Производитель электронных компонентов Belden (NYSE:BDC) объявил о превзошедших ожидания выручке во 2 квартале CY2025, с ростом продаж на 11,2% год к году до $672 миллионов. Прогноз выручки на следующие кварталы превзошел ожидания и составил $677,5 миллиона на середине диапазона, превысив оценки аналитиков на 0,5%. Его чистая прибыль по не-GAAP составила $1,89 за акцию, что на 7,5% превысило прогнозы аналитиков.
Сейчас самое время покупать акции Belden? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные события Belden (BDC) во 2 квартале CY2025:
Выручка: $672 миллиона по сравнению с оценками аналитиков в размере $658,4 миллиона (рост на 11,2% год к году, превышение на 2,1%)
Откорректированный EPS: $1,89 по сравнению с оценками аналитиков в размере $1,76 (превышение на 7,5%)
Откорректированный EBITDA: $114,1 миллиона по сравнению с оценками аналитиков в размере $111,5 миллиона (маржа 17%, превышение на 2,3%)
Прогноз выручки на 3 квартал CY2025 составляет $677,5 миллиона на середине диапазона, примерно соответствующий ожиданиям аналитиков
Прогноз откорректированного EPS на 3 квартал CY2025 составляет $1,90 на середине диапазона, превышение оценок аналитиков в размере $1,84
Операционная маржа: 11,8%, в соответствии с тем же кварталом прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 8,5%, вниз с 10,1% в том же квартале прошлого года
Рыночная капитализация: $5,06 миллиарда
Обзор компании
Своим эмалевым медным проводом, использованным в Первой мировой войне союзниками, Belden (NYSE:BDC) разрабатывает, производит и продает электронные компоненты различным отраслям.
Рост выручки
Долгосрочная производительность продаж компании - один из сигналов ее общего качества. Любой бизнес может иметь краткосрочный успех, но лучшие преуспевающие компании наслаждаются устойчивым ростом в течение многих лет. К сожалению, рост продаж Belden за последние пять лет составил скромные 5,8% в годовом исчислении. Этот показатель оказался ниже нашего стандарта для сектора промышленности и служит грубым отправным пунктом для нашего анализа.
Мы в StockStory уделяем наибольшее внимание долгосрочному росту, но в рамках сектора промышленности пятилетний исторический взгляд может упустить циклы, тенденции отрасли или компанию, которая использует катализаторы, такие как выигрыш нового контракта или успешную линейку продуктов. Последние показатели Belden показывают, что спрос на его продукцию замедлился, так как его выручка оставалась на одном уровне в последние два года. Мы также отмечаем, что многие другие компании по производству электронных компонентов столкнулись с снижением продаж из-за циклических трудностей. Хотя рост Belden не был самым лучшим, он все же показал себя лучше своих конкурентов.
Мы можем лучше понять динамику выручки компании, проанализировав ее наиболее важные сегменты, Энтерпрайз и Индустриал, которые составляют 45,5% и 54,5% выручки. За последние два года среднегодовой рост выручки Энтерпрайз Belden (сетевая инфраструктура и широкополосные решения) составил 3,3% год к году. С другой стороны, среднегодовой рост выручки Индустриал Belden (цифровизация инфраструктуры и автоматизация) составил 4,4%.
В этом квартале Belden сообщил о годовом росте выручки на 11,2%, и его $672 миллиона выручки превысили оценки Уолл-стрит на 2,1%. Руководство компании в настоящее время прогнозирует увеличение продаж на следующий квартал на 3,4% год к году.
В долгосрочной перспективе аналитики ожидают рост выручки на 3,6% за следующие 12 месяцев. Хотя эта прогнозная оценка подразумевает, что ее новые продукты и услуги стимулируют лучшую производительность верхнего уровня, она все еще ниже среднего показателя по сектору.
Современные молодые инвесторы, вероятно, не прочитали вечные уроки в книге "Игра гориллы: выбор победителей в высоких технологиях", потому что она была написана более 20 лет назад, когда Microsoft и Apple только утверждали свое господство. Но если мы применим те же принципы, то акции предприятий программного обеспечения, использующих свои собственные генеративные возможности искусственного интеллекта, могут стать гориллами будущего. Поэтому, в этом духе, мы с удовольствием представляем наш специальный бесплатный отчет о прибыльной, быстрорастущей акции предприятий программного обеспечения, которая уже сегодня пользуется волной автоматизации и стремится к успешному запуску генеративного искусственного интеллекта.
Операционная маржа
Операционная маржа - ключевой показатель прибыльности. Представьте ее как чистую прибыль - чистый результат - исключая влияние налогов и процентов по долгам, которые имеют меньшую связь с фундаментальными показателями бизнеса.
Belden была эффективной компанией за последние пять лет. Это был один из наиболее прибыльных бизнесов в секторе промышленности, похваставшись средней операционной маржей 11,9%. Этот результат не удивителен, поскольку его высокая валовая маржа дает ему благоприятную отправную точку.
Анализируя тенденцию в его прибыльности, операционная маржа Belden выросла на 1,7 процентных пункта за последние пять лет, поскольку рост продаж дал ему операционное плечо.
В этом квартале Belden сгенерировала операционную прибыль в размере 11,8%, что соответствует показателям того же квартала прошлого года. Это свидетельствует о стабильности структуры затрат компании в последнее время.
Прибыль на акцию
Мы отслеживаем долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и долгосрочный рост выручки. В отличие от выручки, EPS показывает, является ли рост компании прибыльным.
EPS Belden выросла на выдающиеся 13,9% годовой ставкой за последние пять лет, что превышает 5,8% годовой рост выручки. Это говорит о том, что компания стала более прибыльной на период на акцию по мере расширения.
Мы можем более детально изучить качество прибыли Belden, чтобы лучше понять факторы ее производительности. Как мы упоминали ранее, операционная прибыль Belden оставалась на прежнем уровне в этом квартале, но за последние пять лет выросла на 1,7 процентных пункта. Кроме того, количество акций сократилось на 10,4%. Это позитивные сигналы для акционеров, поскольку улучшение прибыльности и выкуп акций ускоряют рост EPS относительно роста выручки.
Как и с выручкой, мы анализируем EPS за короткий период, чтобы увидеть, не упустили ли мы изменения в бизнесе.
Для Belden EPS не изменилась за последние два года, что является отступлением от ее пятилетнего тренда. Мы надеемся, что она сможет вернуться к росту прибыли в ближайшие годы.
Во втором квартале Belden сообщила о скорректированном EPS в размере $1,89, что выше, чем $1,51 в том же квартале прошлого года. Этот показатель превысил прогнозы аналитиков на 7,5%. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что полный годовой EPS Belden в размере $7,11 вырастет на 5,1%.
Основные выводы из результатов Belden за Q2
Нам было приятно видеть, что Belden превзошла ожидания аналитиков по выручке в этом квартале. Мы также рады тому, что ее прогноз EPS на следующий квартал превысил прогнозы Уолл-стрит. В целом, мы считаем, что это был удачный квартал с несколькими ключевыми моментами роста. Акции выросли на 1,3% до $129,54 сразу после публикации результатов.
Да, у Belden был удачный квартал, но если посмотреть на более крупную картину, стоит ли покупать эту акцию? То, что произошло в последнем квартале, имеет значение, но не так важно, как долгосрочное качество бизнеса и оценка, при принятии решения о инвестировании в эту акцию. Мы рассмотрим это в нашем информативном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатный.