Компания по производству товаров для дома и безопасности Fortune Brands (NYSE:FBIN) соответствовала ожиданиям Уолл-стрит по выручке во втором квартале CY2025, но продажи снизились на 3% год к году до $1.2 миллиарда. Ее прибыль по GAAP составила $0.83 на акцию, что на 13% ниже прогнозов аналитиков.
Пришло ли время покупать акции Fortune Brands? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты Fortune Brands (FBIN) за Q2 CY2025:
Выручка: $1.2 миллиарда против прогнозов аналитиков в $1.2 миллиарда (снижение на 3% год к году, соответствует)
EPS (GAAP): $0.83 против ожиданий аналитиков в $0.95 (13% промах)
Откорректированный EBITDA: $250.3 миллиона против прогнозов аналитиков в $241.1 миллиона (маржа 20.8%, превышение на 3.8%)
Прогноз EPS (GAAP) на весь год составляет $3.85 в среднем, превышение прогнозов аналитиков на 7.8%
Операционная маржа: 14.3%, вниз с 16.1% в том же квартале прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 19.8%, вверх с 18% в том же квартале прошлого года
Органическая выручка снизилась на 1% год к году (-2.1% в том же квартале прошлого года)
Рыночная капитализация: $6.56 миллиарда
Обзор компании
Ориентируясь на широкую клиентскую базу жилых и коммерческих клиентов, Fortune Brands (NYSE:FBIN) производит сантехнические, безопасностные и садовые товары.
Рост выручки
Долгосрочная производительность компании является показателем ее общего качества. Даже плохой бизнес может блеснуть один или два квартала, но первоклассный бизнес растет годами. К сожалению, продажи Fortune Brands выросли с медленным темпом 5.9% в годовом исчислении за последние пять лет. Это ниже нашего стандарта для сектора промышленности и служит плохой отправной точкой для нашего анализа.
Мы в StockStory уделяем наибольшее внимание долгосрочному росту, но в рамках промышленности полувековой исторический взгляд может упустить циклы, тенденции отрасли или компанию, которая использует катализаторы, такие как новое заключение контракта или успешную линейку продуктов. Последние показатели Fortune Brands показывают, что спрос на ее товары замедлился, так как ее выручка оставалась на прежнем уровне в течение последних двух лет.
Мы можем лучше понять динамику продаж компании, проанализировав ее органическую выручку, которая исключает одноразовые события, такие как поглощения и колебания валют, которые не отражают ее фундаментальные показатели. За последние два года органическая выручка Fortune Brands сократилась в среднем на 3.5% годовых. Поскольку этот показатель ниже роста выручки за два года, мы видим, что некоторая комбинация поглощений и курсов иностранной валюты увеличила ее финансовые результаты.
В этом квартале Fortune Brands сообщила о незначительном снижении выручки на 3% год к году до $1.2 миллиарда, что соответствует ожиданиям Уолл-стрит.
В будущем аналитики ожидают рост выручки на 2.1% в течение следующих 12 месяцев. Хотя эта прогнозная цифра указывает на то, что ее новые продукты и услуги стимулируют лучшую выручку, она по-прежнему ниже среднего для отрасли.
Если вы не жили под камнем, то должны понимать, что генеративное ИИ окажет огромное влияние на то, как крупные корпорации ведут бизнес. В то время как Nvidia и AMD торгуются близко к историческим максимумам, мы предпочитаем менее известную (но по-прежнему прибыльную) акцию, которая получает выгоду от роста ИИ. Нажмите здесь, чтобы получить наш бесплатный отчет о одной из наших любимых историй роста.
Операционная маржа
Fortune Brands была хорошо отлаженной машиной за последние пять лет. Она продемонстрировала элитную прибыльность для промышленного бизнеса, похваставшись средней операционной маржей 16.9%.
Анализируя тенденцию ее прибыльности, операционная маржа Fortune Brands снизилась на 9.1 процентных пункта за последние пять лет. Это вызывает вопросы о базе расходов компании, потому что ее рост выручки должен был дать ей преимущество в фиксированных затратах, что привело бы к улучшению экономии масштаба и прибыльности.
В этом квартале Fortune Brands сгенерировала операционную прибыль в размере 14,3%, что на 1,8 процентных пункта ниже по сравнению с предыдущим годом. Тем не менее, ее валовая прибыль фактически выросла, поэтому мы можем предположить, что недавние неэффективности были вызваны увеличением операционных расходов, таких как маркетинг, НИОКР и административные накладные расходы.
Прибыль на акцию
Мы отслеживаем долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и долгосрочный рост выручки. В отличие от выручки, EPS показывает, является ли рост компании прибыльным.
Плоская прибыль на акцию Fortune Brands за последние пять лет была ниже ее годового роста выручки в размере 5,9%. Это говорит о том, что компания стала менее прибыльной на период акции по мере расширения из-за неосновных факторов, таких как процентные расходы и налоги.
Изучение тонкостей прибыли Fortune Brands может дать нам лучшее понимание ее производительности. Как мы упоминали ранее, операционная прибыль Fortune Brands снизилась на 9,1 процентного пункта за последние пять лет. Это был наиболее значимый фактор (помимо влияния выручки) за снижение ее прибыли; процентные расходы и налоги также могут влиять на EPS, но не сообщают нам столько о фундаментальных показателях компании.
Как и с выручкой, мы анализируем EPS за более короткий период, потому что это может дать понимание о новой теме или развитии бизнеса.
Для Fortune Brands ее двухлетний годовой падение EPS на 9,5% показывает, что за ее неудачное выступление в последние пять лет была ответственна ее недавняя история. Эти результаты были плохими вне зависимости от того, как вы анализируете данные.
Во втором квартале Fortune Brands сообщила о прибыли на акцию в размере $0,83, что ниже, чем $1,06 в том же квартале прошлого года. Этот показатель не соответствовал прогнозам аналитиков. В ближайшие 12 месяцев Wall Street ожидает, что полугодовой EPS Fortune Brands в размере $3,18 вырастет на 24,1%.
Основные выводы из результатов Fortune Brands за второй квартал
Мы были впечатлены оптимистичным прогнозом Fortune Brands по полугодовому EPS, который превзошел ожидания аналитиков. Мы также рады тому, что органическая выручка и EBITDA превзошли прогнозы Wall Street. С другой стороны, ее EPS не соответствовал ожиданиям. Тем не менее, мы считаем, что это был хороший квартал с некоторыми ключевыми перспективными моментами. Цена акций оставалась на уровне $54,54 сразу после публикации результатов.
Должны ли вы покупать акции или нет? Если вы принимаете это решение, вы должны учитывать общую картину оценки, бизнес-качеств и последние финансовые результаты. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, это бесплатно.