Выручка: $195.8 миллиона, на $0.8 миллиона выше верхней границы прогнозного диапазона; увеличение на 14.3% по сравнению с Q1 и снижение на 0.8% год к году.
Чистая маржа (Non-GAAP): 38.5%, в нижней части диапазона; снижение с 39.2% в Q1.
Чистая прибыль на акцию (Non-GAAP): $0.27, $0.01 выше нижней границы прогнозного диапазона.
Выручка сегмента тестовых карт: $162.1 миллиона, увеличение на 18.7% по сравнению с Q1.
Выручка от производства и логики: $100 миллионов, увеличение на 16.7% по сравнению с Q1.
Выручка от DRAM: $57.1 миллиона, увеличение на 16.8% по сравнению с Q1.
Выручка от HBM: Увеличение на $7.4 миллиона с Q1 до $37 миллионов в Q2.
Выручка сегмента систем: $33.7 миллиона, снижение на $1.1 миллиона по сравнению с Q1.
Операционный доход по GAAP: $12.3 миллиона, по сравнению с $3.3 миллиона в Q1.
Операционный доход (Non-GAAP): $22.8 миллиона, увеличение на 35.2% по сравнению с Q1.
Чистая прибыль по GAAP: $9.1 миллиона или $0.12 на акцию, по сравнению с $6.4 миллиона или $0.08 на акцию в Q1.
Чистая прибыль (Non-GAAP): $21.2 миллиона или $0.27 на акцию, увеличение с $18 миллионов или $0.23 на акцию в Q1.
Свободный денежный поток: Отрицательные $47.1 миллиона, по сравнению с положительными $6.3 миллиона в Q1.
Капитальные затраты: $66.3 миллиона в Q2, по сравнению с $18.6 миллиона в Q1.
Общий наличный запас и инвестиции: $253 миллиона, уменьшение на $50 миллионов по сравнению с Q1.
Новая кредитная линия с оборотным капиталом: Соглашение на $150 миллионов заключено.
Выкуп акций: Использовано $2.4 миллиона в Q2; осталось $72.6 миллиона в рамках программы выкупа акций.
Прогноз выручки на Q3: $200 миллионов плюс или минус $5 миллионов.
Прогноз чистой маржи (Non-GAAP) на Q3: 40% плюс или минус 150 базисных пунктов.
Прогноз чистой прибыли на акцию (Non-GAAP) на Q3: $0.25 плюс или минус $0.04.
Предупреждение! GuruFocus выявил 5 предупреждающих знаков для FORM.
Дата публикации: 30 июля 2025 года
Для полного текста выписки по прибыли обратитесь к полному тексту выписки по прибыли.
Положительные моменты
FormFactor Inc (NASDAQ:FORM) сообщила о последовательно более сильной выручке за второй квартал, которая превысила верхнюю границу их прогнозного диапазона из-за более высокого, чем ожидалось, роста в их бизнесе тестовых карт.
Компания занимает уникальную позицию в обеспечении инноваций в области передовой упаковки и генеративного ИИ, что стимулирует рост спроса на их продукцию.
FormFactor Inc (NASDAQ:FORM) сделала стратегические инвестиции, включая миноритарное участие в FICT и покупку производственного объекта в Техасе, для улучшения долгосрочной конкурентоспособности и прибыльности.
Компания сейчас осуществляет поставки в объеме всем трем основным производителям HBM, диверсифицируя свой профиль спроса на HBM.
FormFactor Inc (NASDAQ:FORM) была признана глобальным лидером как по поставкам тестовых систем, так и по оборудованию для концентрированного производства чипов в рейтинге удовлетворенности клиентов Tech Insights 2025.
Отрицательные моменты
Несмотря на силу выручки, чистая маржа (Non-GAAP) и общая прибыльность оказались ниже ожиданий из-за неблагоприятного сдвига в продуктовом ассортименте и непредвиденных затрат на наращивание производства.
Компания сталкивается с проблемами в достижении своей целевой финансовой модели, и последние показатели не демонстрируют ясного пути к желаемому уровню прибыльности.
Таможенные пошлины и повышение стоимости производства негативно сказались на чистых маржах, с возможностью дальнейшего усугубления в случае увеличения пошлин.
Компания испытала незначительное последовательное снижение выручки во втором квартале в сегменте систем из-за отсрочек.
FormFactor Inc (NASDAQ:FORM) сообщила о отрицательном свободном денежном потоке в размере $47.1 миллиона во втором квартале, в основном из-за покупки производственного объекта в Farmers Branch.
Высказывания и ответы
Вопрос: Какая часть остаточной стоимости продукта для клиента или полной стоимости HBM еще остается в указателе чистой маржи на третий квартал? Ответ: В третьем квартале не предполагается дополнительных затрат на наращивание для этого клиента HBM или других. Проблема с клиентом была решена в третьем квартале. - Шай Шахар, финансовый директор
Вопрос: Как вы считаете, может ли сохраниться тенденция увеличения последовательной выручки от DRAM систем и снижения последовательной выручки от логического производства в четвертом квартале, и как это может повлиять на чистые маржи? Ответ: Бизнес и отрасль определяются передовой упаковкой и генеративным ИИ. Мы сосредотачиваемся на расширении бизнеса по логическому производству в областях, стимулируемых генеративным ИИ, вместо ожидания восстановления в мобильной и ПК сферах. DRAM ожидается рост, стимулируемый силой HBM. Этот продуктовый микс вызывает вызовы для чистых маржей, и принимаются меры для их улучшения. - Майкл Слессор, генеральный директор
Вопрос: При начале наращивания с вашим крупнейшим клиентом, HBM4, вы видите лучший потенциал маржи от этих продуктов? Ответ: HBM4 предлагает более сложные требования к тестированию, что позволяет нам предоставить большую ценность и потенциально достичь более высоких маржей для некоторых высокоскоростных вставок тестирования. Мы ожидаем сбалансированный профиль спроса между HBM3 и HBM4, с тенденцией к HBM4. - Майкл Слессор, генеральный директор
Вопрос: Можете ли вы пояснить факторы, влияющие на указатель чистой маржи в размере 40% для третьего квартала? Ответ: 40% чистой маржи предполагает отсутствие дополнительных затрат на наращивание, как в Q2. В него включается ветер от таможенных пошлин на 1 до 1.5%. Если таможенные пошлины увеличатся, влияние может возрасти до 2%. Ценообразование конкурентов остается стабильным, и оно зависит от предоставляемой ценности клиентам. - Шай Шахар, финансовый директор
Вопрос: Каково влияние нового объекта в Техасе на P&L в следующие несколько кварталов и какова долгосрочная выгода для маржей? Ответ: Объект находится в регионе с более низкими издержками, что должно снизить операционные издержки, включая трудовые и экологические издержки. Мы ищем государственные и местные поощрения для дальнейшего снижения издержек. Информация будет предоставлена по мере продвижения. - Шай Шахар, финансовый директор
Для полного текста выписки по прибыли обратитесь к полному тексту выписки по прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
