(Bloomberg) -- 250% взлет Figma Inc. в дебютной сессии - это тот праздник, о котором мечтает каждый стартап при выходе на биржу.
Тщательно отрепетированный процесс IPO на сумму $1.2 миллиарда, завершившийся полностью разбавленной оценкой более $65 миллиардов, также предупреждает конкурентов, что амбиции Figma расширяются.
Компания по дизайну и совместной работе под управлением Дилана Филда, который основал фирму в 2012 году с другом из Брауновского университета, поднялась выше отметки в $20 миллиардов, которую она могла бы достичь, если бы продажа Adobe Inc. не была отменена в 2023 году.
Акции фирмы из Сан-Франциско закрылись на уровне $115.50 за штуку в четверг в Нью-Йорке, более чем утроив IPO-цену в $33 за штуку. Сделали они Figma крупнейшим появлением на бирже за последние три десятилетия для американской компании, привлекшей более $1 миллиарда, данные, подготовленные Блумбергом, показывают. Это также делает Филда одним из самых богатых людей мира.
Планированное приобретение Figma компанией Adobe, которое в то время было бы самым крупным поглощением частной программной компании, было осуждено акционерами создателя Photoshop, что привело к падению его акций почти на 17% в день анонса сделки. Сегодня этот договор выглядит как выгодная сделка.
Учитывая опционы на акции сотрудников и ограниченные акции, включая RSU для Филда, полностью разбавленная стоимость компании более чем втрое превышает то, что согласилась заплатить наличными и акциями Adobe. Возможно, Figma больше никогда не будет такой дешевой, и по мере борьбы с Adobe и австралийским стартапом Canva Inc. за доминирование в использовании искусственного интеллекта в креативных инструментах, стремительный рост акций компании может открыть дверь к сделкам на своих условиях.
Восторг инвесторов
Инвесторы щедро вознаградили Figma за ее быстрый рост, и банкиры IPO не оставили без внимания их энтузиазм.
Figma запустила свое размещение 21 июля с целью полностью разбавленной оценки стоимости в размере примерно $16 миллиардов, значительно ниже цифры в сделке с Adobe. Эта цель также была позиционирована как победа, после того, как в прошлом году было проведено предложение о выкупе, оценивающее компанию, ориентированную на дизайн, в $12.5 миллиарда.
Тем не менее, немногие аналитики рынка думали, что Филд и его банкиры из Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc., Allen & Co. и JPMorgan Chase & Co. остановятся на этом. Рыночный диапазон был увеличен в понедельник до $30 - $32 за акцию с $25 - $28.
Акции, предложенные в IPO Figma, в итоге были размещены более чем в 40 раз переподписанными, более половины заказов не получили акций, сообщило агентство Bloomberg News.
Темп практически идеально отражал дебют Circle Internet Group Inc. в июне, который аналогично нарастал цену и количество акций перед своим 168% первичным ростом.
Одним из ключевых вопросов для долгосрочного успеха Figma является то, сможет ли она стать инструментом, используемым не только дизайнерами, но и офисными сотрудниками. Набор инструментов компании получил широкое признание среди разработчиков программного обеспечения, менеджеров продуктов и маркетологов, сказал Эндрю Рид, партнер Sequoia Capital и член совета директоров Figma.
Sequoia, один из самых известных венчурных фондов Силиконовой долины, первоначально инвестировал в Figma в 2019 году. Примерно в это время компании начали массово принимать продукцию Figma, сказал Рид.
Как и многие программные фирмы, Figma взимает плату у клиентов в зависимости от количества пользователей и типа учетной записи этих пользователей. Он добавил Dev Mode на платформу в 2023 году, чтобы обеспечить более тесное сотрудничество с разработчиками, и недавно интегрировал технологию искусственного интеллекта во многие из своих собственных инструментов. В этом году был представлен Figma Make, продукт на основе искусственного интеллекта, который позволяет пользователю превращать подсказки в функциональные прототипы.
Использование приложений для создания программного обеспечения, сфокусированных на искусственном интеллекте, которые являются потенциальными конкурентами для Figma, таких как Lovable и Bolt, резко увеличилось в этом году. Внедрение функций искусственного интеллекта в продукты Figma является приоритетом, сказал Филд в интервью. У нас есть много возможностей исследовать, как мы можем создавать великие продукты и опыт с помощью искусственного интеллекта.
Что говорит Bloomberg Intelligence
Финансовые показатели Figma превосходят большинство крупных программных компаний, с ростом более 40%, уровнем удержания чистой прибыли более 130% и высокой ценовой политикой, учитывая отсутствие достойного конкурента.
- Анураг Рана и Эндрю Джирард, технологические аналитики
Нажмите здесь, чтобы прочитать исследование.
Выход на биржу позволяет Figma создать большую марочную момент, который центрируется вокруг важности дизайна, - сказал Филд. Это время, когда мы можем создать огромную ценность для нашего сообщества, наших клиентов, и я думаю, что публичный рынок - это правильное место для этого.
Искусственный интеллект - это не единственная модная технология, которую Figma внедряет. Совет директоров компании одобрил инвестиции на сумму $55 миллионов в Bitcoin ETF, управляемый Bitwise Inc. в прошлом году, и согласился в мае на инвестицию в криптовалюту на сумму $30 миллионов, показывают документы, поданные на IPO. Компания приобрела 30 миллионов стабильной криптовалюты USDC от Circles, оцененных в $1 каждая, и планирует реинвестировать средства непосредственно в Bitcoin.
Figma также утвердила выпуск акций на блокчейне, что может привести к продаже токенов на основе блокчейна в качестве формы своих акций, хотя в настоящее время у нее нет конкретных планов на это, согласно документам.
Валюта приобретения
Успешная кампания IPO Figma создала хорошо капитализированную компанию, акции которой могут быть использованы как валюта приобретения компаний - одно из потенциальных применений, описанных в документах IPO Figma - и чей растущий след в творческой работе может сделать ее сильным конкурентом для компании, которая когда-то пыталась поглотить ее.
В документах компания упомянула всего два приобретения, самое крупное из которых - это сделка на сумму $35.5 миллиона за Payload, систему управления контентом с открытым исходным кодом. Судя по письму основателя, включенному в документы IPO, у Филда на уме более крупные сделки.
В интервью с Bloomberg TV Филд подтвердил обещание, данное им в письме основателя, включенном в документы IPO, что компания будет осуществлять сделки по слияниям и поглощениям в масштабе.
Там так много вещей, которые могут быть применимы к компании, если вы думаете о широте дизайна продукта и разработке, - сказал он. Это должна быть удивительная команда, удивительный актив, и это должно быть что-то, где мы считаем, что команда культурно согласована.
После того как ее планы по приобретениям были сорваны, Adobe прекратила XD, самого прямого конкурента Figma. Как и многие программные компании, основное внимание Adobe сейчас уделяется добавлению функций искусственного интеллекта в свои флагманские креативные продукты, такие как Photoshop.
Функции искусственного интеллекта Canvas AI из Австралии предназначены для ускорения процесса дизайна. В апреле компания представила инструмент на основе разговорного искусственного интеллекта, который реагирует на голосовые и текстовые подсказки для редактирования фотографий, создания слайд-деков и изменения размера дизайнов.
Стремительный рост цены акций также активизирует награды, которые получил Филд, включая пакет вознаграждения с долгосрочной перспективой на 10 лет, который начнет выплачиваться, как только средняя цена акций за 60 дней превысит $60. Самый высокий барьер требует, чтобы акции превысили $130.
Доля Филда оценивается в $6.1 миллиарда. Он будет продолжать контролировать компанию с 74.1% голосовой долей после IPO благодаря его доли акций класса B со 15 голосами каждая, показывают документы.
Компания продала 12.47 миллиона акций в IPO, цена которых была установлена во вторник, в то время как инвесторы, включая Index Ventures, Greylock Partners и Kleiner Perkins, продали 24.46 миллиона акций. Акции были предложены по цене $30 - $32 за акцию, после того как компания увеличила диапазон ранее в неделю.
Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером FIG.
-- С содействием Кэролайн Хайд, Том Мэлоуни, Кэти Руф, Наталия Княжевич, Эрик Дж. Вайнер и Мэтт Тернер.
2025 Bloomberg L.P.