Компания по предоставлению медицинских услуг Select Medical (NYSE: SEM) соответствовала ожиданиям Уолл-стрит по выручке во втором квартале CY2025 года, однако продажи упали на 23,9% год к году и составили $1,34 миллиарда. Прогноз компании на целый год был близок к оценкам аналитиков, выручка ориентирована на $5,4 миллиарда в середине. Ее прибыль по GAAP в размере $0,32 за акцию на 13,9% превысила консенсус прогнозы аналитиков.
Сейчас ли время покупать акции Select Medical? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты Select Medical (SEM) Q2 CY2025:
Выручка: $1,34 миллиарда против прогнозов аналитиков в размере $1,34 миллиарда (снижение на 23,9% год к году, в пределах ожиданий)
EPS (GAAP): $0,32 против прогнозов аналитиков в размере $0,28 (превышение на 13,9%)
Откорректированный EBITDA: $125,4 миллиона против прогнозов аналитиков в размере $128,4 миллиона (маржа 9,4%, промах 2,3%)
Компания подтвердила свой прогноз выручки на целый год в размере $5,4 миллиарда в середине
Прогноз EPS (GAAP) на целый год составляет $1,14 в середине, превосходя прогнозы аналитиков на 3,1%
Прогноз EBITDA на целый год составляет $520 миллионов в середине, соответствуя ожиданиям аналитиков
Операционная маржа: 6,5%, вниз с 9% в том же квартале прошлого года
Объемы продаж остались на уровне прошлого года (уменьшение на 0,4% в том же квартале прошлого года)
Рыночная капитализация: $1,90 миллиарда
Обзор компании
С национальной сетью, охватывающей 46 штатов и более 2 700 медицинских учреждений, Select Medical (NYSE: SEM) управляет больницами по восстановлению при критических заболеваниях, реабилитационными больницами, амбулаторными реабилитационными клиниками и центрами профилактического здоровья по всем Соединенным Штатам.
Рост выручки
Долгосрочная динамика продаж компании может указать на ее общее качество. Даже плохой бизнес может проявить себя в один или два квартала, но первоклассный растет годами. К сожалению, выручка Select Medical выросла с темпом 1,3% в годовом исчислении за последние пять лет. Это оказалось ниже наших стандартов и является сложной отправной точкой для нашего анализа.
Долгосрочный рост является наиболее важным, но в сфере здравоохранения пятилетний исторический взгляд может упустить новые инновации или циклы спроса. По производительности Select Medical видно, что она росла в прошлом, но потеряла свои успехи за последние два года, так как ее выручка снизилась на 2,1% ежегодно.
Мы можем более подробно изучить динамику выручки компании, анализируя количество поступлений, которое составило 8 966 в последнем квартале. За последние два года среднегодовые снижения поступлений Select Medical составили 1,4%. Поскольку это число соответствует росту выручки, мы видим, что компания держала свои цены достаточно стабильными.
В этом квартале Select Medical сообщила о не очень впечатляющем снижении выручки на 23,9% год к году до $1,34 миллиарда выручки, в соответствии с прогнозами Уолл-стрит.
В будущем аналитики сбытов ожидают снижения выручки на 3,9% в течение следующих 12 месяцев, что является небольшим замедлением по сравнению с последними двумя годами. Это прогноз нас не вдохновляет и предполагает, что его продукция и услуги столкнутся с некоторыми сложностями в сфере спроса.
Сегодняшние молодые инвесторы, вероятно, не прочитали вечные уроки в книге Горилла-игра: Выбор победителей в высоких технологиях, потому что она была написана более 20 лет назад, когда Microsoft и Apple только устанавливали свое господство. Но если мы применим те же принципы, то акции предприятий, использующих свои собственные возможности генеративного искусственного интеллекта, могут стать Гориллами будущего. Так что, в этом духе, мы рады представить наш Специальный бесплатный отчет о прибыльной, быстрорастущей акции предприятий в сфере программного обеспечения, которая уже использует волну автоматизации и стремится поймать следующий генеративный искусственный интеллект.
Операционная маржа
Операционная маржа - один из лучших показателей прибыльности, потому что она показывает, сколько денег компания забирает домой после вычета всех основных расходов, таких как маркетинг и НИОКР.
Выбор Medical был прибыльным за последние пять лет, но его развитие сдерживалось из-за больших издержек. Средний операционный показатель в размере 8,7% оказался слабым для компании в области здравоохранения.
Рассматривая тенденцию прибыльности, операционный показатель Выбор Medical снизился на 7,2 процентных пункта за последние пять лет. Двухлетняя траектория компании также показывает, что она не смогла вернуться к пиковой прибыльности, так как ее показатель снизился на 1,9 процентных пункта. Это плохой результат, как бы вы на него ни посмотрели - он свидетельствует о росте издержек и неспособности компании переложить эти издержки на своих клиентов.
Во втором квартале Выбор Medical показал операционный показатель в размере 6,5%, что на 2,5 процентных пункта ниже по сравнению с предыдущим годом. Это снижение свидетельствует о том, что компания стала менее эффективной, поскольку ее издержки увеличились по сравнению с выручкой.
Прибыль на акцию
Мы отслеживаем долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и долгосрочный рост выручки. В отличие от выручки, EPS показывает, является ли рост компании прибыльным.
К сожалению для Выбор Medical, его EPS снизилась на 3,4% ежегодно за последние пять лет, в то время как его выручка выросла на 1,3%. Это говорит о том, что компания стала менее прибыльной на период на акцию по мере расширения из-за неосновных факторов, таких как процентные расходы и налоги.
Глубокий анализ особенностей прибыли Выбор Medical поможет нам лучше понять его результативность. Как мы упоминали ранее, операционный показатель Выбор Medical снизился на 7,2 процентных пункта за последние пять лет. Это был наиболее значимый фактор (помимо влияния на выручку), лежащий в основе снижения прибыли; процентные расходы и налоги также могут влиять на EPS, но не дают нам столь же много информации о фундаментальных характеристиках компании.
Во втором квартале Выбор Medical сообщил о EPS в размере $0,32, что ниже, чем $0,60 в том же квартале прошлого года. Несмотря на годовое снижение, эти данные легко превысили прогнозы аналитиков. За следующие 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что полугодовой EPS Выбор Medical в размере $1,06 увеличится на 5,5%.
Основные выводы из результатов Выбор Medical за второй квартал
Мы рады видеть, что Выбор Medical превзошел ожидания аналитиков относительно полугодового EPS в этом квартале. Мы также рады, что его EPS превзошел прогнозы Уолл-стрит. В целом, эти данные содержат несколько ключевых положительных моментов. Сразу после публикации отчета акции оставались на уровне $14,79.
Является ли Выбор Medical привлекательной инвестиционной возможностью по текущей цене? Принимая это решение, важно учитывать его оценку, деловые качества, а также то, что произошло в последнем квартале. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатен.