Строительная компания инфраструктуры MasTec (NYSE:MTZ) объявила о превышении выручки во 2 квартале CY2025, выручка выросла на 19,7% год к году и составила $3,54 миллиарда. Кроме того, прогноз выручки на следующие кварталы ($3,9 миллиарда в среднем) оказался удивительно хорошим и на 5,5% превысил ожидания аналитиков. Негааппурная прибыль в размере $1,49 за акцию была на 6,4% выше прогнозов аналитиков.
Пришло ли время покупать акции MasTec? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные события MasTec (MTZ) во 2 квартале CY2025:
Выручка: $3,54 миллиарда против прогнозов аналитиков в размере $3,4 миллиарда (рост на 19,7% год к году, превышение на 4,2%)
Откорректированная прибыль на акцию (EPS): $1,49 против прогнозов аналитиков в размере $1,40 (превышение на 6,4%)
Откорректированный EBITDA: $275 миллионов против прогнозов аналитиков в размере $274,9 миллиона (маржа 7,8%, соответствие)
Компания повысила прогноз выручки на весь год до $13,95 миллиарда в среднем с $13,65 миллиарда, увеличение на 2,2%
Руководство повысило прогноз откорректированной прибыли на акцию на весь год до $6,34 в среднем, увеличение на 4,3%
Прогноз EBITDA на весь год составляет $1,15 миллиона в среднем, ниже прогнозов аналитиков в размере $1,14 миллиарда
Операционная маржа: 3,4%, соответствие с аналогичным кварталом прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 1,5%, ниже, чем 7,9% в аналогичном квартале прошлого года
Бэклог: $16,5 миллиарда на конец квартала, рост на 23,7% год к году
Рыночная капитализация: $14,68 миллиарда
"Мы рады, что финансовые показатели второго квартала превысили прогнозы как по выручке, так и по приросту прибыли, поскольку MasTec продолжает успешно использовать благоприятную конъюнктуру спроса и четко реализовывать этот шанс", - сказал Хосе Мас, исполнительный директор MasTec.
Обзор компании
Участвовавшая в Олимпийских играх 1996 года компания MasTec (NYSE:MTZ) - это строительная компания инфраструктуры, специализирующаяся на телекоммуникациях, энергетике и утилитах.
Рост выручки
Долгосрочная производительность компании - показатель ее общего качества. Любой бизнес может показать хорошие результаты в одном или двух кварталах, но долгосрочно успешные компании растут годами. К счастью, выручка MasTec увеличилась на выдающийся 14,2% годовой темп за последние пять лет. Ее рост превысил средний показатель компаний промышленного сектора и показывает, что ее продукты находят отклик у потребителей.
Мы, в StockStory, уделяем наибольшее внимание долгосрочному росту, но в рамках промышленности полуторагодичный исторический взгляд может упустить циклы, тенденции отрасли или компанию, использующую катализаторы, такие как новый контракт или успешная линейка продуктов. Годовой рост выручки MasTec на уровне 9% за последние два года ниже ее пятилетнего тренда, но мы по-прежнему считаем, что результаты свидетельствуют о здоровом спросе.
Кроме того, MasTec сообщает о своем бэклоге, или стоимости невыполненных заказов, которые еще не были выполнены или поставлены. Бэклог MasTec достиг $16,5 миллиарда в последнем квартале и среднегодовой рост на уровне 9% за последние два года. Поскольку это число соответствует росту выручки, мы видим, что компания эффективно уравновешивает процессы принятия новых заказов и их исполнения.
В этом квартале MasTec сообщила о росте выручки на 19,7% год к году, и ее выручка в размере $3,54 миллиарда превысила ожидания Уолл-стрит на 4,2%. Руководство компании в настоящее время прогнозирует увеличение продаж на следующий квартал на 19,9% год к году.
В долгосрочной перспективе аналитики ожидают рост выручки на 9,5% за следующие 12 месяцев, что сопоставимо с ее двухлетним темпом. Это прогноз особенно значим для компании такого масштаба и подразумевает успех ее продуктов и услуг на рынке.
'Сегодняшние молодые инвесторы, вероятно, не читали вечные уроки из книги Gorilla Game: Выбор победителей в сфере высоких технологий, потому что она была написана более 20 лет назад, когда Microsoft и Apple только начинали устанавливать своё господство. Но если мы применим те же принципы, то акции предприятий по разработке программного обеспечения, использующие свои собственные возможности искусственного интеллекта, могут стать Гориллами будущего. Итак, в этом духе мы рады представить наш специальный бесплатный отчёт о прибыльной, быстрорастущей акции предприятия по разработке программного обеспечения, которая уже сейчас волнуется волной автоматизации и стремится поймать следующую волну генеративного искусственного интеллекта.
Операционная маржа
MasTec была прибыльной за последние пять лет, но ограничена своей большой базой расходов. Её средняя операционная маржа в размере 3% была слабой для промышленного бизнеса. Этот результат неудивителен, учитывая её низкую валовую маржу как отправную точку.
Анализируя тенденцию её прибыльности, операционная маржа MasTec сократилась на 3,7 процентных пункта за последние пять лет. Это заставляет задуматься о расходной базе компании, потому что рост её выручки должен был дать ей преимущество на своих постоянных издержках, что привело бы к лучшим экономии масштабов и прибыльности. Производительность MasTec была плохой вне зависимости от того, как вы на это посмотрите - это показывает, что издержки росли и она не могла передавать их своим клиентам.
В этом квартале MasTec сгенерировала операционную маржу в размере 3,4%, что соответствует прошлому году. Это указывает на то, что структура издержек компании недавно осталась стабильной.
Прибыль на акцию
Тенденции в выручке объясняют исторический рост компании, но долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) указывает на прибыльность этого роста - например, компания могла накачать свои продажи за счёт чрезмерных расходов на рекламу и продвижение.
EPS MasTec вырос на слабый 2,1% годовой темп роста за последние пять лет, что ниже её годового роста выручки в размере 14,2%. Это говорит о том, что компания стала менее прибыльной на долю акции по мере расширения.
Глубокое погружение в тонкости прибыли MasTec может дать нам лучшее понимание её производительности. Как мы уже упоминали, операционная маржа MasTec была стабильной в этом квартале, но снизилась на 3,7 процентных пункта за последние пять лет. Количество её акций также увеличилось на 7,9%, что означает, что компания не только стала менее эффективной с операционными расходами, но и размыла своих акционеров.
Как и с выручкой, мы анализируем EPS за более короткий период, чтобы увидеть, не упустили ли мы изменения в бизнесе.
Для MasTec её двухлетний годовой рост EPS в размере 36,5% был выше среднего за пять лет. Это ускорение сделало её одной из быстрорастущих промышленных компаний в недавней истории.
Во втором квартале MasTec сообщила о скорректированном EPS в размере $1,49, что выше, чем $0,96 в том же квартале прошлого года. Этот показатель превзошёл прогнозы аналитиков на 6,4%. В ближайшие 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что скорректированный EPS MasTec в размере $5,07 вырастет на 28,9%.
Основные выводы из результатов MasTec за Q2
Мы были впечатлены тем, насколько значительно MasTec превзошла ожидания аналитиков по выручке и EPS в этом квартале. Мы также были рады, что она повысила прогнозы по выручке и EPS на весь год. С другой стороны, её прогноз по прибыли до начисления процентов, налогов, износа и амортизации на весь год не оправдал ожиданий. В целом, мы считаем, что это был приличный квартал с некоторыми ключевыми показателями выше ожиданий. Рынок, казалось, надеялся на большее, и акции упали на 3,8% до $182 непосредственно после публикации результатов.
Итак, стоит ли вам инвестировать в MasTec прямо сейчас? Мы считаем, что последний квартал - это всего лишь один элемент более долгосрочной картины качества бизнеса. Качество, в сочетании с оценкой, может помочь определить, стоит ли покупка акций. Мы рассказываем об этом в нашем действенном полном исследовательском отчёте, который вы можете прочитать здесь, он бесплатен.