из ключевых диковинок является новая тарифная сделка, объявленная президентом Трампом, которая ввела 25% тариф на импорт из Индии. Шутте сказал, что рынок в основном пренебрег последними угрозами тарифов, предполагая, что Белый дом может изменить курс, если это будет необходимо. Но он предупреждает, что это может быть рискованная ставка, особенно если компании начнут перекладывать тарифные издержки на потребителей.
Читать далее: Последние новости и обновления о тарифах Трампа
Основные экономические данные уже указывают на слабость. Компании, такие как Procter & Gamble (PG) и Starbucks (SBUX), отметили ослабление спроса. Kraft Heinz (KHC) вышел победителем, опубликовав крепкие квартальные доходы, питаемые утомленными инфляцией потребителями, которые все больше выбирают готовить дома.
Тем не менее, реальные частные внутренние покупки резко замедлились, даже до полного влияния тарифов. Мы видим ослабление потребителя, начинающего ослабевать, - сказал Шутте. Если компании поднимут цены, Фед может скоро столкнуться с трудным выбором между ростом инфляции и замедлением роста.
Тем временем, Morgan Stanley подтвердила свое базовое мнение о том, что Федеральная резервная система не снизит процентные ставки в 2025 году. Тем не менее, в новом отчете фирма описала растущие риски на спуске, которые могут заставить руководителей действовать раньше, даже с сентября.
Читать далее: Как решение Фед по ставкам влияет на ваши банковские счета, кредиты, кредитные карты и инвестиции
Отчет выделяет пять сценариев, которые могут оправдать такой шаг, включая резкое снижение частных выплат, безработицу выше 4,5%, продолжающуюся дезинфляцию в сфере услуг, слабую инфляцию наряду с ростом безработицы или ранние признаки корпоративного стресса, такие как слабые доходы и сокращения.
До сентября еще далеко, - написал аналитик Morgan Stanley Майкл Гапен. С несколькими месяцами данных впереди, включая Симпозиум по экономической политике в Джексон-Хоул в августе, у руководителей есть время подождать.
Хотя снижение остается маловероятным в базовом сценарии Morgan Stanley, фирма признает более разделенную Федеральную резервную систему. После заседания в июне большинство участников FOMC выступили за хотя бы одно снижение к концу года, что делает сентябрьское движение вероятным, если данные сложатся правильно.
Присоединяйтесь к бывшему вице-председателю ФРС Лаэл Брейнарду, а также другим новостным лицам и ведущим инвесторам на Yahoo Finance Invest 12-13 ноября в Нью-Йорке, где они обсудят повестку дня для успеха в 2026 году. Зарегистрируйтесь на мероприятие уже сегодня.
Франциско Веласкес - репортер Yahoo Finance. С ним можно связаться на LinkedIn и X, или по электронной почте по адресу francisco.velasquez@yahooinc.com.
Нажмите здесь для глубокого анализа последних новостей о фондовом рынке и событий, влияющих на цены акций
Читать последние финансовые и бизнес-новости от Yahoo Finance