Банк ПСБ сохраняет нейтральную оценку перспектив акций "Ростелекома" на фоне отчетности компании за 2К25, сообщается в комментарии аналитика Екатерины Крыловой.
Ключевые результаты "Ростелекома":
- Выручка: 203,5 млрд руб. (+13% г/г);
- OIBDA: 80,6 млрд руб. (+11% г/г);
- Рентабельность по OIBDA: 39,6% (40,6% год назад);
- Чистая прибыль: 6,1 млрд руб. (снизилась в 2,2x г/г);
- Чистый долг/OIBDA: 2,3х (против 2,0 на конец июня 2024).
"Ростелеком" представил результаты по выручке и OIBDA лучше ожиданий рынка, - пишет эксперт банка. - Считаем это положительным моментом, учитывая сложные макроэкономические условия. В фокусе быстрорастущие компании - Солар, РТК "ЦОД", которые в перспективе могут быть выведены на IPO, что стало бы хорошим драйвером для переоценки материнской компании. Отмечаем некоторое давление на рентабельность OIBDA, связанную с ростом на 12% г/г операционных расходов, в основном - на персонал. Сохраняем нейтральный взгляд на акции "Ростелекома".
Крылова подчеркивает, что на сокращение чистой прибыли ожидаемо повлиял рост процентных платежей в связи с высокой ключевой ставкой. Тем не менее, на взгляд аналитика, по мере смягчения денежно-кредитной политики "Ростелеком" сможет рефинансировать портфель по более выгодным ставкам и тем самым снизить расходы.
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
