Акции "Группы Позитив", возможно, переоценены российским фондовым рынком на текущих уровнях, говорится в комментарии аналитика "БКС МИ" Дмитрия Булгакова.
Эмитент в пятницу, 1 августа, раскрыл результаты за II квартал 2025 года.
"Хотя видим позитивную динамику в выручке и некоторое улучшение в издержках, мы бы характеризовали ситуацию как достаточно напряженную. На наш взгляд, компания еще не вышла из сложного финансового положения. Убыток ниже чем годом ранее, но все равно значительный. Нельзя забывать и о статье "создание нематериальных активов" - капитализируемых операционных расходах, - пишет эксперт. - Пока самым положительным фактором в отчетности для нас является рост выручки. Возможно, со II полугодия начнет также сказываться оптимизация персонала. В целом не меняем наших прогнозов по году. Ключевым будет IV квартал, на который приходится значительная часть выручки за год (в прошлом году - 60%)".
"Мы обратили внимание в пресс-релизе на то, что компания сообщает о жестком контроле за расходами. В частности, менеджмент говорит об оптимизации маркетинговых расходов. "Группа Позитив" сохраняет целевые показатели отгрузок на 2025 год и планирует возвращение к положительной управленческой чистой прибыли (NIC) и возможности выплаты дивидендов. Впрочем, учитывая 5 млрд руб. убытка за I полугодие, это пока выглядит как амбициозная цель, - указывает Булгаков. - Сохраняем негативный взгляд. Надеемся на более сильные цифры по итогам 2025 года. Даже с учетом ожидаемых улучшений в текущем году наша оценка подразумевает, что бумага возможно переоценена на текущих уровнях".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.