"Финам" присвоил рейтинг "покупать" акциям ВТБ с прогнозной стоимостью на уровне 123,8 рубля за штуку на горизонте года, сообщается в материале заместителя руководителя отдела анализа акций Игоря Додонова.
"Наша оценка данных бумаг построена на сравнении с российскими аналогами по коэффициентам P/B и P/E 2025П, а также на анализе собственных исторических мультипликаторов банка. При расчетах мы предположили, что в результатах допэмиссии число обыкновенных акций увеличится на 1,1 млрд (точные параметры SPO пока не известны), и отмечаем, что целевая цена чувствительна к этому допущению", - указывает эксперт.
"2025 год для ВТБ пока складывается не самым благоприятным образом, однако мы ожидаем, что банк станет бенефициаром начавшегося цикла смягчения денежно-кредитной политики в стране и сможет заметно восстановить чистый процентный доход и показать высокую прибыль в ближайшие годы, - пишет Додонов в обзоре. - Кроме того, мы рассчитываем, что меры по восстановлению капитала позволят ВТБ выплатить дивиденды и по итогам 2025 года. Краткосрочным риском выступает неопределенность в отношении предстоящей допэмиссии, однако сильная недооцененность акций ВТБ по мультипликаторам относительно аналогов, мы считаем, делает данные бумаги интересным инвестиционным инструментом на долгосрок".
Риски для ВТБ, как и для сектора в целом, по мнению эксперта "Финама", связаны с более существенным, чем предполагается, ухудшением ситуации в экономике, например, из-за продолжающегося усиления санкционного давления на РФ или дальнейшей эскалации геополитической напряженности, в результате чего банки могут столкнуться с ухудшением основных финпоказателей.
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
