Прогноз Nvidia AI меняется на Meta Platforms, планы Microsoft исходно появились на TheStreet.
Акции Nvidia резко снизились в этом весной, подогретые увеличивающимся беспокойством о том, что расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта, такие как полупроводниковые чипы Nvidia, достигли пика.
Аргументировалось, что гипермасштабные операторы масштабных облачных центров перестраивают мощности и делают двойные заказы на чипы, создавая предпосылки для пересмотра спроса, который приведет к снижению продаж Nvidia всё более быстрых и дорогих графических процессоров, или GPU, как, например, их последнюю линейку Blackwell.
Не упустите возможность: Подпишитесь на бесплатную ежедневную рассылку TheStreet
Однако гипермасштабные операторы кажутся удовлетворенными своими расходами и готовы увеличить их дальше.
30 июля Microsoft вместе с Meta Platforms, материнской компанией Facebook и Instagram, представили прогноз капиталовложений и комментарии по их строительству искусственного интеллекта, укрепляя идею, что лучшие дни Nvidia еще впереди.
Чатботы и агентский ИИ увеличивают продажи Nvidia
Запуск ChatGPT от OpenAI в конце 2022 года вызвал настоящий ажиотаж. Возможность больших языковых моделей обрабатывать и анализировать данные более эффективно, чем традиционный поиск, привела к тому, что приложение стало самым быстрым, достигнув миллиона пользователей, что стало началом бурного развития исследований и разработки чатботов.
Узнав, что их долгосрочное доминирование в традиционном поиске может быть под угрозой, Google быстро ответил созданием Gemini, чатбота, легко доступного бесплатно на домашней странице Google.
Связанное: Реакция акций на решение ФРС о сокращении, отчеты Meta Platforms и Microsoft
Microsoft вложил миллиарды долларов в сделку с OpenAI для использования ChatGPT и в конечном итоге интегрировал свой CoPilot AI в свою популярную платформу Office 365.
Meta Platforms запустила открытый чатбот Llama, и Amazon инвестировал миллиарды долларов в Anthropic, который запустил чатбот Claude.
В итоге и предприятия тоже приняли участие, разрабатывая свои собственные программы ИИ для поддержки специфических потребностей своих бизнесов.
Банки используют агентский ИИ, или ИИ-агенты, которые могут помогать или заменять традиционных работников, для управления портфельными и кредитными рисками. Производители используют его для улучшения качества. Розничные торговцы экспериментируют с ИИ в цепочках поставок. И компании здравоохранения исследуют его использование в разработке лекарств и лечении.
Продавцы полупроводниковых чипов, памяти и серверов стоят за всей этой активностью за кулисами.
Компании, такие как Super Micro, увидели взрывной рост продаж жидкостно-охлаждаемых серверных стоек, а компании по памяти, такие как Micron, выпустили более крупные и быстрые DRAM-решения, подходящие для ИИ.
Однако Nvidia была самым крупным бенефициаром взрывного роста расходов на строительство и модернизацию существующих центров обработки данных.
Последние графические процессоры Blackwell от Nvidia могут стоить от $30,000 до $40,000 каждый, а полностью оборудованные серверные стойки могут приносить миллионы. При совмещении с программным обеспечением CUDA от Nvidia, эти графические процессоры работают быстрее и лучше подходят для обработки массивных нагрузок, связанных с ИИ, чем ЦП, традиционно управляющие серверами в центрах обработки данных.
Больше о Nvidia:
Управляющий фондом, предсказавший ралли акций Nvidia, корректирует прогноз по Китаю
Основной аналитик пересматривает целевую цену акций Nvidia после сюрприза из Китая
Генеральный директор Nvidia достигает милейстоу Воррена Баффета
В результате выручка Nvidia взлетела до $130 миллиардов с примерно $27 миллиардов в 2022 году, и благодаря щедрым маржам чистая прибыль за последний финансовый год также взлетела до $73 миллиардов с $9.8 миллиарда в 2022 году.
Неудивительно, что инвесторы бросились покупать акции Nvidia, подняв их цену на 1,080% за тот же период.
Учитывая огромный рост, возможно, неудивительно было, когда многие беспокоились ранее в этом году, что рост Nvidia достиг пика и готов к снижению.
Активность в области ИИ смещается от обучения чатботов и ИИ-агентов к их использованию
Обучение ИИ останется ключевым звеном, поддерживающим потребность в чипах и серверах. Однако вывод, или использование существующих моделей ИИ, станет гораздо более крупной возможностью, особенно благодаря росту приложений ИИ в реальном времени, таких как автономное вождение, которое требует непрерывной активности ИИ.
Связано: Утечка данных показывает, что Nvidia берет пример у Цукерберга
Наш анализ показывает, что спрос на готовые к ИИ центры обработки данных будет расти в среднем на 33 процента в год между 2023 и 2030 годами в среднем сценарии, написала McKinsey, мировая консалтинговая фирма, в 2024 году.
Короче говоря, вывод ИИ будет удерживать спрос на инфраструктуру сети, поддерживая необходимость во все более мощности.
Поставщики облачных услуг и гипермасштабные операторы, включая Meta Platforms и Microsoft Azure, будут тратить больше всего на эту разработку.
Поставщики облачных услуг составляют более половины готовой к ИИ емкости центров обработки данных на планете. Они уже инвестируют много в новые и расширенные центры обработки данных, но эта новая емкость, вероятно, не сможет удовлетворить спрос, согласно отчету McKinsey.
С ускорением активности в области ИИ увеличивается размер этих центров и необходимая мощность для их работы. Недавно 30-мегаваттные центры обработки данных были обычным делом. Теперь 200-мегаваттный объект считается нормой, говорят аналитики McKinsey.
И размер и масштаб этих центров обработки данных вероятно станут поразительно больше.
Meta Platforms, Microsoft указывают на увеличение, а не уменьшение расходов на ИИ
Крупным компаниям трудно обеспечить значительный рост выручки и прибыли из-за закона больших чисел. Однако результаты Meta Platforms и Microsoft показывают, что рост выручки ускоряется, а не замедляется недавно, благодаря спросу, приводимому ИИ.
У Meta Platforms выручка в размере $47.5 миллиарда выросла на 22% по сравнению с прошлым годом, что больше, чем 16% в первом квартале. Выручка Microsoft в размере $76.4 миллиарда увеличилась на 18%, что больше, чем 13% в предыдущем квартале и 15% в этом же квартале прошлого года.
Компании не видят ослабления спроса и указывают, что, если что-то, они будут ограничены по мощности, что приведет к дополнительным расходам, например, на чипы Nvidia.
Meta Platforms делает ставку на сверхинтеллект с массовыми центрами обработки данных, Prometheus и Hyperion
Генеральный директор Meta Platforms Марк Цукерберг уделил внимание на конференц-звонке по результатам прибыльности появлению того, что он называет сверхинтеллектом, объявив о создании новой группы в своей компании, Meta Superintelligence Labs, которая будет работать над следующим поколением решений ИИ.
Связанное: Meta делает потрясающее объявление об ИИ
"Наш Prometheus кластер заработает в следующем году, и мы считаем, что это будет первый в мире кластер с мощностью более гигаватта. Мы также создаем Hyperion, который сможет масштабироваться до 5 гигаватт в течение нескольких лет," - сказал Цукерберг на конференц-звонке по результатам прибыльности Meta Platforms.
Нижняя граница прогноза капиталовложений на текущий год была скорректирована до не менее $66 миллиардов, вверх с $64 миллиардов. На средней точке их прогноза от $66 миллиардов до $72 миллиардов капиталовложений на текущий год увеличится на $30 миллиардов по сравнению с прошлым годом.
Финансовый директор Meta Platforms Сьюзан Ли сказала, что на следующий год, "Мы ожидаем еще один год с подобным значительным ростом капиталовложений в 2026 году." Если это так, то расходы на 2026 год могут составить более $85 миллиардов.
Он [Meta Platforms] удвоил уровни капиталовложений год к году до $17 миллиардов, приведя это кратное вложение до чуть более $29 миллиардов за первое полугодие 2025 года, написал управляющий портфелем Крис Версаче на TheStreet Pro. Хотя Meta сузил свой прогноз капиталовложений на 2025 год до $66 миллиардов до $72 миллиардов, вверх с $39.2 миллиарда в 2024 году, это предполагает более крупные расходы во второй половине 2025 года.
Microsoft вкладывает большие средства в Azure, чтобы догнать спрос на ИИ
Между тем генеральный директор Microsoft Сатья Наделла не сидит сложа руки. В области облачных технологий Azure выручка выросла на 39% год к году, превысив ожидание Уолл-стрит в 34% и превысив $75 миллиардов.
«Мы запустили более 2 гигаватт новой мощности только за последние 12 месяцев. И мы продолжаем масштабировать нашу собственную мощность центров обработки данных быстрее, чем любой другой конкурент», - сказал Наделла.
Связано: Аналитики Microsoft пересматривают целевые цены на акции перед отчетом за 4-й квартал
Капитальные расходы Microsoft за последний квартал финансового года составили $24,2 миллиарда.
«Мы продолжим инвестировать в обширные возможности впереди, как в капитальные затраты, так и в операционные расходы, учитывая наше лидерство в коммерческом облаке, сильные сигналы спроса на наши облачные и ИИ продукты и значительный накопленный запас заказов», - сказала генеральный директор Microsoft Эми Худ на телефонной конференции.
Темпы роста могут замедлиться, но ожидается увеличение общей суммы затрат, что приведет к дополнительным закупкам новейших графических процессоров Nvidia.
«Рост капитальных затрат, как мы делились в прошлом квартале, умерен по сравнению с Финансовым годом '25 с большим разнообразием быстроизнашивающихся активов», - сказала Худ. «Мы ожидаем, что капитальные затраты в [финансовом] 1-м квартале превысят $30 миллиардов».
Эти затраты направлены на удовлетворение огромного накопленного спроса клиентов, из-за чего Microsoft по-прежнему отстает в предложении.
«У нас есть $368 миллиардов долларов накопленного заказа, который нам нужно выполнить, не только в Azure, но по всей широте облака Microsoft», - сказала Худ. «Наши инвестиции, в особенности в быстроизнашивающиеся активы, такие как серверы, графические процессоры, процессоры, сетевое оборудование, хранилища, действительно коррелируются с накопленным заказом, который мы видим, и кривой спроса. Я думал, что к июню мы будем в лучшем положении по предложению и спросу. И теперь я говорю, что надеюсь, что к декабрю я буду в лучшем положении. Даже с ускорением расходов и попытками ускорить аренду и быстрее получить в систему процессоры и графические процессоры, мы все равно видим улучшение спроса».
Гонка за догонянием спроса, вероятно, приведет к увеличению продаж графических процессоров Nvidia, включая повышенный спрос на самые дорогие полностью оснащенные системы.
Учитывая этот контекст, не удивительно, если Уолл-стрит в настоящее время повысит свой прогноз выручки по Nvidia с $201 миллиарда.
Тодд Кэмпбелл владеет акциями Nvidia.
Связано: Миллиардер Акман имеет сообщение из одного слова о фондовом рынке
Планы Nvidia по ИИ меняются после Meta Platforms и Microsoft впервые появились на TheStreet 31 июля 2025 года
Эту историю изначально сообщила TheStreet 31 июля 2025 года, где она впервые появилась.
