Банк ПСБ подтверждает прогнозную стоимость акций "НОВАТЭКа" на уровне 1393 рублей за штуку, сообщается в материале аналитика Екатерины Крыловой.
Результаты эмитента за 1П25 по МСФО не оправдали ожидания рынка по прибыли, но превысили по выручке и нормализованной EBITDA, констатирует эксперт. В плюс сыграли высокие рублевые цены на газ и наращивание объемов реализации. Негативный эффект привнесли низкие рублевые цены на нефть, к которым у компании привязаны долгосрочные контракты.
Опережающие темпы роста операционных расходов оказали давление на рентабельность, а курсовые разницы - на чистую прибыль.
Но в целом, отмечает Крылова, несмотря на нахождение под санкциями, компания работает стабильно (за счет "Ямал СПГ") и даже ввела в эксплуатацию вторую очередь "Арктик СПГ 2".
Чистый долг сократился до 108,4 млрд руб. (минус 22%), долговая нагрузка составляет всего 0,1х, что очень комфортно, а свободный денежный поток стал положительным, обращает внимание аналитик ПСБ.
"Текущая оценка "НОВАТЭКа" совсем не учитывает перспективы проекта "Арктик СПГ 2", но именно старт полноценных отгрузок с него будет мощным триггером для акций компании. Наш таргет на двенадцать месяцев - 1393 руб." - говорится в обзоре банка.
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
