Лишь несколько лет назад Samsung Electronics была ведущей силой в глобальной гонке полупроводников, доминируя в одном сегменте чипов и борясь с TSMC из Тайваня за первенство в другом.
Однако недавние просчеты, включая неспособность опередить других в начале бума искусственного интеллекта, оставили ее вне игры, утверждают эксперты, поскольку компания сталкивается с углубляющимися потерями рыночной доли.
Операционная прибыль Samsung во втором квартале упала на 55% до 4,7 триллиона вон ($3,4 миллиарда), в сравнении с 10,4 триллиона вон ($7,5 миллиарда) годом ранее, хотя выручка немного увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Операционная прибыль ее чипового подразделения, исторически являвшегося доильным коровом, которое ранее приносило две трети общей прибыли, сократилась почти на 94% с апреля по июнь по сравнению с годом назад.
Во вторник корейские акции Samsung упали почти на 2% по новостям, прежде чем частично восстановились.
Компания объявила о худшей, чем ожидалось, производительности из-за корректировок стоимости запасов, низкой утилизации для ее бизнеса по чипам по контракту и дальнейших последствий от американских ограничений на экспорт продвинутых чипов искусственного интеллекта в Китай – ключевой рынок для Samsung.
Четверга разочаровывающий отчет о прибыли возрождает опасения о будущем атакуемого кризисом южнокорейского гиганта технологий.
Samsung предупредила инвесторов о своей плачевной производительности в своих прогнозах прибыли ранее в этом месяце.
Результаты приходят на фоне сделки на $16,5 миллиарда с Tesla, объявленной на этой неделе, для производства новых чипов – шаг, который ожидаемо улучшит перспективы Samsung.
Глядя вперед на вторую половину года, Samsung заявила, что планирует активно удовлетворять растущий спрос на продукты высокой добавленной стоимости и на продукты, основанные на искусственном интеллекте, и продолжать укреплять конкурентоспособность в области продвинутых полупроводников.
Как Samsung потеряла преимущество
Крупнейший конгломерат Южной Кореи столкнулся с серьезными препятствиями за последние годы в обоих ключевых источниках доходов: производстве памяти, которая помогает устройствам хранить данные, и логических чипах, которые обеспечивают обработку данных и вычисления.
Однажды лидирующий производитель памяти в отрасли, Samsung уступила позиции конкурентам, таким как южнокорейская SK Hynix и американская Micron Technology, особенно на быстрорастущем рынке высокоскоростной памяти (HBM). HBM, состоящие из стопок чипов памяти DRAM (динамическая оперативная память), используются для краткосрочного хранения данных и являются неотъемлемым компонентом для процессоров искусственного интеллекта, разработанных компаниями, такими как Nvidia и AMD.
Тем временем логический бизнес Samsung отстает от лидера отрасли TSMC как в передовых технологиях чипов, так и в рыночной доле.
В первом квартале этого года SK Hynix обогнала Samsung и возглавила мировой рынок DRAM, в то время как TSMC продолжает увеличивать свое превосходство в логических чипах, удерживая 68% рынка по сравнению с 8% Samsung, согласно исследовательской фирме TrendForce.
Санджив Рана, руководитель исследований по Корее в брокерской фирме CLSA, сказал, что серия просчетов со стороны Samsung, в частности неспособность руководства предвидеть всплеск спроса на искусственный интеллект, способствовала ее текущим трудностям.
Они были медлительны в распознавании наступающей революции искусственного интеллекта и сделали ставку на другие продукты, другие технологии, которые, с точки зрения истории, оказались не очень удачными, сказал он, объясняя, что Samsung изначально упустила потенциал HBM.
В результате Samsung пока пропустила возможность стать поставщиком своего самого продвинутого продукта высокоскоростной памяти для Nvidia, которая составила почти 80% глобального спроса на HBM в прошлом году, согласно Рана. Продукт неоднократно проваливал тесты производительности Nvidia, хотя он ожидает, что компания пройдет их в следующие два месяца.
В то время как Samsung объявила в июне, что ей удалось заключить заказы от AMD и Broadcom, конкуренты SK Hynix и Micron уже начали поставлять образцы более продвинутых чипов памяти своим клиентам.
Тем временем логический бизнес Samsung – когда-то центральный для стремления превзойти TSMC – также находится под давлением. Несмотря на десятки миллиардов инвестиций за последние годы, компании не удалось закрепить значимые заказы на свои продвинутые чипы, что привело к недоиспользованию производственных мощностей, сказал Рана.
В прошлом году CLSA оценила, что бизнес по чипам по контракту Samsung понес операционные убытки в размере 5,6 триллиона вон ($4,1 миллиарда). Это число ожидается увеличиться до 6,6 триллиона вон ($4,8 миллиарда) в этом году.
Ограничения США на продажу продвинутых чипов в Китай также сказались на выручке Samsung, поскольку поставки клиентам и проектам из Китая пришлось приостановить в ожидании регуляторного обзора, сказала Джоан Чиао, аналитик TrendForce.
Однако с некоторыми чипами теперь завершился процесс обзора, и ожидается, что второй квартал станет наиболее затронутым периодом, добавила она.
Возможное оздоровление благодаря Tesla
Tesla предложила Samsung спасательный круг на этой неделе. Ее генеральный директор Илон Маск объявил, что компания по производству электромобилей заключила сделку на $16,5 миллиарда с корейским производителем чипов для создания новых чипов для автопилотируемых автомобилей и гуманоидных роботов.
Огромный новый завод Samsung в Техасе будет посвящен выпуску следующего поколения чипа AI6 для Tesla, сказал он в сообщении на X. Samsung согласилась позволить Tesla помочь в максимизации эффективности производства. Это критически важно, поскольку я лично буду двигать этот процесс вперед.
Акции Samsung подскочили более чем на 6,9% и достигли своего максимального уровня с сентября после новостей о сделке.
Tesla в настоящее время закупает свои чипы AI4, которые управляют программным обеспечением Full Self-Driving (FSD) для продвинутых систем помощи водителю, у Samsung, но для производства своих чипов AI5 она привлекла TSMC, по словам Маска.
Сделка состоялась после того, как Samsung отложила запуск своих заводов по производству чипов в Тейлоре, Техас, на 2026 год с оригинальной планировки на 2024 год, поскольку ей было сложно привлечь клиентов на проект.
Рэй Уэнг, исследователь, специализирующийся на полупроводниковой промышленности в Futurum Group, назвал сделку с Tesla значимой, сказав, что она может повысить борющуюся прибыль Samsung и подтвердить его возможности в производстве передовых чипов.
Соглашение также поможет увеличить использование своих техасских объектов, улучшив возврат на инвестиции компании, добавил он.
Рана сказала, что хотя массовое производство для проекта Tesla не начнется до 2027 года, сделка стимулирует рыночное настроение и является большим словом уверенности.
Руководство сделало много реструктуризации для этого бизнеса за последние 12-15 месяцев, так что я думаю, что теперь они понимают, в чем были проблемы, и предприняли усилия по их решению, - сказала она. Ситуация улучшится со второй половины (года).