Поставщик ипотечного страхования Radian Group (NYSE:RDN) не соответствует ожиданиям рынка по выручке во 2 квартале CY2025 года, оборот остался на уровне $318 миллионов по сравнению с прошлым годом. Его чистая прибыль по НЕФИН стандартам в размере $1,01 на акцию на 3,6% превысила прогнозы аналитиков.
Пришло ли время покупать акции Radian Group? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты Radian Group (RDN) во 2 квартале CY2025:
Чистые премии: $237,5 млн (не изменились по сравнению с прошлым годом)
Выручка: $318 млн против прогнозов аналитиков в размере $324,2 млн (не изменилась по сравнению с прошлым годом, пропуск на 1,9%)
Предналоговая маржа прибыли: 55% (снижение на 3,5 процентных пункта по сравнению с прошлым годом)
Откорректированная прибыль на акцию: $1,01 против прогнозов аналитиков в размере $0,98 (превысили на 3,6%)
Рыночная капитализация: $4,56 млрд
Мы сообщили о хорошей динамике для Radian во втором квартале, увеличивая стоимость акций на 12% по сравнению с прошлым годом, генерируя чистую прибыль в размере $142 млн и обеспечивая доходность по акциям в размере 12,5%. Наша первичная ипотечная страховка, ключевой фактор будущей прибыли для нашей компании, выросла до нового исторического максимума в размере $277 млрд, - заявил главный исполнительный директор Radian Рик Торнберри.
Обзор компании
Основанная во время строительного бума 1977 года и пережившая несколько циклов недвижимости, Radian Group (NYSE:RDN) предоставляет ипотечное страхование и услуги в области недвижимости, помогая кредиторам управлять рисками и покупателям жилья достичь доступного жилья.
Рост выручки
Страховые компании зарабатывают доходы тремя способами. Сам бизнес страхования, часто называемый актуариальной деятельностью и представленный в отчете о прибылях как заработанные премии, - один из способов. Инвестиционный доход от инвестирования флоат (премии, собранные вперед, еще не выплаченные в виде требований) в активы, такие как фиксированные доходы и акции, - второй способ. Сборы с различных источников, такие как администрирование полисов, аннуитеты или другие услуги со значительной добавленной стоимостью, - третий.
За последние пять лет спрос на услуги Radian Group был слабым, и ее выручка снижалась на 2,5% ежегодно. Это не был отличный результат и указывает на то, что это бизнес низкого качества.
Мы в StockStory уделяем наибольшее внимание долгосрочному росту, однако в рамках финансов, пятилетний исторический взгляд может упустить недавние изменения процентных ставок, рыночные доходы и тенденции отрасли. Годовой рост выручки Radian Group в размере 3,1% за последние два года превышает его пятилетнюю тенденцию, но мы все равно были разочарованы результатами.
Примечание: Кварталы, не показанные на графиках, были признаны выбросами, повлиянными на избыточные прибыли/убытки от инвестиций, не характерные для повторяющихся фундаментальных показателей бизнеса.
В этом квартале Radian Group не соответствовал прогнозам Уолл-стрит и отчитался о довольно не впечатляющем снижении выручки на 1% по сравнению с прошлым годом, с общей выручкой в размере $318 млн.
Чистые премии составляли 76,9% от общей выручки компании за последние пять лет, что означает, что страховая деятельность является крупнейшим источником доходов Radian Group.
Хотя страховщики получают доходы из различных источников, инвесторы рассматривают чистые премии как угловой камень - его прямая связь с основными операциями стоит на фоне непредсказуемости инвестиционных доходов и сборов.
Программное обеспечение проникает в мир, и практически нет отрасли, которую бы оно не коснулось. Это вызывает увеличение спроса на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу, будь то мониторинг важной облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеофункционала или обеспечение бесперебойного потокового воспроизведения контента. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о наших 3 любимых акциях для участия в этом мегатренде поколения.
Балансовая стоимость на акцию (BVPS)
Страховые компании - это бизнесы на балансовом листе, собирающие премии вперед и выплачивающие требования со временем. Флоат - премии, собранные, но еще не выплаченные - инвестируются, создавая активную базу, поддерживаемую структурой обязательств. Балансовая стоимость на акцию (BVPS) отражает эту динамику, измеряя эти активы (инвестиционный портфель, наличные деньги, восстановление перестрахования) за вычетом обязательств (резервы по требованиям, долги, будущие льготы по полисам). BVPS, по сути, является остаточной стоимостью для акционеров.
Поэтому мы считаем BVPS очень важным показателем для отслеживания для страховых компаний, метрика, которая проливает свет на качество бизнеса. В то время как другие (и более известные) показатели на акцию, такие как EPS, иногда могут быть неравномерными из-за резервных релизов или одноразовых статей расходов и могут быть управляемыми или искаженными, при этом соблюдая бухгалтерские правила, BVPS отражает долгосрочный рост капитала и сложнее подвергается манипуляциям.
BVPS группы Radian вырос на прочных 9,8% ежегодно за последние пять лет. Рост BVPS также ускорился в последнее время, увеличившись на 11,9% ежегодно за последние два года с $26,51 до $33,18 на акцию.
Основные выводы из результатов Q2 группы Radian
Доходы Radian пропустили и его чистые премии упали немного ниже ожиданий Уолл-стрит, что не является хорошим началом. С другой стороны, EPS показал рост. В целом, это был смешанный квартал. Цена акций осталась на уровне $33,51 непосредственно после отчетности.
Последний квартал от группы Radian не был таким уж хорошим. Один отчет о прибылях не определяет качество компании, поэтому давайте изучим, стоит ли покупать акции по текущей цене. Если вы принимаете такое решение, вам следует учитывать общую картину оценки, качества бизнеса, а также последних прибылях. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатный.
