Ключевые моменты
Похоже, что Figma была склонна к взлету при своем дебюте, так как цена ее IPO была ниже, чем предложила Adobe три года назад.
Финансовое положение компании выглядит отлично, включая сильный рост выручки и двузначные операционные маржи по GAAP.
После взлета в первый день, коэффициент цены к выручке Figma, казалось, приближался к 70.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Figma
Figma (NYSE: FIG) акции поднялись в цене в день открытия торгов в четверг. После ценообразования IPO в $33, акции открылись на уровне $85 около 14:00 по восточному времени, на 158% выше цены размещения, и продолжили расти далее.
Этот взлет был маленьким сюрпризом. Figma вышла на IPO в условиях рынка акций на исторических максимумах, и с акциями технологических компаний с повышенным риском в пользу, акции таких компаний, как Nvidia взлетели, поскольку опасения относительно тарифов уменьшились. Figma также имеет все, что инвесторы могли бы желать от IPO, что также предвещало взлет акций в дебютный день.
Модельный стартап
IPO по своей сути рискованный, но есть ряд характеристик, на которые смотрят инвесторы, чтобы убедить их, что риск стоит того. Среди них сильный рост выручки, прибыльность, большой рынок сбыта и масштабируемость базового продукта или услуги.
Figma - редкое IPO, которое обладает всеми этими качествами, и, что еще лучше, у него есть одобрение от крупнейшей компании в своей отрасли. Adobe (NASDAQ: ADBE), конечно, пыталась купить компанию за $20 миллиардов в 2022 году, но сделка была заблокирована регуляторами.
Это событие может стать наибольшим подтверждением IPO Figma, поскольку не только лидер в области программного обеспечения для дизайна хотел приобрести ее, но также был готов заплатить крупную премию в $20 миллиардов на тот момент. Кроме того, объединение двух компаний вызвало страх у регуляторов, которые заблокировали сделку из-за отрицательного воздействия на конкуренцию в отрасли программного обеспечения для дизайна.
Не так часто бывает, что IPO может продемонстрировать себя в такой степени, и тот факт, что цена IPO Figma оценила компанию ниже, чем предложение Adobe почти три года назад, казалось подарком для инвесторов, способных получить доступ к предложению.
Figma в цифрах
Не только сделка с Adobe дает Figma уважение. Его квартальные показатели крепки.
За последние четыре квартала выручка выросла на 46% до $821 миллиона. Более того, компания уже генерирует широкие операционные маржи на принятых принципах бухгалтерского учета GAAP на уровне 17%. Есть много программных компаний, которые уже много лет находятся на бирже и остаются убыточными, поскольку инвесторы в программное обеспечение обычно вознаграждают рост более, чем прибыльность.
Наконец, у него 91% себестоимости продукции, показывая, что его основной продукт является высокоэффективным по затратам. Это высокая себестоимость продукта облегчает компании общий оборот, давая больше денег на развитие продукта, продажи и накладные расходы.
Операционная маржа 17% также указывает на то, что продукт и конкурентное положение Figma настолько сильны, что ему не нужна избыточная сила продаж для продажи продукта, что является хорошим знаком для долгосрочного здоровья бизнеса. Уже 78% из списка Forbes 2000 используют Figma, показывая, что крупный бизнес принял продукт. Тем не менее, у компании есть много места для увеличения расходов, поскольку Figma считает, что у нее есть общий рыночный сегмент (TAM) в размере $33 миллиарда. Этот TAM, вероятно, будет расти.
Является ли Figma покупкой?
IPO рискованы в том числе потому, что обычно требуется время, чтобы акции достигли своей равновесной цены, и инвесторам может потребоваться увидеть еще несколько квартальных отчетов о прибыли, прежде чем волатильность после IPO иссякнет.
Как бизнес, Figma предвещает блестящее будущее, но после утроения цены в день IPO, у компании теперь рыночная капитализация примерно $60 миллиардов, что дает коэффициент цены к выручке (P/S) около 70. Это чрезмерная оценка даже для самых ярких IPO.
По такой цене я склонен подождать на стороне, чтобы увидеть, уменьшится ли немного эйфория от IPO. Я бы предпочел увидеть, чтобы коэффициент цены к выручке упал ниже 50, что все равно дорого, прежде чем считать его покупкой. Это может не произойти, но его текущая оценка кажется трудной для поддержания, особенно учитывая, что гораздо более крупная Adobe имеет рыночную капитализацию всего $150 миллиардов.
Инвесторы не должны игнорировать оценку, но в Figma есть многое, что можно похвалить. Она заслуживает здорового премиума от рынка.
Должны ли вы покупать акции Figma прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Figma, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, что, по их мнению, являются10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Figma не вошла в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Рассмотрим, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации,у вас было бы $638,629!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации,у вас было бы $1,098,838!*
Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisors составляет 1,049% - превосходящее рынок превосходство по сравнению с 182% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный при подключении к Stock Advisor.
Смотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 29 июля 2025 года
Джереми Боумен имеет позиции в Nvidia. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Adobe и Nvidia. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Является ли Figma покупкой после утроения на своем IPO? была первоначально опубликована в The Motley Fool